近日，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗(qí)下(xià)的中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF同(tóng)时(shí)公(gōng)告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发售(shòu)，募集规模上(shàng)限均为20亿(yì)元(yuán)，合计募集上(shàng)限为60亿元。目前，作为时下热(rè)门主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预期此次央(yāng)企主题的ETF发售(shòu)或将从(cóng)情绪(xù)面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以来行情，中(zhōng)特估行情(qíng)带(dài)动央国企上市公司价值(zhí)重估，同时，其也(yě)催化多个相关板块(kuài)和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均涨幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中，外资及(jí)合资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽)板块（申(shēn)万一(yī)级）来看(kàn)，年内涨幅居前的(de)国企股中，传媒、计算机、通信(xìn)、家用电(diàn)器(qì)、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅(fú)相对居前，而基础(chǔ)化(huà)工、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制造、美容护理(lǐ)板块个股则表现不佳。若(ruò)分(fēn)细分板块（申万二级）统计(jì)，平均(jūn)涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设(shè)备(bèi)、养殖业(yè)、数字媒(méi)体(tǐ)板块，而旅游零售(shòu)、酒(jiǔ)店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前(qián)。

注：分(fēn)板块统计(jì)国企股年(nián)内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景(jǐng)气低估方向

　　随着(zhe)中特估(gū)行(xíng)情发酵月余(yú)，部分高位人气股近期也(yě)有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电影、新(xīn)华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看(kàn)，作(zuò)为市场“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也(yě)一别此前连续6日加仓而减持(chí)，不(bù)过，具体个股方面(mià频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽n)，仍(réng)有(yǒu)不(bù)少个股(gǔ)获(huò)逆市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油(yóu)、设(shè)计(jì)总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出(chū)，现有的“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)引发的估值(zhí)修复(fù)仍(réng)在演绎。短期(qī)行情在热点题材上(shàng)体现(xiàn)出较高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国(guó)企改(gǎi)革(gé)的深度价值挖掘(jué)方面仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策方向来看，未来的(de)投(tóu)资机(jī)会主要围绕以下方(fāng)向(xi频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽àng)：

　　1）资源整合(hé)型：关注(zhù)央企(qǐ)战略性重组(zǔ)和专(zhuān)业化整(zhěng)合，以及(jí)存在(zài)优质资产注(zhù)入上市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此(cǐ)前基(jī)本(běn)面较弱(ruò)，但(dàn)因(yīn)行业景气、周期上行等原因，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并(bìng)有望(wàng)持(chí)续向好，如建(jiàn)筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估值明(míng)显偏低，但(dàn)是受益业(yè)务预期(qī)与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域与三大通(tōng)信运营商(shāng)等(děng)。重(zhòng)点关注行(xíng)业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运和通信。

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