金融(róng)界5月11日消(xiāo)息 央行今(jīn)日(rì)发布2023年4织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思月份金融(róng)数据。4月末，广(guǎng)义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增(zēng)速比上月末低0.3个百分点，比上年同(tóng)期高1.9个百分(fēn)点。初步统(tǒng)计，2023年(nián)4月社会融资规模增量(liàng)为1.22万亿元(yuán)，比(bǐ)上(shàng)年同期多2729亿元。其中(zhōng)，对(duì)实体经济(jì)发放的(de)人民币贷(dài)款增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发放(fàng)的外币贷款折合人民币减(jiǎn)少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民(mín)币存款减少(shǎo)4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少(shǎo)1.2万亿元，非(fēi)金融企业存款减(jiǎn)少1408亿元，财(cái)政性存款增加(jiā)5028亿(yì)元，非银行(xíng)业金融机构存款(kuǎn)增加2912亿元。4月末，外币(bì)存款余额8819亿(yì)美元，同比下(xià织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思)降11.6％。4月(yuè)份外币存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn)少296亿美元，同比(bǐ)少减(jiǎn)192亿美元。

　　申万宏源速评(píng)认(rèn)为，M2同比(bǐ)回(huí)落，主(zhǔ)因居民(mín)存款13个月以来(lái)同比(bǐ)首(shǒu)次转为减少(shǎo)，但(dàn)更(gèng)可能重回表外资产，而非用于(yú)消费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分(fēn)点至(zhì)12.4%，核心(xīn)在于(yú)居民贷(dài)款13个月以来首次转负。4月居民(mín)存款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿，同(tóng)比(bǐ)减少5000亿，拖(tuō)累M2同比(bǐ)0.2个(gè)百分点(diǎn)。

　　对此(cǐ)，中信(xìn)证券点(diǎn)评如下(xià)：在经历(lì)了一季(jì)度的(de)爆(bào)发式增(zēng)长后，信贷(dài)在(zài)4月明(míng)显回(huí)落(luò)。从结构上来看，居民部门再次“缩表”，不过企业中长期贷款(kuǎn)有较强韧(rèn)性。信(xìn)贷回落可能是因为(wèi)一季度(dù)透支了部分(fēn)银行信贷额度和企业信(xìn)贷(dài)需求(qiú)，而且4月地产销售(shòu)也边际走(zǒu)弱。社融增(zēng)速(sù)与上月持平，非标融资(zī)持续好转。M2增速在高基数下(xià)回落。

　　申(shēn)万宏源申万宏源(yuán)认(rèn)为(wèi)，M2同比回落(luò)主(zhǔ)因居民存款13个(gè)月(yuè)以来同比(bǐ)首次转为减少，但(dàn)更(gèng)可(kě)能(néng)重(zhòng)回(huí)表(biǎo)外(wài)资(zī)产，而非用(yòng)于消费，消费在(zài)二(èr)季度同样处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个月以来首次(cì)转负。4月居(jū)民存款减少1.2万亿(yì)，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。4月M1同比回升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速(sù)差(chà)收敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主要源(yuán)于个人(rén)存款(kuǎn)的(de)流(liú)出而非企业活期(qī)存款大幅改善(shàn)，和(hé)地(dì)产销售的(de)再度转冷有关。

　　4月份人民币存款大幅减(jiǎn)少的问(wèn)题，中(zhōng)信证券认为是季(jì)节性(xìng)波动。因为银行倾向于让理财产品在季(jì)末到期，使资金回流成存(cún)款，以(yǐ)应对考核，然后在下季初发行新的(de)理财产(chǎn)品承接。因此居民(mín)存款(kuǎn)在季末季(jì)初(chū)常出现波动。4月M1增速(sù)为5.3%，比上月提高0.2个百(bǎi)分(fēn)点，或(huò)许反映了企业经营活跃度有所提升。

　　招商宏观与中信(xìn)证券看法较为一致，招商(shāng)宏观表示(shì)居(jū)民存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)符合(hé)季节性规律。在本(běn)月(yuè)数据中，居民端出现了新增存款，新增贷款同时(shí)收缩(suō)的情况。从历史规律(lǜ)来(lái)看，4月及7月一般是居民存款减少的时点。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿居民存款的减少量少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无法从4月数据织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思(jù)得出(chū)类似(shì)居民加(jiā)速偿还房贷等结论。

　　对于居民存款(kuǎn)的去向(xiàng)问题(tí)，申万宏源分析认为4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少更可能去(qù)向表外(wài)资(zī)产，而非消费领域(yù)。

　　对于4月的信贷结构(gòu)问(wèn)题，招商宏(hóng)观表示在放(fàng)缓的信贷投放(fàng)中，结构(gòu)特(tè)征(zhēng)依然明显。企业中长期贷款贡献了新(xīn)增信(xìn)贷的绝大部(bù)分，居民端中长期信(xìn)贷出现收缩(suō)。这种结构特(tè)征反映了居民端(duān)在前(qián)期购房(fáng)需求脉(mài)冲式释(shì)放(fàng)后信心仍然不足的情况。如果没有进一步的政(zhèng)策支(zhī)撑，不排除居民端(duān)新增(zēng)信(xìn)贷量会(huì)持续维持在低位。

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