近期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家(jiā)被要求自(zì)律(lǜ)调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机(jī)构存(cún)在(zài)债(zhài)券(quàn)代持交易等(děng)违规(guī)行为。其中(zhōng)，大(dà)连(lián)银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性(xìng)，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)发(fā)行(xíng)定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行(xíng)人(rén)大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大(dà)证券、富国(guó)资(zī)产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工具未按(àn)照发(fā)行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具(jù)挤占了(le)其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式行间交易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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