近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对(duì)建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是(shì)两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自(zì)律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设(shè)银(yín)行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息(xī)，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以(yǐ)及中国(guó)民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不(bù)同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严(yán)或流(liú)于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做(zuò)市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开交易笔(bǐ)数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行(xíng)已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价(jià)严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期(qī)在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务(wù)，12位责任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务(wù)融资工具(jù)，影响(xiǎng)了(le)市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个(gè)别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的(de)正常(cháng)投标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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