今(jīn)年AI波澜(lán)壮阔的大行情之(zhī)下(xià)，引(yǐn)发了全行业所有基(jī)金经理关注，而公募(mù)基金(jīn)2023年一季报(bào)裤子175是几个x揭开(kāi)了(le)基金经理(lǐ)的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理(lǐ)的(de)诺安积(jī)极(jí)回报基(jī)金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超62％的(裤子175是几个xde)收益，成为今(jīn)年以来业(yè)绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠(guān)军基金一季度规(guī)模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在一季(jì)度也吸(xī)引了多位(wèi)明星基金(jīn)经理的关注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢(xiè)治宇(yǔ)就在(zài)一季(jì)报(bào)表示，一季度在人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极(jí)拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能(néng)板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的(de)诺安积极回报(bào)成为2023年(nián)表现最强的(de)主动权(quán)益(yì)基金，最新(xīn)观点(diǎn)备受市(shì)场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有的(de)行业，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为未来最强的(de)产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结(jié)合自身业务的人(rén)工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司(sī)在产业端的积极布局，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报(bào)基金一季度主要投资(zī)在(zài)人工(gōng)智(zhì)能领域，算(suàn)法、应(yīng)用、算力端(duān)都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积(jī)极回报(bào)的持仓看，前(qián)十大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股之列外(wài)，其他重仓(cāng)股全部换，新进了(le)长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技(jì)、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报的头号重(zhòng)仓股中微(wēi)公(gōng)司，截至4月21日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而(ér)华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨(zhǎng)幅(fú)也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)的(de)重(zhòng)仓股(gǔ)推(tuī)动(dòng)基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度(dù)基本保(bǎo)持(chí)在90％以(yǐ)上(shàng)的仓(cāng)位水平，去年三季(jì)末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只基金诺安成(chéng)长并没有太大(dà)变化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化(huà)很(hěn)小，仍重点布局(jú)卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等(děng)。

　　裤子175是几个x

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的(de)一季报中(zhōng)写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市(shì)场位(wèi)置，迎接即将到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板块的两大(dà)细分(fēn)领域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度(dù)开启(qǐ)的芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在(zài)今年一季(jì)度拐点将至。产(chǎn)业端一(yī)季度库存水平接近正常，各厂商二(èr)季度(dù)毛利率(lǜ)水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求端将对设计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能出现了突飞(fēi)猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。海(hǎi)外(wài)引领(lǐng)，从算法大(dà)模型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需(xū)求的重要增长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案(àn)对我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一(yī)步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一(yī)方面加速扩产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一方面在(zài)国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克(kè)先进(jìn)制程。虽(suī)然美国的制裁对我(wǒ)国先(xiān)进制程的扩产造成了一定的(de)影响，但是另外(wài)一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化(huà)率却(què)取得了(le)突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景(jǐng)下，国产替(tì)代进程(chéng)加速对设(shè)备材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动，很(hěn)可能会超(chāo)预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路(lù)领跑，冠军基(jī)金(jīn)的规模也出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权(quán)益(yì)基金(jīn)。这(zhè)一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也(yě)让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿(yì)元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模暴涨更多来自(zì)于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安(ān)积极回报基金的话题也屡见报(bào)端，成(chéng)为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的5只(zhǐ)基金在一季度(dù)规模均出现上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安(ān)优(yōu)化(huà)配置同样规模暴(bào)增(zēng)，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为兴证全球(qiú)基(jī)金(jīn)分管投研的副总，市场上管理(lǐ)规(guī)模(mó)超过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向(xiàng)也受(shòu)到(dào)市场关注。

　　从最新一季报(bào)披(pī)露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板(bǎn)块，他(tā)也坦言在一季(jì)度主要(yào)对对人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴(xīng)全合润基金一季度新进了(le)海康威视、澜(lán)起科(kē)技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威(wēi)视(shì)在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检等(děng)多类产(chǎn)品。在4月15日发布(bù)的《投资者关(guān)系活动记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术(shù)对海(hǎi)康(kāng)威视的营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是(shì)为云计算(suàn)和(hé)人工(gōng)智能领域提(tí)提供以芯(xīn)片为基础的解决方案(àn)，目前主要(yào)产品包(bāo)括内(nèi)存接(jiē)口(kǒu)等(děng)。晶晨(chén)股份也是(shì)全球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中(zhōng)心光模块供应商。截(jié)止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时(shí)间就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个(gè)股在一季度(dù)退(tuì)出兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季度除了(le)加仓半导(dǎo)体等板块之外，互(hù)联(lián)网板(bǎn)块(kuài)中的腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季报中表示(shì)，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块(kuài)指数上涨较多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较(jiào)高仓位(wèi)，对(duì)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持(chí)了(le)计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成(chéng)立(lì)，招商核心竞争力在当年弱市环(huán)境下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的(de)收(shōu)益，让招(zhāo)商(shāng)基金(jīn)朱(zhū)红裕(yù)成为市场备(bèi)受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披(pī)露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径(jìng)。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基金股票市值(zhí)占基金总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立以(yǐ)来的最高值(zhí)，显示(shì)出一种积(jī)极(jí)的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年(nián)报(bào)来(lái)看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港(gǎng)股比例有所(suǒ)提升(shēng)。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占基(jī)金净(jìng)值(zhí)比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两(liǎng)个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重(zhòng)点布局(jú)了(le)信息技术、可选消费(fèi)等。前(qián)十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康、振华(huá)科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁(níng)健康(kāng)持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了一些持仓(cāng)调整，绿城服(fú)务、中国民航信息(xī)网络、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报(bào)中(zhōng)写道，一季度初(chū)期，我们基于(yú)对经(jīng)济(jì)复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的(de)部分制造业，增持了(le)计算(suàn)机、大(dà)众消(xiāo)费(fèi)品等行业，同时，我们(men)亦在一季度末(mò)期逐步逢(féng)低增持了(le)港股中(zhōng)可能面临业(yè)绩(jì)拐点的(de)物(wù)业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了(le)一(yī)定的(de)超额收益(yì)，但市场的(de)博(bó)弈程度超(chāo)出了我们(men)的预期，导致对部分行(xíng)业的定价出现(xiàn)了较(jiào)为显著的(de)偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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