今年(nián)以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机(jī)构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本(běn)增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速(sù)了(le)对(duìshe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也(yě)会对基金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销(xiāo)售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联(lián)网(wǎng)平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基(jī)金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机(jī)构也(yě)被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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