美国债务违(wéi)约的(de)风险比以(yǐ)往任(rèn)何(hé)时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护(hù)自身的财富呢？对此，一(yī)份业(yè)内(nèi)机(jī)构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进(jìn)行(xíng)的调查(chá)，对于那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦夫博(bó)弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其(qí)义务(wù)，他们(men)将购(gòu)买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人(rén)注目(mù)的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债务(wù)违约(yuē)情况下，第(dì)二(èr)大受(shòu)欢迎的(de)资产仍然是(shì)美(měi)国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是那(nà)些(xiē)相对悲(bēi)观(guān)的(de)分析师也认为(wèi)，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务(wù)上限危机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债(zhài)也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢(huān)迎的是比特币——被(bèi)一些投资者视为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在美国(guó)债务违约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和金融界的大佬们(men)已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务(wù)上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过(guò)去美(měi)国所经历(lì)的最严重的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍(réng)表明实际违(wéi)约的可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜(yí)，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买(mǎi)家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然(rán)后是银行业危机和美国债(zhài)务违(wéi)约引发(fā)的避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政(zhèng)府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将走软。基(jī)准美国(guó)国(guó)债收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库(kù)券收益(yì)率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券(quàn)被(bèi)认(rèn)为最有可能被延期支付，这加(j一方水等于多少升，一方水等于多少升水iā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的(de)是6月初(chū)左右到期的(de)国库券，因(yīn)为这批票(piào)据最为接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的(de)最早在6月(yuè)1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政部能(néng)撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施(shī)中获得一点的喘息空间，从(cóng)而(ér)能够(gò一方水等于多少升，一方水等于多少升水u)继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库(kù)券的市(shì)场(chǎng)定(dìng)价也表明了一定(dìng)程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾激(jī)增，将10年(nián)期国债收益率推至了(le)当时(shí)的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全(quán)球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没(méi)有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利(lì)率(lǜ)策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带来提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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