芦哲 首席宏(hóng)观经济学(xué)家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人(rén)

　　投资要(yào)点

　　·核心(xīn)观点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）。通过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率(lǜ)的上升，更(gèng)重(zhòng)要(yào)却(què)被忽视的因(yīn)素(sù)是(shì)青年人口和(hé)劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端(duān)大(dà)幅(fú)推高青年失业(yè)率。假(jiǎ)如今年3月分(fēn)母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人(rén)口只(zhǐ)能将(jiāng)失业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会(huì)随(suí)着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青(qīng)年失(shī)业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未(wèi)必来自失业增加，不要忽略(lüè)分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的(de)重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端的(de)青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年(nián)失(shī)业(yè)者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过(guò)大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化(huà)较(jiào)大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农(nóng)业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向(xiàng)服务业。以受(shòu)教育年限作(zuò)为维度(dù)，青年就(jiù)业从知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较低的行业流向较高行(xíng)业，但是知识密(mì)集型(xíng)行业的青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一(yī)季度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因。经济(jì)复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识密(mì)集程度较高的(de)生产性服务业复苏较慢(màn)，服务业就业(yè)复苏结(jié)构的分(fēn)化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分(fēn)化(huà)。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应(yīng)的出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的(de)人(rén)口转移也在减(jiǎn)速(sù)，新增城(chéng)镇人(rén)口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加(jiā)493万；二是(shì)部分群体因(yīn)就业(yè)形势(shì)恶化而(ér)退出劳动市(shì)场(chǎng)；三是就业(yè)观念的变(biàn)化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当(dāng)前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青(qīng)年(nián)失业率的(de)一部分，另一部分(fēn)则来自(zì)分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以下三种情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年(nián)失业率上升(shēng)；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅(fú)不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业(yè)率上升；③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降(jiàng)幅(fú)大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业(yè)人口会随(suí)着疫情后(hòu)经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢(shū)。未来失业(yè)率的(de)分母端(duān)越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分(fēn)化未收窄；青(qīng)年劳动(dòng)参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；外需(xū)、房(fáng)地产等不及预期，经济(jì)和就(jiù)业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因(yīn)素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职居多；三(sān)分之二接受过(guò)大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从(cóng)低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失(shī)业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端可能(néng)会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来(lái)最高(gāo)值(zhí)。在疫(yì)情影响(xiǎng)退散、经济逐步(bù)复苏(sū)的情(qíng)况下，城镇(zhèn)调查失业率(lǜ)较去年同期(qī)大幅下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)却(què)较去年(nián)4月逆势(shì)攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报告将(jiāng)重点(diǎn)研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架(jià)

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率的主要是三个因(yīn)素(sù)：①青(qīng)年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力(lì)的变化。这三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为(wèi)失业率上升一定是失(shī)业增加(jiā)的结(jié)果，这个判断对于全年龄段(duàn)失业率来说并(bìng)没(méi)有问(wèn)题，因为我国(guó)的(de)劳(láo)动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之(zhī)前一直在(zài)上升，2015年后(hòu)略有(yǒu)下降，到2021年末(mò)下(xià)降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能(néng)忽视分母(mǔ)的变动，因为青(qīng)年劳动力波动(dòng)幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只增加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加(jiā)到500万，仅(jǐn)增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从54杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译81万(wàn)人(rén)大(dà)幅(fú)减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数(shù)量基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业率的分(fēn)母(mǔ)基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间，决定整(zhěng)体失业率变动的是失业人口数(shù)量（分(fēn)子），但决定青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)变动的(de)却是(shì)青年劳动力总(zǒng)量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多(duō)；三(sān)分之二接(jiē)受(shòu)过(guò)大(dà)学教育

　　从总量来(lái)看(kàn)，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。国家统计局在(zài)3月就业(yè)数据解读时(shí)，披(pī)露了当(dāng)前青(qīng)年就业和失业人数的(de)基本(běn)情(qíng)况：“初(chū)步测算(suàn)3月份城镇(zhèn)青年(nián)9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为在校学(xué)生(shēng)；参与劳动力市场的(de)青(qīng)年3219万(wàn)人，其(qí)中就(jiù)业人数2587万人、失业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动力人数与去(qù)年(nián)基本持平，今(jīn)年(nián)4月青(qīng)年失业(yè)率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期(qī)多70万人左右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年前四个(gè)月青年失业形(xíng)势好(hǎo)于去年(nián)同期。假(jiǎ)设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维(wéi)持在3219万，青(qīng)年失业(yè)率每(měi)提(tí)高1个点，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽(jǐn)管今年4月青年失业(yè)率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量(liàng)来(lái)看，今(jīn)年前四个月青年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前(qián)经(jīng)济(jì)逐渐恢(huī)复也有(yǒu)关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看(kàn)，受夏季(jì)毕业影(yǐng)响，我国青年失业率一般(bān)在上半年逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步(bù)回(huí)落，预计5-7月青(qīng)年失业率或(huò)将继(jì)续(xù)小幅攀升。

　　失(shī)业(yè)原因(yīn)方(fāng)面，近(jìn)7成青(qīng)年失业(yè)者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认(rèn)为，青年群体由(yóu)于工作(zuò)经验和(hé)技能相对(duì)不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但(dàn)根(gēn)据(jù)月度劳动力调(diào)查数(shù)据，青年(nián)失业主要原因(yīn)是主动辞职，被裁(cái)员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意愿但从未工作过的失业群(qún)体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这(zhè)一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔(tī)除(chú)这(zhè)部(bù)分失业人群后，剩下(xià)的青(qīng)年失业(yè)人口中(zhōng)，第一(yī)大(dà)失业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低(dī)依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来(lái)看，三分之二的青年失业人员(yuán)接(jiē)受(shòu)过大学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失业(yè)人群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程(chéng)度越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比例在其(qí)他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年(nián)龄限制，接受大学(xué)教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看35岁以下就(jiù)业(yè)人员的受(shòu)教育(yù)程(chéng)度大幅高于35岁(suì)以上。按照接受过大学教(jiào)育的占(zhàn)比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译alt="芦哲&；占烁(shuò)：青年(nián)就业—从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自何(hé)处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080907505.png">

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低(dī)到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与(yǔ)青(qīng)年(nián)就(jiù)业分布基本一致(zhì)。青年失业(yè)人口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为(wèi)：批发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业占全(quán)部青年(nián)失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就(jiù)业。从行业(yè)来看，青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)的行业分布是由就业分布决(jué)定的，吸纳就业占比较大(dà)的行业(yè)，往往也贡献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘(jué)青年(nián)失业人口(kǒu)来(lái)自(zì)何处之前，需要研究(jiū)青(qīng)年就业的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到(dào)服(fú)务、知识密集程度由低(dī)到高两个(gè)特点。

　　青(qīng)年就业从工农(nóng)业大量流入(rù)服(fú)务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃(rán)水的生产供应业(yè)，这四(sì)个(gè)行业(yè)是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林(lín)牧渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年(nián)就业(yè)比例增(zēng)加超2个(gè)点，其中，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租赁和商务(wù)服务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑业和(hé)房地产等(děng)其他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业(yè)的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作(zuò)为维度(dù)，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就业人员的受教(jiào)育年限，来计(jì)算各(gè)行业的(de)知识密集程度。有5个行业的平均(jūn)受教育年限在(zài)14年(nián)以上，依次是(shì)：科学(xué)研(yán)究(jiū)与(yǔ)技术(shù)服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他四个(gè)行业是过去十年青年就(jiù)业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就(jiù)业(yè)比例的(de)增幅均居前列。如图10，各(gè)行(xíng)业所吸纳的青年(nián)就业比(bǐ)例变动与行业平均受教(jiào)育年(nián)限(xiàn)基本一致，即青年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但(dàn)是(shì)知识密集型行业的青年(nián)失(shī)业(yè)情(qíng)况比(bǐ)整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青(qīng)年失业(yè)比例(lì)（该(gāi)行业的(de)青年失业(yè)人数(shù)/青(qīng)年失业(yè)总人(rén)数），除以各行业的青年就(jiù)业比(bǐ)例（该行业的青年就业人数/青年(nián)就业总人数），来(lái)作(zuò)为各行业失业率的近似替代指标(biāo)。以这个指标来(lái)看，知识密集型(xíng)行业的(de)青年(nián)失业率大(dà)多高于全年龄段失业率(lǜ)，如信(xìn)息技(jì)术(shù)、教(jiào)育、科研服务、公共管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　一(yī)季度服(fú)务(wù)业复苏出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速缺口。分(fēn)行业来看，批发零售业(yè)缺口为(wèi)1.5个点，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于疫情前(qián)三年均值，这(zhè)三个行业一季度(dù)复(fù)苏情况较好；知识密集程度更高的(de)房地产业、租赁和(hé)商务服(fú)务业(yè)、信息技术服(fú)务业的(de)缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度(dù)复苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业(yè)率的(de)分子端来看，当前青年失业人员增长的症结在(zài)于(yú)服务业就业复苏的结构(gòu)不均衡(héng)。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就(jiù)业大量流(liú)向知识密集(jí)型服(fú)务(wù)业，如教(jiào)育(yù)、信息技术(shù)等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的(de)主力是知(zhī)识密集程度较低的生(shēng)活(huó)性(xìng)服(fú)务业，而知识密集程度较高(gāo)的生(shēng)产性服务业复苏(sū)较慢。所(suǒ)以(yǐ)服务业(yè)就业复(fù)苏结构分(fēn)化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人(rén)口的分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的(de)一季度就业尚(shàng)未出现明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善，应(yīng)届(jiè)生就业压力大(dà)；而住宿(sù)餐饮等行业就业已经出(chū)现回暖，但(dàn)对于三(sān)分之二(èr)接受过(guò)大学教育的青年失业人口而(ér)言，这些行(xíng)业的就(jiù)业(yè)吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动(dòng)参与率均下降，带(dài)来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青年失业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)是城镇青(qīng)年劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决(jué)定。2022年我(wǒ)国(guó)开(kāi)始步入人(rén)口负增(zēng)长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能(néng)将步入长期下(xià)降通道，这将从(cóng)分母端推(tuī)升青年失(shī)业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于城(chéng)镇(zhèn)青年人口数量，而(ér)后者来(lái)自于两部分，一(yī)是(shì)16-24年前(qián)的出生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期(qī)，年均出(chū)生人(rén)口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高超过(guò)2500万(wàn)，到(dào)90年代开始明显步(bù)入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生(shēng)人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时(shí)期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农(nóng)村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年(nián)减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预(yù)计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动(dòng)恢复，新增城镇人口数量会(huì)较(jiào)去年有明显增(zēng)长，但(dàn)可能仍然较(jiào)难回(huí)到十三五(wǔ)期(qī)间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经(jīng)达到(dào)65％以上，继续高(gāo)速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人(rén)口(kǒu)数(shù)量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)有两个特(tè)点，一(yī)是低于其(qí)他年龄段(duàn)群体，大(dà)部(bù)分青年在校，并未(wèi)进入(rù)劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降(jiàng)。根(gēn)据今年3月统计(jì)局披露的(de)青年就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的(de)劳动(dòng)参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿(yuàn)进入劳(láo)动(dòng)市场。而2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时，青年劳(láo)动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该(gāi)指标已经下(xià)降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的下(xià)降主(zhǔ)要有(yǒu)三(sān)方(fāng)面原因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万；但2019年(nián)末(mò)到(dào)2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄(líng)段的在校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快于此前(qián)十年(nián)增(zēng)速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市场(chǎng)，在未来经济和就业好转后(hòu)会回(huí)到(dào)劳(láo)动市场。2020年(nián)3月，国家统计(jì)局曾在发布会(huì)指出当月“就业人员规模比(bǐ)1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业(yè)形势恶化(huà)时(shí)，也(yě)会影响劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致初次进(jìn)入劳动(dòng)市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会(huì)风(fēng)气来看，对学历(lì)的推崇导致本科(kē)毕业即进入就(jiù)业市场的(de)年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分青(qīng)年(nián)人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之(zhī)后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越来越(yuè)重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前青年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的一部分，另一部分则来自(zì)分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青(qīng)年失业(yè)率的(de)变动(dòng)可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但(dàn)失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未来失业人口会随着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但经(jīng)济(jì)复苏难以改变失业率的分母下降趋(qū)势。青(qīng)年劳动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)可能会越来越(yuè)重要(yào)，这也是人口长(zhǎng)周期变化(huà)的(de)影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念和数(shù)据(jù)说明

　　青年(nián)失业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰这一概念的两(liǎng)个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就业范围，并非针对全部就(jiù)业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就(jiù)业(yè)大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包含在(zài)内。因(yīn)此(cǐ)，许多(duō)针对青年失业(yè)率的(de)讨(tǎo)论以全国青年人口数量(liàng)为出发点，未区分人口总量(liàng)与城乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本(běn)篇报告(gào)如(rú)无特(tè)别(bié)说明，各概念均是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是(shì)失(shī)业率(lǜ)的分母不含(hán)没有劳(láo)动(dòng)意(yì)愿的(de)劳动年(nián)龄人口。按照统计(jì)局的(de)定义，“劳(láo)动力指年满(mǎn)16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加(jiā)或(huò)要求参加(jiā)社会经济活动的人(rén)员。包括就业人(rén)员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来(lái)自全国月(yuè)度劳动力(lì)调查。该项调(diào)查制度于2005年正式实(shí)施(shī)，每年进行两次全国劳动力抽样调(diào)查，调查范(fàn)围为中国大(dà)陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映(yìng)劳(láo)动力市场变化情(qíng)况，建立了(le)31个大城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度(dù)劳动力调查正式在(zài)全国范围内开展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调(diào)查的五分(fēn)之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约(yuē)为49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调(diào)查样本比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年一次的人口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在(zài)长表(biǎo)部分纳入就业调查，长表抽样(yàng)比(bǐ)例(lì)是10％左右(yòu)，因(yīn)而人口普查的(de)就(jiù)业(yè)数据质量更(gèng)高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查数(shù)据(jù)进行修正(zhèng)，但结构数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末(mò)全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴将这一数(shù)据修正为(wèi)7.54亿人左(zuǒ)右，误差约(yuē)2100万人。但(dàn)结构数据的差异仍然存(cún)在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报(bào)告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报(bào)撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机(jī)构(gòu)：德邦(bāng)证券股份有限(xiàn)公司

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