金融界5月(yuè)12日消息 国内期货市场收盘，商品期(qī)货(huò)多(duō)数(shù)下跌(diē)，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超(chāo)2％。豆系品种大(dà)幅反弹(dàn)上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属(shǔ)做多(duō)逻辑变了？

　　白银(yín)跟随(suí)大(dà)宗商(shāng)品跌势，价格深跌(diē)5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据，美国(guó)4月生产(chǎn)者价格指(zhǐ)数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于(yú)预期，反映出生产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前(qián)发布的(de)美国4月(yuè)CPI数据(jù)，6月美联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面(miàn)，此前(qián)加息(xī)结束乃至降息已然成为(wèi)一种共(gòng)识，因此本(běn)周在美联储越来(lái)越(yuè)多官(guān)员为鹰派站台的情况下，预计从加息结束到降(jiàng)息周期开启(qǐ)，仍有近一(yī)个季度的时间，在此期间将面临经济和政策的(de)不(bù)确定(dìng)性，贵金属(shǔ)部分(fēn)回吐前期超涨的幅(fú)度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在降温(wēn)。同(tóng)时国内社融超预期下(xià)滑，白银因工(gōng)业属性偏强大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难言企稳，后续还需关注海外(wài)衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方正中期(qī)期货：经济衰(shuāi)退(tuì)预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白(bái)银如期(qī)大(dà)幅(fú)调整你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名(zhěng)

　　前(qián)期强调从宏观经济衰退预期角度出发，有色金属将(jiāng)会走弱，白银连续(xù)上涨后会面临(lín)调(diào)整行情，当(dāng)前逐步兑现；宏观经(jīng)济衰退预期(qī)将会(huì)继续影响有色(sè)金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽(jǐn)管美(měi)国经(jīng)济数据疲软增加美联储政策转向(xiàng)宽松预期(qī)以及经济风险(xiǎn)依(yī)然利好贵金属，但是美元(yuán)指数大幅上(shàng)升使得贵金(jīn)属承压回落(luò)，而铜铝(lǚ)等有(yǒu)色金属大幅下(xià)行(xíng)，拖累工业(yè)属(shǔ)性较强的白银走势，白银表现(xiàn)弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预(yù)期(qī)与(yǔ)有色金属大幅回落等因(yīn)素综合影响下，白银高位回落，下方仍有一定(dìng)的空(kōng)间，首(shǒu)先关注24美元(yuán)/盎司整(zhěng)数(shù)关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有(yǒu)效跌破(pò)该位置(zhì)将会测试23美元(yuán)/盎司（5250元(yuán)/千克(kè)）关键支撑；上方关注继(jì)续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力(lì)位。当前偏(piān)弱行情(qíng)仍未(wèi)走完，建议继续等白银(yín)行情(qíng)企稳再低位做多。美欧银行业危机引发避险需求，美联储政策收紧预(yù)期迅(xùn)速转向，美(měi)元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继续关注(zh你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名ù)调整行情；后续政策宽松转向、经(jīng)济下(xià)行(xíng)风险、银(yín)行业风险与债(zhài)务上限(xiàn)风(fēng)险、央行购金持(chí)续等宏观因素下，黄金将会不(bù)断刷(shuā)新历史新高(gāo)，贵(guì)金属逢低做多(duō)配置(zhì)依(yī)然是核(hé)心建(jiàn)议。

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