王春英说，近几个月随着内(nèi)外部环境的改善，外资对中国证(zhèng)券投资(zī)总体(tǐ)是向(xiàng)好的。首(shǒu)先，中国的经济稳(wěn)步恢复，市(shì)场预期(qī)得(dé)到提(tí)振(zhèn)。境外(wài)投资(zī)者对人民币资产的投(tóu)资热情明显回升。其次，受多方因素影(yǐng)响，近期美元汇率和利率从高位(wèi)回落，中美(měi)十年期国(guó)债(zhài)收益(yì)率倒挂程度趋(qū)向收敛，已经(jīng)从(cóng)最高的1.5个百分(fēn)点收窄了一(yī)半，当前是(shì)0.7个(gè)百分点左右。2023年1月份，外资净买入境内(nèi)股票创历史(shǐ)新高(gāo)；3月份(fèn)，外资持(chí)有境内(nèi)债(zhài)券余(yú)额环比回(huí)升。

　　未来，人民币资产的几个(gè)特点还会吸引(yǐn)境外投(tóu)资者稳步投资中国证券(quàn)市(shì)场。中国人(rén)民币资(zī)产具有几个特点：综合回报稳定、投资价(jià)值(zhí)高、多元(yuán)化配置需(xū)求比较强。

　　第一(yī)，人民币的币值(zhí)稳定，境外投资者持有人民币资(zī)产(chǎn)汇兑影(yǐng)响相(xiāng)对平稳(wěn)。近(jìn)年(nián)来，人民币(bì)汇(huì)率展现出稳(wěn)健(jiàn)性的特征，始终在合理均衡水平上保持基本稳定。即使(shǐ)是外(wài)部环境复杂多变的2022年，人民币汇率的波动幅度也明显低于日元、英镑、欧元以及主要新兴市场货(huò)币。所以持有人民(mín)币资(zī)产，汇(huì)兑(duì)的波动影响(xiǎng)是(shì)相对平(píng)稳(wěn)的。

　　第二，人民币资(zī)产在全球具有分散(sàn)化投资(zī)价值，可以更好(hǎo)地满(mǎn)足境外(wài)投资(zī)者多元化配置需求。中国(guó)的(de)经济周期和(hé)主要发达经济体不同步，我们宏观经济政策以我为主，利(lì)率(lǜ)、汇(huì)率以(yǐ)及(jí)资产价格走势(shì)相(xiāng)对独立，在(zài)全球资产配置中有非常好的分(fēn)散化的效果。做投资的都理解(jiě)这一点(diǎn)，也都非常(cháng)喜(xǐ)欢这一(yī)点。同时(shí)，中国的债券市(shì)场从规模(mó)看居全球(qiú)第二(èr)位(wèi)，这(zhè)意味着我们的流动(dòng)性好(hǎo)，人民币资产(chǎn)兼具安全(quán)性和流动性的特征，已经逐步(bù)成为(wèi)准安全资(zī)产。

　　第三(sān)，人民币债券价格稳定、投资(zī)回报(bào)稳定。人民币债券投(tóu)资回报波动率在全(quán清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王)球处于低(dī)位，回报波(bō)动(dòng)率比(bǐ)较低意味着投资回报更(gèng)加稳定。经测(cè)算，去年人民币国(guó)债指数月度回报(bào)年化(huà)波动率是2.4％，美债(zhài)的波动率(lǜ)水平是6.6％。这个比较(jiào)显(xiǎn)示出(chū)人民币债券价(jià)格和投资回报是稳(wěn)定的。

　　第四个特征，中国国内股票估(gū)值(zhí)低(dī)，投资前景(jǐng)良好。无论从市盈率还(hái)是市净率(lǜ)等指标看，当(dāng)前A股的估值相对偏低，所以投(tóu)资价(jià)值比较(jiào)高(gāo)，而且潜(qián)在风险比较低。

　　“总的(de)来看，未来中国经济回升向好，金融市场开放也会稳步推进，外(wài)资仍有(yǒu)流入空(kōng)间。当(dāng)前，在(zài)我国(guó)证券市场中(zhōng)，无论(lùn)债券还是股票外资占比都是偏低的，所以外资投资空间还是(shì)比较大。”王春英说。

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