衰退近(jìn)在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增(zēng)速超预(yù)期放(fàng)缓，通胀意外(wài)反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周四，美国(guó)商务部经济(jì)分析局公布数据显示，美国一季(jì)度实际GDP年化(huà)季环比初值(zhí)为(wèi)1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远不(bù)及预期(qī)1.9％。值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，疫情爆(bào)发之(zhī)前的(de)10年(nián)里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目主要有消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出、出口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州和地方(fāng)政府支出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项主要包括进(jìn)口、私人(rén)库(kù)存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增(zēng)速较(jiào)去(qù)年第四季度(dù)放缓的主要原因是私人(rén)库(kù)存投资回落以(yǐ)及非住宅固(gù)定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体来(lái)看，美(měi)国经(jīng)济(jì)最大(dà)的组(zǔ)成部分——占(zhàn)据GDP约68％的(de)个(gè)人消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前一季度(dù)的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增(zēng)长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一(yī)季度的(de)0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四(sì)个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个(gè)季度拖(tuō)累GDP增长，但程(chéng)度(dù)较小。最大(dà)的拖累(lèi)项是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫情以来的最AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思大纪录(lù)。

　　一季度，经济(jì)增速(sù)大幅放缓的同时，通胀再(zài)次升温(wēn)。美联储高度(dù)关注的通(tōng)胀指(zhǐ)标——美国个人消费(fèi)支(zhī)出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核心(xīn)PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核(hé)心PCE连(lián)续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣押了(le)一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一(yī)艘(sōu)不明(míng)船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明(míng)船只的行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船(chuán)只向海上监视和救援中心发送请(qǐng)求(qiú)后(hòu)，伊朗海军立(lì)即开始拦截并识(shí)别该(gāi)未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中(zhōng)，不明船只的(de)自(zì)动全(quán)球(qiú)定(dìng)位发送(sòng)系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊(yī)朗司法当局的许可下，海军出动直升机扣押了(le)该(gāi)船只，并将其运(yùn)至(zhì)伊朗领海。

　　声明(míng)指(zhǐ)出，上述的(de)不明船(chuán)只属于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息(xī)称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立(lì)即释放这艘油轮。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队(duì)在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的油轮(lún)，在阿(ā)曼(màn)湾过境国际水域时被伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命(mìng)卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新(xīn)近(jìn)发布的视频显示(shì)，鲍(bào)威尔与(yǔ)两名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基(jī)的俄罗斯人通(tōng)了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到(dào)俄罗(luó)斯央行等主题的一系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言人美(měi)东时间4月27日周四(sì)确(què)认(rèn)，鲍威(wēi)尔(ěr)有过通话，称(chēng)此事(shì)发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄密(mì)问(wèn)题，其表示(shì)：

　　“鲍威(wēi)尔主(zhǔ)席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自(zì)己是乌克兰总统。这(zhè)是一次友(yǒu)好的谈(tán)话，是我们在这个充满挑(tiāo)战的时刻支持(chí)乌克兰(lán)人民的背景下进行。没有(yǒu)谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的(de)视频似乎(hū)经过(guò)编辑，无法确认准确(què)性。上(shàng)述发(fā)言人还说，通话事件已报交有关执法部门，出于对他们工作的尊重，美联储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体评(píng)论(lùn)称，这番言论看似(shì)四(sì)平(píng)八稳、无伤(shāng)大雅，但事(shì)实就是，骗子能通过(guò)恶作剧的AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思电(diàn)话(huà)接触到(dào)鲍(bào)威尔，这(zhè)种事实可能会导致(zhì)美(měi)联储(chǔ)的安全性遭到(dào)质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧(yōu)主要是基(jī)于美联储作(zuò)为主(zhǔ)要(yào)央(yāng)行的影响力(lì)。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等(děng)央行(xíng)高官(guān)的言论通常受到投(tóu)资(zī)者(zhě)和商界人(rén)士的密(mì)切关注，有时(shí)会引发股(gǔ)市波动。而且，美联储(chǔ)官员同(tóng)他人的私下(xià)会面时常引发争议，因为外界(jiè)认为，联储官员的言(yán)论可能(néng)让(ràng)在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外(wài)界注意到(dào)，这次让鲍威(wēi)尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无(wú)名之辈(bèi)。有(yǒu)媒(méi)体指(zhǐ)出，两(liǎng)人这些年(nián)不止(zhǐ)一(yī)次成功骗取国(guó)外政客和他们通话，而(ér)且通(tōng)常将将(jiāng)通话视频(pín)公(gōng)之于众，就是为了恶(è)搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的(de)视频，两人曾假扮乌克(kè)兰前(qián)总统波罗申科和(hé)德国前总(zǒng)理默克(kè)尔通(tōng)话，默克尔当时觉(jué)得可(kě)疑，但没有在对话(huà)中(zhōng)直(zhí)接问他们是不是冒(mào)牌货。今年早些(xiē)时(shí)候，他(tā)们还曾假冒泽(zé)连斯基，和(hé)欧(ōu)洲央(yāng)行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国(guó)内外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间(jiān)，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大(dà)跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现(xiàn)小幅(fú)上涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油(yóu)交投在74.7美元/桶(tǒng)附近(jìn)，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁在(zài)接受期货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示(shì)，昨天(tiān)白天，内盘SC原油(yóu)基(jī)本(běn)跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳(wěn)，或(huò)为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈(tán)及(jí)为何内盘表现弱于(yú)外盘，海(hǎi)通期货能(néng)源(yuán)化(huà)工研究中心负责人杨安表示，一方面是由于近(jìn)期油轮(lún)运费(fèi)回(huí)落，运输成(chéng)本(běn)下降，让内外盘价差(chà)有(yǒu)所走弱。另(lìng)一方面是当前国内即将迎来五(wǔ)一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不(bù)确定性，恰逢(féng)油价大幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投资(zī)者担忧情绪(xù)更(gèng)为明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行业危机(jī)风波再(zài)起，叠(dié)加美国(guó)债(zhài)务压力及经济衰(shuāi)退风险(xiǎn)可(kě)能削弱欧美能源(yuán)需求(qiú)，风险资产面临较(jiào)大压力，从而(ér)推(tuī)动(dòng)本周(zhōu)油价油价下跌。而原(yuán)油作为(wèi)金(jīn)融属性最强的大宗(zōng)商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机出现暴(bào)跌，此次美国(guó)银行业风险再次升温继续引发市场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显(xiǎn)的情绪(xù)化特征。

　　光大(dà)期货能源化工分(fēn)析师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观情绪导(dǎo)致油价再度承压。随着(zhe)美联(lián)储(chǔ)加息(xī)会(huì)议(yì)的(de)临近(jìn)，美(měi)国第一共和(hé)银(yín)行的(de)财报和(hé)股(gǔ)价表现或显示银行(xíng)业危(wēi)机(jī)仍未结束，叠加欧美(měi)经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费者信心本月降至(zhì)去年(nián)7月以来的最低水平(píng)，市(shì)场对于美联(lián)储加息和海外经济衰退(tuì)的担(dān)忧(yōu)持续升温，

　　展望后市，近期(qī)主导原油市(shì)场(chǎng)走势(shì)的(de)宏(hóng)观风险何(hé)时会消散(sàn)？在杨(yáng)安看(kàn)来(lái)，目前来看，美国(guó)银行业(yè)危机风(fēng)险(xiǎn)在(zài)未来一段(duàn)时(shí)间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美(měi)联(lián)储利率(lǜ)政策的变(biàn)化，宏观(guān)层面的不确定性成为影响整个(gè)金融市场的主(zhǔ)要(yào)因(yīn)素，这是投资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公(gōng)布加息决议，市(shì)场对美联储加息25个BP的(de)概率预测在(zài)80％以上，并(bìng)且由于近期美联(lián)储官员(yuán)表态偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将于5月4日(rì)举行货币(bì)政(zhèng)策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧(ōu)洲央行和英国央(yāng)行也将维持加息政策，因此市场对于海(hǎi)外经济衰退带来需求下行(xíng)的担忧(yōu)加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看(kàn)原油市场基(jī)本面表现尚(shàng)可，整(zhěng)体供需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即(jí)将到(dào)来的(de)五一(yī)长(zhǎng)假和美国(guó)夏季出行旺季(jì)预计对于需求(qiú)会有一定支撑，预(yù)计近期国际油(yóu)价仍将面临(lín)宏观情绪和基本面的(de)博(bó)弈(yì)。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超也表(biǎo)示，后市原油供需逻(luó)辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对(duì)油(yóu)价(jià)尤(yóu)其是亚洲地区的油价带来极(jí)大影响；此(cǐ)外美国原(yuán)油活跃钻井平台已经连续半年维持(chí)低位，1230万桶/日的(de)产量将越来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将很快到来；此(cǐ)外在5月美联储(chǔ)加息后(hòu)，宏观(guān)面的(de)悲(bēi)观情绪或将逐步消退(tuì)，后期原(yuán)油市场将(jiāng)转入(rù)对供应面的减产(chǎn)逻辑(jí)中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下区间将更为模糊(hú)，在美国储备政(zhèng)策难以(yǐ)改动(dòng)的(de)情况(kuàng)下，底部(bù)支撑力度变弱。但从供求关系(xì)上，OPEC+的减产(chǎn)以(yǐ)及美国产(chǎn)量的(de)下滑将有助于(yú)油价的稳定(dìng)。”董超表示，预(yù)计5月油价(jià)整体即将维(wéi)持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基(jī)本(běn)面(miàn)风险波(bō)动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告(gào)显示原油(yóu)超预期降(jiàng)库，且(qiě)美国汽油需求(qiú)较上期大(dà)幅(fú)增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期(qī)管理下，预(yù)计今年年内剩余时段供应紧张将(jiāng)是原油市场(chǎng)主基调，当(dāng)然全球经济面(miàn)临(lín)衰退风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会在一(yī)定程度上抵消供应紧(jǐn)张给(gěi)市场带来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价处在宏观利空与供应紧张局面(miàn)形成对峙的复杂(zá)局面(miàn)下，短期内担忧(yōu)情绪主导油(yóu)价回落(luò)，中长期来看(kàn)油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日(rì)，因原油大幅下(xià)挫，成本下降(jiàng)导致相关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品种也出现较大跌幅。截至昨(zuó)天下(xià)午收盘，燃料油、低(dī)硫燃料油和(hé)沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者(zhě)，近期高、低(dī)硫燃(rán)料油的(de)下挫主(zhǔ)要还是受到油价(jià)影响，自身基本面(miàn)表现尚可，其(qí)中高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需(xū)相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场整(zhěng)体供应持续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺季的(de)临近(jìn)，本月(yuè)从中东进口到新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分之二，但(dàn)同时本月俄(é)罗斯高硫(liú)燃料(liào)油流入量有所上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中东出(chū)口的下滑；需求(qiú)端(duān)方(fāng)面(miàn)，中东(dōng)南亚公用事(shì)业发电需(xū)求的(de)增长以(yǐ)及稳定的船燃加注活(huó)动都将对亚洲高硫(liú)燃(rán)料油市(shì)场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此前科威特炼(liàn)厂计划(huà)外检修导致(zhì)部(bù)分船货延期，目前5月的(de)装船(chuán)已经延迟至6月，虽然(rán)检修的装置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开(kāi)斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间(jiān)会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃料油市场供(gōng)应的收紧也将延(yán)长(zhǎng)，但(dàn)同时低硫(liú)需(xū)求(qiú)端(duān)表(biǎo)现也较为平(píng)淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在(zài)基本面(miàn)的支(zhī)撑(chēng)下，预(yù)计后市AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思走势或(huò)较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃(rán)料油整体回升(shēng)空间或更(gèng)显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原(yuán)油系品(pǐn)种波动将主要受到原油价格的影响，不过(guò)基本面差异还是会(huì)让各品(pǐn)种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来旺季(jì)的高硫燃料油整体表(biǎo)现(xiàn)将强(qiáng)于低(dī)硫燃料油。

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