市场再(zài)迎来风(fēng)险管理新(xīn)利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示(shì)，自(zì)2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)参数适(shì)应(yīng)性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运(yùn)行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平(píng)改革(gé)开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方板建设具有积极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股票(piào)期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位的是(shì)易(yì)方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模(五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方mó)为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼(hū)声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者(zhě)在(zài)投资科创板个股面临(lín)的(de)价格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不(bù)断扩张，风险管理需求(qiú)也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权(quán)的(de)上市，将会(huì)给投资(zī)者提供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精(jīng)力去关注标的对应上市公司的(de)投(tóu)资(zī)价值。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的(de)容量将有所扩大(dà)，提供更(gèng)好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金(jīn)，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了(le)重要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速(sù)度(dù)加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市(shì)，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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