美(měi)国(guó)债务违约的风险比以(yǐ)往任(rèn)何(hé)时(shí)候都要大，并(bìng)有可能将全球市(shì)场推(tuī)入一(yī)个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调(diào)查揭露出(chū)了(le)业内人士眼下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进(jìn)行(xíng)的调查，对于(yú)那些寻求(qiú)避风港的人(rén)来说，贵(guì)金属仍(réng)是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最(zuì)新业(yè)内(nèi)调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第二(èr)大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然是美相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术国(guó)国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观(guān)的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令(lìng)人(rén)担忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美(měi)国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国长期国(guó)债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都(dōu)不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特(tè)币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国(guó)债务(wù)违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可能会发(fā)生什么(me)。美(měi)国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席(xí)执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严重的债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽管这仍表明(míng)实(shí)际违约的(de)可能性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国(guó)会的两极(jí)分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高(gāo)。双方都如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和(hé)美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约引(yǐn)发(fā)的避(bì)险需(xū)求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早(zǎo)些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数投(tóu)资(zī)者(zhě)都(dōu)认(rèn)为，如果债务上限之争(zhēng)僵持(chí)到最(zuì)后关头，但美(měi)国(guó)政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没(méi)有违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如果美相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术国政府真的跌落债务悬崖会发生什(shén)么，专(zhuān)业(yè)人士意见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资(zī)者预(yù)计，如果发生违约，10年期(qī)美国(guó)国债将走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库(kù)券被(bèi)认为最有可能被延(yán)期支付，这(zhè)加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最(zuì)高的是(shì)6月(yuè)初左右到期的国库(kù)券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可能(néng)会从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买量曾(céng)激(jī)增(zēng)，将10年期(qī)国(guó)债收益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元(yuán)的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次(cì)专(zhuān)业投资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数的前景预测，没有(yǒu)散户(hù)交易员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实(shí)看到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧(jù)已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府违约(yuē)，美元(yuán)作为全球主要储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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