今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金的(d怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义e)基(jī)金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)的基(jī)金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市(shì)场化(huà)的，要(yào)考虑维护(hù)成本(běn)与合作(zuò)的(de)潜力(lì)，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一(yī)套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年要(yào)付(fù)出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责(zé)人(rén)透露(lù)，即(jí)便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强(qiáng)的(de)机构合作(zuò)，头部(bù)代销机(jī)构(gòu)也会对基金公司(sī)的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互(hù)联(lián)网平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出(chū)。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会(huì)提(tí)交了注(zhù)销公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经(jīng)营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发(fā)布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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