公募(mù)基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭、美的集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年(nián)持(chí)有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的(de)权益(yì)资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们(men)用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后(hòu)，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的(de)优(yōu)势之(zhī)一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股(g减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭ǔ)票仓位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要时间(jiān)修(xiū)复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年(nián)大概率超(chāo)预期(qī)回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一(yī)步(bù)指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票(piào)进(jìn)入前十大(dà)持仓(cāng)。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润(减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭rùn)一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范(fàn)围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶段性(xìng)危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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