大型股推动了2023年(nián)的美股市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)弹(dàn)，但这(zhè)种情况(kuàng)可能不会持(chí)续(xù)太(tài)久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济(jì)衰退逼近(jìn)，这些市场领(lǐng)军股现在面临的抛售风险要比其他股(gǔ)票(piào)更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更(gèng)多的是(shì)向(xiàng)优质资(zī)产和现(xiàn)金转移，这种情况比我们想(xiǎng)象的要持续得10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适长一些，但我们仍然认为(wèi)，最终(zhōng)股价将更全(quán)面(miàn)地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道(dào)，看涨势头集中在一个(gè)领域(yù)，因此只有少数几(jǐ)只大型公司的股票引(yǐn)领市场走高。他同时也(yě)补充道，市(shì)场行(xíng)为通(tōng)常与增长放缓的经济(jì10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适)环境有关。

　　“这是(shì)典型(xíng)的周期(qī)后期行为，即(jí)随着(zhe)经济增长开始减速，但并未进入负增长区间，资金就会流向(xiàng)更优质的股(gǔ)票，并且越来(lái)越(yuè)集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济(jì)数据开始向收缩(suō)的(de)方向恶(è)化，投资者(zhě)将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长数据开(kāi)始(shǐ)进一步减速，向负增长方向滑去时(shí)，你往往会(huì)看到(dào)对高质量资产的投资转向(xiàng)对10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适(duì)现金的投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型公司股价的稳定可(kě)能是暂时的(de)，Hunter称，“它们(men)可能比(bǐ)周期(qī)性公司面临更(gèng)大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观(guān)点是，大型科(kē)技股一直受益于其他行(xíng)业的抛售(shòu)，但最终一旦这种轮转结束，这(zhè)些指数将相当脆(cuì)弱。这(zhè)种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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