大(dà)家好，简单看(kàn)一(yī)个基金经理(lǐ)，把新凝神静气的意思 凝神静气是成语吗能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基(jī)金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票混合外，其(qí)他(tā)三只产品也(yě)基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握(wò)住了(le)市(shì)场的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市场最有持续性的(de)一(yī)条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票(piào)混合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电力(lì)设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市(shì)值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个(gè)月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这(zhè)凝神静气的意思 凝神静气是成语吗种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋势(shì)以政府支持(chí)力度进一(yī)步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需(xū)求(qiú)出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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