美国债务(wù)违约的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球(qiú)市(shì)场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭(jiē)露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进行的调(diào)查，对于那些寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在(zài)债务上限问题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半(bàn)的(de)金融专业人士表(biǎo)示，如(rú)果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具(jù)的稀(xī)缺。根据这(zhè)份最新业内调(diào)查，在美(měi)国债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二大(dà)受欢(huān)迎(yíng)的(de)资(zī)产(chǎn)仍然是(shì)美(měi)国(guó)国(guó)债。这毫(háo)无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观(guān)的分析师(shī)也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标(biāo)准普(pǔ)尔取消(xiāo)了(le)美国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和(hé)瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货币也有(yǒu)一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是(shì)比(bǐ)特币(bì)——被一(yī)些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国(guó)债务违约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得不到解(jiě)决(jué)，可能会发生什(shén)么(me)。美国总统(tǒng)拜(bài)登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美国所经历(lì)的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违(wéi匚字旁的字有哪些，区字旁的字)约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙升至了远超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可能无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是(shì)，买入(rù)黄(huáng)金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不(bù)断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然(rán)后是银行(xíng)业危(wēi)机和美国债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早(zǎo)些时候触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数(shù)投资者都认(rèn)为，如果债(zhài)务上限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美(měi)国国(guó)债(zhài)将(jiāng)上涨。然(rán)而(ér)，对(duì)于如果美(měi)国政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国(guó)国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能被延(yán)期(qī)支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库(kù)券收(shōu)益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批票(piào)据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月匚字旁的字有哪些，区字旁的字1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预(yù)期(qī)的纳(nà)税和其他收(shōu)入(rù)措施(shī)中获得一点的喘息(xī)空(kōng)间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到期国库(kù)券的市(shì)场定价(jià)也表(biǎo)明了一定(dìng)程(chéng)度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债(zhài)收(shōu)益(yì)率推(tuī)至了当(dāng)时(shí)的(de)创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违约，市场反应将给(gěi)国会带(dài)来(lái)提高债(zhài)务上限的(de)压(yā)力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对(duì)美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国政府违(wéi)约，美(měi)元作为全(quán)球主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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