五(wǔ)一长假期间，全球市场并(bìng)不(bù)平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了第(dì)一共和银(yín)行(xíng)，这是(shì)本轮(lún)美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国(guó)历史上第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银(yín)行业(yè)危机远未(wèi)结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现(xiàn)在来(lái)看(kàn)，第(dì)一共和银行又倒(dào)下了。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银行(xíng)的资(zī)产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本(běn)抬(tái)升，银(yín)行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美(měi)国债务(wù)上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定(dìng)限额，财(cái)长耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快采取(qǔ)行动，再(zài)次提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案(àn)规定，联(lián)邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人必须(xū)在没有任何要(yào)求和(hé)条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并(bìng)解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问题。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧(qí)很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)当(dāng)地(dì)时(shí)间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年(nián)以(yǐ)来最(zuì)高的一次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可(kě)以一直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美元(yuán)出现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去(qù)美(měi)元化浪(làng)潮，游戏很(hěn)可能即将结束(shù)了(le)。想借(jiè)新来(lái)还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务(wù)违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历(lì)史新高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆(nì)差(chà)。今年第一季度韩(hán)国出口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较(jiào)去年(nián)同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连(lián)续第六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一(yī)的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可能(néng)比任何人(rén)都多，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产(chǎn)生周(zhōu)期。有借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时(shí)候(hòu)扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的(de)时候(hòu)要缩(suō)减支(zhī)出又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务(wù)总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿(yì)美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越(yuè)08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势来看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但(dàn)次(cì)日即大幅(fú)回落，反弹大(dà)概率已经结束(shù)了。从(cóng)月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一(yī)轮C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是月线级别的下跌(diē)，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经(jīng)非常(cháng)大。欧(ōu)股目前(qián)仍处(chù)于高位，这(zhè)一次(cì)见顶(dǐng)很(hěn)可能是历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们已经(jīng)强烈建议(yì)有权限的投资(zī)者(zhě)做(zuò)空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经(jīng)再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预(yù)计3月低点必将不保，年(nián)内恐(kǒng)将跌破60美元，而最(zuì)终则很(hěn)可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华(huá)商品指数(shù)来(lái)看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年(nián)内(nèi)到(dào)不了，但也不会距(jù)离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而言，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很(hěn)久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒(dú)药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩(wán)儿的(de)，我(wǒ)们(men)将再度(dù)见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽(suī)然(rán)多年以来，金(jīn)融(róng)危机(jī)一(yī)直没(méi)有(yǒu)出现，每当你认为它要(yào)出现的时(shí)候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但(dàn)无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世(shì)纪金融危(wēi)机一定会(huì)爆发(fā)，我会像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当(dān虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么g)熟(shú)悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言(yán)弃，对真理(lǐ)执着追求的(de)人(rén)。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看(kàn)到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们(men)都(dōu)会(huì)回来，你誓死(sǐ)为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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