北(běi)交(jiāo)所开市至今一年(nián)半，公募基(jī)金(jīn)投(tóu)资北交所步(bù)伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北(běi)交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特新(xīn)”主题基金外(wài)，存量产品也(yě)加(jiā)大北交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年(nián)更有新基金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及(jí)人士表示，随着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北(běi)交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低(dī)的估值水平，公募基金等专业投资者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资机遇(yù)，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从(cóng)长期投资的(de)角度看(kàn)，北交所股票处(chù)于投资相对(duì)早期(qī)阶(jiē)段，更(gèng)具(jù)成长空间(jiān)，符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军和(hé)科技、制造(zào)等行业，长期投资价值受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统计(jì)，截至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累(lèi)计(jì)有申万菱信(xìn)沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动(dòng)、银华心质混合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值(zhí)18个(gè)月等十多只次新基金公告可(kě)投(tóu)资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多家基金(jīn)公司(sī)也(yě)发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是国(guó)内(nèi)依法发行上市的股票，属于(yú)基金法规定的(de)“上市(shì)交易的(de)股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产配置比(bǐ)例、风险收益特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下，公司旗(qí)下基(jī)金可(kě)参(cān)与(yǔ)北(běi)交所股票(piào)的投资。旗下新(xīn)增基金如果符合基金合同的(de)有(yǒu)关规定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基(jī)金相关投(tóu)研人(rén)士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之所(suǒ)以密(mì)集(jí)公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方(fāng)面表明专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地发现了北(běi)交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)股票潜在的投(tóu)资机(jī)会(huì)，开始(shǐ)加大布局力度；另一(yī)方(fāng)面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司的代表，许多标的(de)当前(qián)估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与北交所意(yì)愿(yuàn)在持续(xù)增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动(dòng)性(xìng)较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使(shǐ)得(dé)整个板(bǎn)块(kuài)的成交变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好(hǎo)表现也(yě)使得越来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也(yě)引来更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺(quē)性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而(ér)近期北交所市场出(chū)现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品(pǐn)出(chū)现在(zài)北交所公司前(qián)十(shí)大股东名(míng)单中；北交所较(jiào)大规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年(nián)一(yī)季度盈利(lì)表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新基金在北交(jiāo)所的持(chí)股(gǔ)集中度高。“预计随(suí)着(zhe)后续市场流动性的改善和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，北(běi)交所投资有望(wàng)实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策(cè)略(lüè)上也(yě)存(cún)在差异，但未(wèi)来(lái)会(huì)加大对北(běi)交所市(shì)场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北(běi)交(jiāo)所的战(zhàn)略定位(wèi)和上市公司“小而美(měi)”的特征，预(yù)计次新基(jī)金投资将(jiāng)深入细分产业(yè)链的(de)研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩(jì)确(què)定性强的个股机会。同时，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的公司(sī)估值(zhí)水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估(gū)值水(shuǐ)平(píng)显著偏低(dī)的公(gōng)司(sī)进行投(tóu)资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外(wài)，北(běi)交所相关基金也会(huì)积极参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述投(tóu)研(yán)人士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目前(qián)有一(yī)只北交所主(zhǔ)题(tí)基金，未来一方面会根据市场情况，择机发(fā)行更(gèng)多以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排(pái)除将(jiāng)存量基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加(jiā)研究团队拓(tuò)展对北(běi)交(jiāo)所股票的研(yán)究深(shēn)度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基(jī)金(jīn)持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来，公募(mù)投资北交所总(zǒng)市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司(sī)中(zhōng)，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关的(de)个(gè)股市值(zhí)占比较高(gāo)，而去年下半年新能源行业整体回(huí)调幅度较(jiào)大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下(xià)行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍然受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈(chéng)现的特征(zhēng)类(lèi)似于一(yī)级半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言(yán)又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也意味着(zhe)更大的成长空间和收益率预期，故我(wǒ倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例)们(men)认为北交所具备(bèi)良好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金(jīn)表示(shì)，我们对于具(jù)体(tǐ)行(xíng)业没(méi)有明确的偏(piān)好，但是整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行业的、符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关(guān)注(zhù)度可能不高(gāo)，但在其所属(shǔ)行业中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研发(fā)投入(rù)的(de)强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业(yè)板、科创(chuàng)板的上市公司，而(ér)且由(yóu)于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交(jiāo)所交易制度的(de)不断完善(shàn)、已上市(shì)企业的(de)投(tóu)资价(j倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例ià)值不断明确(què)，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀(xiù)的(de)企业(yè)、活跃的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有向上修复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的(de)性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金将重点(diǎn)关注(zhù)成长赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专(zhuān)精(jīng)特(tè)新(xīn)特性(xìng)的(de)成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注具有高成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑(jí)强(qiáng)的(de)优质产业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科(kē)技和制造两大(dà)赛(sài)道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士(shì)也称，北(běi)交所有一大批优(yōu)秀的(de)创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家(jiā)政策(cè)支持(chí)的东风和企业自身(shēn)的(de)努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相当体量的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型(xíng)企业，这个成长的过程会给投(tóu)资(zī)者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因此(cǐ)我们(men)认为(wèi)北交所(suǒ)具备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具(jù)体细(xì)分而言，我(wǒ)们更(gèng)加看好电(diàn)力设备、机(jī)械(xiè)设备、医药生物(wù)等三(sān)个领(lǐng)域(yù)。”

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