本周铁矿石期货价(jià)格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货(huò)主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于下(xià)跌的态势(shì)，本周进口铁矿石(shí)价格指数(shù)呈现(xiàn)振荡(dàng)运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期(qī)期货铁(tiě)矿石研究员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁(tiě)矿石本周加速下(xià)行，直(zhí)接(jiē)原因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成(chéng)材(cái)消费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格(gé)下(xià)降使得(dé)钢厂利润被进(jìn)一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量出现见(jiàn)顶回落(luò)，下(xià)游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月合约价格(gé)。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始计价终(zhōng)端需求(qiú)走(zǒu)弱和铁矿石受自身(shēn)供需(xū)趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌(diē)幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求(重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系(xì)期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种(zhǒng)间形(xíng)成负反(fǎn)馈(kuì)局面。从终端(duān)需求(qiú)看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明(míng)显好转，但(dàn)传导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库(kù)意(yì)愿增强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成压(yā)力。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析师何建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重(zhòng)导致铁矿石出现连续(xù)下(xià)跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面，外矿短(duǎn)期到(dào)港(gǎng)压力(lì)不大，疏(shū)港依旧维持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库(kù)存总(zǒng)量矛盾(dùn)不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历(lì)史平均水平(píng)，低库(kù)存有望成为(wèi)常态(tài)，对补库不(bù)应有过高期待。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿石(shí)二(èr)季度将(jiāng)逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷(gǔ)一季重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思度产量(liàng)也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国(guó)产矿产量近期持(chí)续(xù)回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续(xù)提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值(zhí)有中长期(qī)的下调压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲(zhōu重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思)飓风等(děng)因素影响，目前(qián)铁矿石发运(yùn)依然偏(piān)低，港(gǎng)口库存(cún)维持下降态势，不过由于(yú)终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全(quán)国(guó)45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存(cún)总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁(tiě)矿石需(xū)求端支撑(chēng)减弱；港口(kǒu)库存(cún)止降转增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按需(xū)补(bǔ)库(kù)为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导致(zhì)4月底5月初(chū)港口到货将有(yǒu)缩(suō)量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面(miàn)临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值(zhí)水平偏高，旺(wàng)季后(hòu)面(miàn)临回调压力，维持逢(féng)高(gāo)沽空的(de)策略。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认(rèn)为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交投氛围(wéi)较(jiào)为冷清(qīng)。五一假期将至(zhì)，下(xià)周补库需求或有(yǒu)增(zēng)加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对价格或(huò)形成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大起色(sè)，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色(sè)系(xì)整体依然承压。持续调整后压(yā)力得到(dào)基本(běn)释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉(lā)长时间周期(qī)看，今年大基调是经济(jì)复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏上较(jiào)为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整(zhěng)体矛(máo)盾(dùn)并(bìng)不是太突出(chū)，价格波(bō)动幅(fú)度较前(qián)两年(nián)将(jiāng)有明显下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内(nèi)需为(wèi)主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计市(shì)场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏力(lì)度。

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