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　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑(hēi)海舰队所在地，克里(lǐ)米亚(yà)半岛的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔(ěr)市的一个储油(yóu)设施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝光的照片可(kě)以(yǐ)看到(dào)，袭击导致储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗斯任命的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫(fū)在社(shè)交(jiāo)媒(méi)体上称：“由无人机(jī)袭击造(zào)成的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方米，所有安(ān)全和救援(yuán)人(rén)员都已抵达现场。火灾(zāi)所在地和民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目(mù)击者分(fēn三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思)享的(de)多段(duàn)视频显示(shì)，一场大(dà)火照亮(liàng)了(le)整个夜空，浓(nóng)烟直冲云(yún)霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦促人们(men)在(zài)消防(fáng)员努(nǔ)力(lì)扑灭大(dà)火时(shí)保持冷(lěng)静。

　　报道称(chēng)，本周(zhōu)早些(xiē)时候，塞瓦斯托波尔也曾遭(zāo)到(dào)两架无人机的袭击，其中一架无人(rén)机被俄军摧毁(huǐ)，另一(yī)架(jià)无人机在(zài)港(gǎng)口外(wài)爆(bào)炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公(gōng)司实现营业收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股东的净利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称(chēng)，报告(gào)期(qī)内，随着(zhe)国内餐饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品的(de)销(xiāo)量较去年(nián)同期(qī)有所上涨。另外，去年一季度受南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公司主(zhǔ)要原(yuán)材料的价格快速上(shàng)涨，今年一季度公司主要原(yuán)材料(liào)成本低于去年(nián)同期。销量上涨和毛利率(lǜ)提升共(gòng)同推动(dòng)了厨房(fáng)食品(pǐn)的利(lì)润增长。

　　截至(zhì)2022年(nián)年末，金龙(lóng)鱼(yú)经销商数(shù)量合计7768家，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关系活动上表示，新(xīn)增(zēng)渠道主要来(lái)源于网络下沉、细分产品的专业(yè)经销商(shāng)，以(yǐ)及餐饮渠道的(de)快速(sù)发(fā)展带来的(de)经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面(miàn)，金三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思龙鱼目前有70多个已投产生(shēng)产基地，央厨杭州(zhōu)、周(zhōu)口、重(zhòng)庆、兴(xīng)平基地(dì)已投产(chǎn)，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项(xiàng)目也将于年(nián)内建成投产。目前，河南(nán)周口(kǒu)和陕西兴平央(yāng)厨开始供应学生餐(cān)业(yè)务，多款预制菜在线(xiàn)下及电商平台(tái)开(kāi)展(zhǎn)销(xiāo)售。

　　不(bù)过，期货日报记者(zhě)还注意到(dào)，金龙(lóng)鱼归属于上市(shì)公司股东的扣(kòu)除非经(jīng)常性损(sǔn)益的净利润为(wèi)2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要(yào)是(shì)公司的套期保(bǎo)值操作未完全满足套期会计要求的衍生金(jīn)融工(gōng)具损益(yì)的影响，因此(cǐ)将套期保(bǎo)值业务划定为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展(zhǎn)2023年度(dù)商品期货套期保值业务的(de)公告(gào)》中披(pī)露(lù)，将在2023年对在(zài)场内市(shì)场交(jiāo)易的与公司及下属(shǔ)子(zi)公(gōng)三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思司的生产经营有直接关(guān)系的原料、产品、油脂(zhī)等(děng)期货品种，主要(yào)包(bāo)括：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油(yóu)、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种。第一季度(dù)，饲料(liào)原料(liào)和油脂科技产品的销量有所增长，营业收入(rù)同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公司油(yóu)脂科技相关产品的利润受到挤压，导致利润同比(bǐ)有所减(jiǎn)少(shǎo)。从合并资产负(fù)债表中可以看出(chū)，衍生金融资产从(cóng)年(nián)初(chū)余(yú)额的5.8亿(yì)元(yuán)增长到了(le)期末的8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了对现货市场的对冲(chōng)作用(yòng)，弥补(bǔ)了一定的利润(rùn)损失。

　　记者还(hái)注意到(dào)，油脂加(jiā)工(gōng)企业道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年一(yī)季度(dù)报，公司实现营(yíng)业收(shōu)入17.48亿元，同(tóng)比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万元，实(shí)现经营活动(dòng)产生的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦(yì)跟随同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复(fù)苏、推(tuī)出新品等(děng)利好因素影响，道(dào)道全迎来(lái)业绩修(xiū)复时刻。分(fēn)析人(rén)士(shì)表(biǎo)示，道道(dào)全业绩(jì)修复(fù)有持续性，预计二季度还(hái)有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全业绩出现(xiàn)大(dà)反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大抬升了企业的加(jiā)工成本。然而零售终端的包装油(yóu)价(jià)格上涨幅度却(què)不及成本上(shàng)涨幅度，甚(shèn)至出现(xiàn)卖得(dé)越多、亏得(dé)越(yuè)多(duō)的情况，这(zhè)导致油(yóu)脂加工企(qǐ)业(yè)的盈利能力大幅(fú)下(xià)降，道(dào)道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全新建产能(néng)陆续(xù)释放，海外到港(gǎng)原(yuán)料(liào)陆续增长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全(quán)近年来主推旗下茂(mào)名工厂建设，并于(yú)今年一季度取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份(fèn)，道道(dào)全茂名工(gōng)厂建成投产，此(cǐ)后(hòu)产能处于爬坡(pō)释放期。今年(nián)以来(lái)，广东大力发展预制菜产业(yè)，一季(jì)度广东地区餐饮消费回暖势(shì)头良好，为(wèi)道道全(quán)茂名工厂的投产及(jí)产(chǎn)能释放带来正面(miàn)影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭(niǔ)亏为盈的另一主(zhǔ)要原因是主要原料价格出(chū)现下降趋势，缓解公司(sī)的(de)采购及成(chéng)本(běn)压力。自2022年下(xià)半年开始，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交(jiāo)易价格(gé)呈现出回落走势，受(shòu)船期和现货到厂的时间影响，道道全的主要原料综(zōng)合采购成(chéng)本(běn)随后于(yú)2022年年(nián)末回落，2023年一季度(dù)则(zé)进一步延续(xù)回落趋势，对其(qí)一季度实现(xiàn)扭亏为盈(yíng)有明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个(gè)品牌(pái)，经销商总数(shù)已达1308家，遍及华中、西(xī)南、西北(běi)、华东(dōng)、华(huá)南等菜油(yóu)主要消费区域，并在(zài)岳阳、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂名、靖(jìng)江设立生产加工基地。由(yóu)于(yú)拥有多个品牌及多(duō)地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌(diē)将成为道道全今年业(yè)绩(jì)修复(fù)的两大驱动(dòng)因(yīn)子。对于今(jīn)年的业(yè)绩，道道(dào)全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复有一定(dìng)持续性，未(wèi)来(lái)不宜过度悲观。亦有多家券商对道道(dào)全今年业绩(jì)表达正(zhèng)面预期，并预(yù)测其(qí)今年(nián)全(quán)年营(yíng)业收入(rù)将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料价格自2022年下半年高位(wèi)回落，且叠(dié)加(jiā)提价效应(yīng)逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局(jú)与趋势，道道全认(rèn)为(wèi)，2023年(nián)，从目(mù)前掌(zhǎng)握的信息来看，原材料供给预计将(jiāng)趋向于宽松，但天气、能(néng)源及国际政治经济形势等因素的(de)影响，又给油脂(zhī)、油(yóu)料市场(chǎng)带来不(bù)确定性。包装食用(yòng)植物油(yóu)是生活(huó)必需消费品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者健康意识(shí)的(de)提高，对健康(kāng)、安全、营养的食用油(yóu)需求也将(jiāng)持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的(de)趋势，品牌差(chà)异化现象也(yě)将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师(shī)石丽(lì)红告诉(sù)记者，在原料供应端(duān)，大宗(zōng)农产品(pǐn)价(jià)格已(yǐ)“退烧”，进入下(xià)行周期，而且(qiě)我国菜油原料供(gōng)应出(chū)现了从未有过的(de)多元(yuán)及宽松局(jú)面(miàn)，包(bāo)装油的成(chéng)本端压力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消(xiāo)费需求(qiú)端则(zé)是喜(xǐ)忧参半(bàn)。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体(tǐ)运(yùn)行平稳，缺乏突(tū)出矛(máo)盾且供需端(duān)均有不确定性，盘(pán)面整体(tǐ)呈(chéng)现振荡走(zǒu)势。然而(ér)，进入3月后市(shì)场风云突变(biàn)，硅(guī)谷银(yín)行倒闭引发市场恐(kǒng)慌(huāng)及连锁反应，为(wèi)全球金融市(shì)场(chǎng)的(de)稳定(dìng)性带来了(le)挑战，对整个商品乃至(zhì)金融市场造成了较大冲击(jī)。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供给压力从(cóng)进口成(chéng)本端为油脂油(yóu)料市场(chǎng)形成了较大(dà)拖累(lèi)。宏观与基本(běn)面(miàn)利空出现共振(zhèn)，不论是油还是粕均显著跌破(pò)此前振荡区间。虽然市场并不(bù)看好(hǎo)油粕(pò)走势，但如此凌厉的跌势(shì)仍在节奏(zòu)上(shàng)超(chāo)出了市场预期。”石丽(lì)红说。

　　也(yě)有行业人(rén)士认为，今年一季度油脂的走势(shì)也受到宏(hóng)观面影响。另外，在(zài)大量乌(wū)克兰及澳(ào)洲廉价菜(cài)籽的冲击(jī)下，今年(nián)欧洲(zhōu)菜籽进口同(tóng)比增(zēng)加200多(duō)万吨，原油(yóu)价格不景气带来生(shēng)柴投(tóu)料需求减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲菜油的出口潜(qián)力大大增加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯(sī)菜(cài)油大部(bù)分(fēn)依(yī)赖对中国出(chū)口，在加(jiā)拿(ná)大旧作菜籽采(cǎi)购近500万吨的(de)背景下，国内后期面临(lín)的菜油供给压力十分(fēn)明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反映，油脂消费复(fù)苏不及预(yù)期，包装油需求乏力，国内食(shí)用(yòng)油(yóu)需求整体增(zēng)量空间不大。要想拿到更多市场份额，不同油种(zhǒng)之间、大小企业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱(ruò)势(shì)，因(yīn)提货较好，菜(cài)油表观(guān)库(kù)存处于低(dī)位，终端(duān)库存处于高位。随供应逐(zhú)步增(zēng)加，表(biǎo)观库存(cún)或逐步(bù)起量，二季度(dù)菜油(yóu)价(jià)格与相关油脂价差(chà)缩小格局背景下，菜(cài)油(yóu)需(xū)求(qiú)或(huò)起量，但中短期仍(réng)处于累库(kù)态势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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