随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据(jù)表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据来(lái)看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分析师(shī)张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧平衡的情况下，下(xià)游(yóu)通(tōng)过(guò)进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量(liàng)到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的(de)冲击程度相(xiāng)对有(yǒu)限，但(dàn)在一(yī)定程(chéng)度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年(nián)初(chū)全球市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国厂大面积减产、我国(guó)出口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际(jì)能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国(guó)内多个大(dà)宗商品价格处(chù)于(yú)全球(qiú)高位之时(shí)，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货分析(xī)师魏朝明看来(lái)，2022年(nián)国际能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出(chū)口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示(shì)国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有待修(xiū)正。

　　期(qī)货日报记者了(le)解到，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到一定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相较(jiào)于去年，今年纯(chún)碱出口的(de)预期(qī)走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外能源的(de)回(huí)落背(bèi)景下供应的回归(guī)，国(guó)内外碱的(de)价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能是前(qián)期待发订(dìng)单，一(yī)部分是外(wài)围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的(de)格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先(xiān)国(guó)内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或难以再日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国现去年高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口(kǒu)利(lì)润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长协价格可(kě)能更(gèng)低(dī)，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换(huàn)言(yán)之，纯(chún)碱出口利润(rùn)并(bìng)不高(gāo)，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市(shì)场也需要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯(chún)碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他地区，可能(néng)会(huì)由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转，可(kě)能(néng)是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势(shì)仍是(shì)大方向，但由(yóu)于(yú)国内进出口数(shù)量占全(quán)国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对有限(xiàn)，因此对(duì)于年度供(gōng)需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会(huì)对阶(jiē)段性的(de)行情产(chǎn)生(shēng)情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今(jīn)年出(chū)口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量(liàng)增加(jiā)，进口(kǒu)有(yǒu)继续(xù)增加(jiā)预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形(xíng)成(chéng)牵(qiān)制。日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需(xū)，在内需恢复有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价(jià)格(gé)重心下(xià)移会相对明显。

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