踩上AI风(fēng)口的(de)三六零(líng)，年(nián)内(nèi)一(yī)度大(dà)涨超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减(jiǎn)持铺路(lù)。但与暴涨的股价(jià)和(hé)市值相(xiāng)比(bǐ)，公司的基(jī)本面较为糟糕，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年(nián)报首次亏损(sǔn)。三六(liù)零同时发布(bù)了(le)2023年(nián)一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资(zī)者(zhě)炸开(kāi)了锅(guō)，不少网(wǎng)友(yǒu)担心公司下周(zhōu)一(yī)股价走势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示(shì)，三(sān)六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就是股价(jià)暴涨的(de)一(yī)季(jì)度(dù)股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝光(guāng)了其(qí)重要投资(zī)企(qǐ)业(yè)哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿(yì)的(de)营业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持(chí)股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六年(nián)首次报(bào)亏

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度继(jì)续亏损

　　三六(liù)零这份2022年(nián)年报(bào)显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资(zī)产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有(yǒu)三个(gè)出现不同程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江(jiāng)山的互联网广告(gào)及服务(wù)收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业(yè)务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实(shí)现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公(gōng)司(sī)2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营业收入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则更差(chà)，除(chú)了(le)2019年(nián)靠(kào)着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其(qí)他(tā)年份均在(zài)30亿元附(fù)近徘徊(huái)，但到了(le)2021年(nián)净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首(shǒu)季公司营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损，公(gōng)司称主要系营(yíng)业收入下降(jiàng)及对(duì)联营企(qǐ)业投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持(chí)

　　股价(jià)一(yī)度(dù)下(xià)跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六(liù)零(líng)进入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引(yǐn)擎(qíng)，被市场认为在(zài)训练AI大模型上有天(tiān)然优势(shì)，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不(bù)同渠道表达对(duì)大模型(xíng)的看好(hǎo)，传递(dì)公司的优势，公司(sī)在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借(jiè)着(zhe)这(zhè)一风口，三(sān)六零(líng)股(gǔ)价(jià)2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从(cóng)年(nián)初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿(yì)，增加超千亿(yì)市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价有所回调，公(gōng)司股价(jià)年内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一(yī)季报出炉后，股吧直接(jiē)炸(zhà)开了锅，多(duō)数(shù)投资(zī)者表示大跌眼镜，开(kāi)始一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十(shǐ)担(dān)心下周一股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中国(guó)基金报记者注意到(dào)，随着今(jīn)年以来股价(jià)的(de)暴涨，三六(liù)零的投资(zī)者(zhě)人数大幅增加。截(jié)至到(dào)去年(nián)底，公司有股东户数19.92万(wàn)户(hù)，几乎(hū)连续六个季度保持(chí)基本不(bù)变(biàn)，但到了今(jīn)年一季(jì)度末股东(dōng)数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入(rù)相(xiāng)反，一季(jì)度以股权投(tóu)资机构为代表的十大(dà)股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单(dān)显示，一季度“北京中关村资(zī)本(běn)基金管理有限公(gōng)司-北京中(zhōng)发助力壹(yī)号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合(hé)计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度均价计套现金(jīn)额(é)也在10亿元(yuán)以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企业、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年财务(wù)数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实(shí)体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)实(shí)现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意(yì)味着，哪吒汽车(chē)2022年(nián)亏损进(jìn)一(yī)步(bù)扩大，而三年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达(dá)到超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三六零(líng)全资子(zi)公司三六(liù)零私募基金(jīn)拟将其持有的对(duì)应哪吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权的出(chū)资权转让给两家有限合(hé)伙企业，对应的(de)增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪(nǎ)吒汽车股份(fèn)制(zhì)改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六(liù)零发布《关于(yú)对(duì)外投资进展》公告显示，为了(le)配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车(chē)估值会(huì)否进一(yī)步下调(diào)不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持(chí)有(yǒu)股权的账面值(zhí)出现较大(dà)投资(zī)损失。2022年公司的(de)投资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览(一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十lǎn)器(qì)确认的投(tóu)资亏损5.1一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十4亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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