文/解(jiě)运亮(liàng)博士(shì)信达证券首(shǒu)席宏(hóng)观分析师(shī)

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个(gè)整(zhěng)体印象(xiàng)是会议精神超出市场预期。

　　第(dì)二(èr)，在“三重压力(lì)”提出时(shí)隔一(yī)年零四个月之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于稳增长力度可能减弱的(de)担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和(hé)扩大(dà)需求是当前经济持续回升向(xiàng)好的关(guān)键所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作(zuò)都做(zuò)了积极(jí)部署，对(duì)社会各界(jiè)的(de)关切都做了(le)积(jī)极(jí)回应，半导体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资、一带(dài)一路(lù)等领域都看到了利好。

　　第六，会议(yì)专门(mén)提到(dào)，在超大(dà)特大城市(shì)积极稳(wěn)步推进城(chéng)中村改造和“平(píng)急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可(kě)能带来经济(jì)新的增长点，值得高(gāo)度(dù)重(zhòng)视。

　　第(dì)七，所有这(zhè)些(xiē)变化(huà)，背后都反映出整(zhěng)体经济工(gōng)作思路已(yǐ)经发生了(le)大变化(huà)。为市场主体做好服务，以发展经(jīng)济为己任，这可能(néng)是4月份政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内(nèi)政策落地不及预期，国际政(zhèng)治(zhì)局(jú)势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通(tōng)稿，一个(gè)整体印象是(shì)会议(yì)精神超(chāo)出市场预(yù)期。每(měi)年4月份(fèn)的(de)政治局会议，在经济工作领域，重要(yào)性可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济(jì)工作(zuò)会议。原因也简单，如果说中央经济工(gōng)作会议确定了此后(hòu)一年的政(zhèng)策(cè)导向(xiàng)，那么4月(yuè)份(fèn)会议(yì)就确(què)定了未(wèi)来(lái)8个月的(de)政策(cè)导向。今年4月(yuè)的政(zhèng)治局会议，在(zài)方(fāng)方(fāng)面面都体现出对经(jīng)济(jì)的呵护和(hé)支持，既(jì)好(hǎo)于(yú)往年同期，也超出(chū)市场预期。

　　第(dì)二，在“三(sān)重压力”提出时隔一(yī)年(nián)零四个(gè)月(yuè)之后(hòu)，中央提出(chū)最新判(pàn)断，“三重压力(lì)”得到缓解(jiě)。2021年(nián)12月(yuè)中央经济工(gōng)作(zuò)会议提出，中国(guó)经(jīng)济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压(yā)力，整个2022年，三重压力(lì)徘徊不去。去年底疫情防控政(zhèng)策优化至(zhì)今，中央指出(chū)“我国疫情防控(kòng)取得重大(dà)决定(dìng)性胜(shèng)利(lì)”，“经济社会全(quán)面恢复常态(tài)化运行”。今(jīn)年一(yī)季度经济增长大(dà)幅好于预期，“五一(yī)”旅游出行远超2019年同期(qī)水平，都体现出经(jīng)济社会常态化运(yùn)行中的强大修(xiū)复动(dòng)能。“三重压力(lì)”得(dé)到(dào)缓解，反(fǎn)映了(le)疫后中国经济修复(fù)的巨大成效(xiào)。

　　第三，会(huì)议冲(chōng)淡了市场对(duì)于稳(wěn)增长力度可能减弱的(de)担忧。4月(yuè)会议对经(jīng)济面(miàn)临(lín)问(wèn)题(tí)的定(dìng)性是“当前(qián)我国(guó)经济(jì)运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级(jí)面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。” 问题决定(dìng)对策(cè)，有什么样的问(wèn)题，就有(yǒu)什么(me)样的对策。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题(tí)定性(xìng)是(shì)“稳增长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今(jīn)年一季度经济(jì)增长(zhǎng)超预期，市场又出(chū)现了(le)对(duì)后续稳增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度可能不但(dàn)不会减弱，还(hái)要有针对性地(dì)加大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和(hé)扩大需(xū)求(qiú)是当(dāng)前经(jīng)济持(chí)续回升向好的关键(jiàn)所在”。会议提出“四个(gè)持续”，即“推(tuī)动经(jīng)济运行持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我(wǒ)们不(bù)会因为一季度(dù)经济的良好开局而就(jiù)此满足，而(ér)是继续努力(lì)，“乘势而上”。而要实(shí)现“四(sì)个持续”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就是“恢复(fù)和扩大需求(qiú)”。

　　第五(wǔ)，会议(yì)针(zhēn)对多方面工(gōng)作都做了(le)积极部署(shǔ)，对社会各界的关(guān)切(qiè)都做了积极(jí)回应，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带(dài)一路(lù)等领域(yù)都看(kàn)到了利好。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯实(shí)科(kē)技自立自(zì)强根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩、储能(néng)等设施建设和配套电网改造”。这表明，对新能(néng)源产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到(dà说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思o)的充(chōng)电桩、储能(néng)、配(pèi)套电(diàn)网，都是新能源产业相对(duì)的短板，也有望是未来(lái)重点发力的(de)方向。

　　——人工(gōng)智能。会议(yì)提出“要(yào)重视(shì)通用人工智(zhì)能(néng)发(fā)展，营造创新生(shēng)态，重视(shì)防范风险”。首(shǒu)提人工智能，市场热度较高的(de)方向(xiàng)，中央高度(dù)重视(shì)，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企(qǐ)业。会议提(tí)出“要推动平台企业规范健康发(fā)展，鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业(yè)探索创新”。对平台企业的支(zhī)持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支持平台(tái)企业在引领(lǐng)发展、创造就业(yè)、国际(jì)竞争中大(dà)显身手(shǒu)”，这(zhè)次进一步(bù)升级为“鼓励头部平台(tái)企业(yè)探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要(yào)多渠道增加城乡居(jū)民收入，改善消费环(huán)境(jìng)，促进文化旅(lǚ)游等服务(wù)消费(fèi)”。今年一季度社会消费品零(líng)售累计增(zēng)长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费更(gèng)是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵护和促进(jìn)消费增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提出“要(yào)发挥好政府投资和(hé)政策激励(lì)的引导作用(yòng)，有效(xiào)带动激发民(mín)间投资”。今(jīn)年一季度，民(mín)间投资累计(jì)增速(sù)只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投(tóu)资增速(sù)4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中的(de)薄弱环节(jié)。这次会议专门提出(chū)“有效带动激发民间(jiān)投资”，未来(lái)可能会有(yǒu)相(xiāng)应政策发力。

　　——一带一路。会议提(tí)出“要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外(wài)贸外资基本(běn)盘。要(yào)支持有条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港对(duì)接国(guó)际高(gāo)标准经贸(mào)规则，开展改(gǎi)革开放先行先(xiān)试。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自(zì)由贸(mào)易试验(yàn)区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设立21个(gè)自贸试验区及(jí)海南自由贸易港。在(zài)新(xīn)一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是(shì)开放和合作的(de)重点方向。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大城市积极稳(wěn)步推(tuī)进城中村改造(zào)和“平急两用”公共基础设施建设，可能(néng)带来经济新的增长点，值得高度重视。根据《国务院关于调整城市规(guī)模划分(fēn)标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城市。目(mù)前，超大城市包(bāo)括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都(dōu)、天津7城，特大城市(shì)包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平急(jí)两用”设施指平时用(yòng)作(zuò)旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公(gōng)共突发事件(jiàn)时可立即转换为应(yīng)急场所的设施，能(néng)够(gòu)有效(xiào)补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城(chéng)市(shì)山区旅(lǚ)游(yóu)居住(zhù)品质，助(zhù)力大城市周边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。“平急两(liǎng)用”设施建设，涉及建设改造一批“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”的民宿(sù)和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗(liáo)服务点等。21个(gè)超(chāo)大特大城(chéng)市的城(chéng)中(zhōng)村改造和“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅对房地产投资，乃至对整(zhěng)体(tǐ)固定资产(chǎn)投资，都有望(wàng)带来(lái)新的增长点。

　　第七(qī)，所有这些变化(huà)，背后(hòu)都反映(yìng)出整体经济工作(zuò)思路已经发(fā)生(shēng)了大(dà)变化(huà)。过去(qù)几年很多(duō)政策(cè)，如疫情防(fáng)控(kòng)、房地产调控、打击(jī)资本无序扩(kuò)张、治(zhì)理教培互联网等，初衷(zhōng)是好的(de)，也取得(dé)了重大成效，但客观上也一定程度上影响(xiǎng)了市场的预期。此(cǐ)前(qián)，中(zhōng)央已(yǐ)经明确表示，要慎(shèn)重(zhòng)出台收缩性(xìng)政策，从这次4月份会议看，这个要求已(yǐ)经落(luò)到了实处，没有(yǒu)收缩(suō)性政策，各项政策都是呵护和(hé)支持经济的(de)。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府(fǔ)受到(dào)了(le)全国人民的大(dà)力点赞(zàn)，大家都看到了(le)淄博(bó)市(shì)政府在(zài)搞好(hǎo)营商环境、促进经济增长上的努力。而从4月份政治(zhì)局会议看，淄博市(shì)政府可能只是一个(gè)缩(suō)影，整体经济工作思路都在发(fā)生大(dà)变化(huà)，为市场主体做好服(fú)务，以发展经济为己任(rèn)，这可能是4月份政治局(jú)会议向(xiàng)市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书(shū)记习近(jìn)平主(zhǔ)持会议。（每年4月(yuè)份的政治局会议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅次于几个月(yuè)前(qián)的中央经济工作会议(yì)。原(yuán)因也简单(dān)，如果(guǒ)说中央经(jīng)济工作(zuò)会议确定(dìng)了(le)此后一年的(de)政策导向，那么4月份会(huì)议就确定了(le)未来(lái)8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在以习近平(píng)同(tóng)志为核心的党(dǎng)中央坚强领导下(xià)，各地区各部门更好统筹国内国际两个大局，更好统筹疫(yì)情防控和经济社会发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹发展和(hé)安全，我国疫情防控取得重(zhòng)大决定性胜利（全国政协(xié)委员、中国(guó)疾病预防控制中(zhōng)心流行病学首席专家吴尊友日前表示(shì)，新冠病毒(dú)在未来出现(xiàn)地(dì)方(fāng)性流行(xíng)或者散发(fā)可能性比(bǐ)较(jiào)大，再(zài)出现(xiàn)较大规模流行的可能性较小。），经济社会全(quán)面恢(huī)复(fù)常态化运行（今年(nián)“五一”旅游(yóu)出(chū)行，已(yǐ)经(jīng)远超(chāo)2019年同期(qī)水(shuǐ)平，体现出经济社会常态化运行(xíng)中的(de)巨大消费动能），宏观政策靠(kào)前协同发力，需(xū)求收缩、供(gōng)给(gěi)冲(chōng)击、预(yù)期转弱三重压(yā)力得(dé)到缓解(jiě)，经济增(zēng)长好于预期，市场需求逐步恢复，经(jīng)济发展呈现回升(shēng)向好态势，经济(jì)运行实现良好开(kāi)局(jú)。（“三(sān)重压力(lì)”首次(cì)提出，是在2021年12月中央经济(jì)工作(zuò)会(huì)议(yì)上。时(shí)隔(gé)一年零四个月之(zhī)后，疫情影响逐(zhú)步减弱(ruò)之下，“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动(dòng)力还(hái)不强，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍(réng)需要克服不少困难挑战。（这一段是对当前(qián)经(jīng)济中(zhōng)面临的问题的定性，问题决定(dìng)对(duì)策，有什么样的问(wèn)题，就有什么样的(de)对策，对(duì)问题的定性(xìng)非常重(zhòng)要。2019年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“更多是(shì)结构(gòu)性(xìng)、体(tǐ)制(zhì)性的(de)”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定性(xìng)是“稳增长(zhǎng)压力较小的窗(chuāng)口期”。这两次会(huì)议之(zhī)后(hòu)，稳(wěn)增长力度都有回收。今(jīn)年一季度(dù)经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)超预期，市(shì)场又(yòu)出现了对后续稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次中央对问题的定性看，经济(jì)内生动(dòng)力仍需增强(qiáng)，需(xū)求仍需(xū)扩大(dà)，这就(jiù)意(yì)味着稳(wěn)增长(zhǎng)力(lì)度(dù)不但不会(huì)减弱，还要(yào)有针对性地加大。这就冲淡(dàn)了市场的(de)一大(dà)担(dān)忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开展(zhǎn)学习(xí)贯彻习近平(píng)新时代中国特色(sè)社会主义思(sī)想主(zhǔ)题(tí)教(jiào)育，认真落实中(zhōng)央经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会议精(jīng)神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准(zhǔn)确、全(quán)面贯彻新发展理念，加(jiā)快构建新发展(zhǎn)格局，全面(miàn)深化改(gǎi)革开(kāi)放，把(bǎ)发挥政策效力(lì)和激发(fā)经营主(zhǔ)体活(huó)力结合起来，形成推动高质量(liàng)发展的(de)强大动力，统筹推动经济(jì)运行(xíng)持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续(xù)改善、风险隐患持(chí)续化解（提出四个“持续(xù)”，其实现有赖于稳增(zēng)长政策持续发力），乘(chéng)势而上（这个词表明我们不会(huì)因为一(yī)季度经济(jì)的良好(hǎo)开局(jú)而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济实现质(zhì)的有(yǒu)效提升和量(liàng)的合理增(zēng)长。

　　会议(yì)指出，要加(jiā)快建设(shè)以实(shí)体经济为支撑的(de)现代化产业体系，既要逆(nì)势而(ér)上，在短板领域加快突破，也要(yào)顺势而为，在优势领域做大做(zuò)强。要(yào)夯实科技(jì)自立自强(qiáng)根基，培育壮大新(xīn)动能(néng)（或利好(hǎo)半导体）。要(yào)巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能(néng)等(děng)设施建设(shè)和配套电(diàn)网改造(zào)（对新能源产业的扶持仍会继(jì)续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产(chǎn)业相对的短(duǎn)板，也是(shì)未来重点发力的(de)方(fāng)向）。要重(zhòng)视通用人工智(zhì)能(néng)发展，营造(zào)创新生态，重视防(fáng)范风(fēng)险（首提人工(gōng)智能，市场(chǎng)热度极高的方(fāng)向，中央(yāng)高度重视，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复和扩大需求是当前经济(jì)持续回升向(xiàng)好(hǎo)的关键所在。积极的财政政策要加(jiā)力(lì)提效，稳健(jiàn)的货币政策要精准有力，形(xíng)成扩大需(xū)求的合力。要(yào)多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务消费（今年一季度社会消费品(pǐn)零(líng)售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央(yāng)精(jīng)神(shén)是继续呵护和(hé)促进消费增(zēng)长）。要发挥好(hǎo)政府投(tóu)资和政策(cè)激励的(de)引说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动激发民间(jiān)投资（今年一季度(dù)，民间(jiān)投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于(yú)全部固定资产(chǎn)投资(zī)增速4.5个(gè)百分点，民(mín)间(jiān)投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门(mén)提出(chū)“有效带动激发民间投资”，未(wèi)来可(kě)能会(huì)有相应(yīng)政策发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持(chí)“两个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有制企业(yè)公(gōng)平竞争、共同发展的法律法规障碍(ài)和隐性壁垒(lěi)，持续提振经营(yíng)主体信心，帮助企业恢(huī)复(fù)元气（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫(háo)不动摇巩(gǒng)固和发(fā)展公有(yǒu)制(zhì)经(jīng)济，毫不(bù)动摇(yáo)鼓(gǔ)励、支持和引导非公(gōng)有制经济(jì)发展”。重申“两个(gè)毫不动摇(yáo)”，有助(zhù)于进一步解决民(mín)营企业信心(xīn)和元气不(bù)足问题(tí)）。各类(lèi)企(qǐ)业都要依法合(hé)规(guī)经营(yíng)。要下决心从(cóng)根本上解决(jué)企业账款拖欠(qiàn)问题。要推动(dòng)平台企业(yè)规范健康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探索创新。（对(duì)平台企业的支(zhī)持力度(dù)进(jìn)一步加大(dà)，去年12月中央(yāng)经济工作会议提的是(shì)“支持平台(tái)企业(yè)在引(yǐn)领发展、创造(zào)就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励(lì)头部平台企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高(gāo)水平对外开放。认真落实党和国家机(jī)构改革方案(àn)，推进(jìn)国家治理体系和治理(lǐ)能(néng)力现代化。要把(bǎ)吸引外(wài)商投资放在更(gèng)加(jiā)重要(yào)的位置(zhì)，稳住外贸外资(zī)基本盘(pán)。要支持有条件的(de)自贸试验区和自由贸(mào)易港对(duì)接国(guó)际(jì)高(gāo)标(biāo)准经贸规(guī)则(zé)，开展改革开(kāi)放先行先试。（从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立(lì)至(zhì)今，全国已设立21个自贸试验(yàn)区及海南自由贸易港。在新一轮对外(wài)开(kāi)放先行先试(shì)中，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家(jiā)可能(néng)是开放(fàng)和(hé)合作的重(zhòng)点方(fāng)向。）

　　会议指出，要有效(xiào)防范(fàn)化解重点领域风险，统筹做好中(zhōng)小(xiǎo)银行、保(bǎo)险和(hé)信托机构改革化险工(gōng)作。要坚持房子是用来(lái)住的、不是(shì)用(yòng)来炒的定(dìng)位，因城施策，支(zhī)持刚性和改(gǎi)善(shàn)性住房需求，做好保交楼、保民(mín)生、保稳定工(gōng)作(zuò)，促进房地(dì)产市场平稳健康发展，推动(dòng)建立房地产业发展(zhǎn)新模式。在超大特(tè)大(dà)城市（《国(guó)务院关于(yú)调整城市规(guī)模划分标准(zhǔn)的通(tōng)知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区常住人口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城市为特(tè)大城(chéng)市(shì)，城(chéng)区常住(zhù)人口1000万以上(shàng)的城市为超大城(chéng)市。目前(qián)，超(chāo)大城市包括上海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西安(ān)、杭(háng)州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔(ěr)滨、郑州、昆(kūn)明、大(dà)连(lián)14城。）积极稳步推进城中村改造（7个超(chāo)大(dà)城市(shì)和14个(gè)特大城市的城中村改造，可能会给房地产带来新(xīn)的增长点，有(yǒu)利(lì)于房地产市(shì)场实(shí)现平稳(wěn)健康发(fā)展）和“平急两用”公(gōng)共基础设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇(yù)重(zhòng)大(dà)公(gōng)共突发事件(jiàn)时(shí)可立即转换(huàn)为应急场所(suǒ)的(de)设施，能够有效补齐大城(chéng)市应急能力建(jiàn)设短板(bǎn)，同时提(tí)升大城(chéng)市(shì)山区旅游居(jū)住(zhù)品质，助力大(dà)城市周边乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和(hé)安全(quán)。建(jiàn)设改造一批“平急两用(yòng)”的(de)民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗(liáo)服务点(diǎn)，将对投资带来新的(de)增长(zhǎng)点。）。规(guī)划(huà)建(jiàn)设保障性住房。要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。要继续(xù)抓好新冠疫情防控工(gōng)作。

　　会(huì)议强调，要切(qiè)实保障和改善民生(shēng)，强化就业(yè)优先导向(xiàng)，扩大高校毕业生就业(yè)渠道，稳(wěn)定农(nóng)民工(gōng)等重点群体就业（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失(shī)业率已成为当(dāng)前就业工作的重点。日前国办发布《关于(yú)优化(huà)调整稳就(jiù)业政策措(cuò)施全(quán)力促(cù)发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业(yè)扩(kuò)大招聘规模，2023年可给予一次性(xìng)增人增资，核增部分据(jù)实计(jì)入工资总额并(bìng)作为下一年度工(gōng)资(zī)总额预算(suàn)基(jī)数。我们预计后续青年失业率将明显下降(jiàng)。）。要以(yǐ)“时时放心不下”的责任感，持续(xù)抓好安全(quán)生产。要做好迎(yíng)峰度夏(xià)电力供应(yīng)保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好(hǎo)粮食生(shēng)产和重(zhòng)要农(nóng)产品供应保障，全面(miàn)推(tuī)进乡村振兴。要(yào)加(jiā)强生态环(huán)境系统治理。各级(jí)领导干部(bù)要(yào)带头(tóu)大(dà)兴调查研究，奔(bēn)着(zhe)问题去(qù)，切实帮(bāng)助(zhù)企业和基层解决困难。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项”的表述以往经常出现，但这次没有出现，可见(jiàn)这(zhè)次会议(yì)是专门聚焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内(nèi)政(zhèng)策落(luò)地不(bù)及(jí)预期，国际政治局势(shì)演变超预期(qī)

　　本文源自(zì)报告：《整体经济(jì)工作(zuò)思路已经发生大变化——逐句(jù)解读4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达(dá)证券研究开(kāi)发(fā)中心(xīn)

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