财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交(j几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了iāo)额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏(sū)背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易(yì)的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可(kě)能会误判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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