五(wǔ)一节(jié)前(qián)最后(hòu)一个交易日A股走(zǒu)势如虹(hóng)，明日开始，A股(gǔ)将正(zhèng)式步入5月行情，五一期间欧美股指普(pǔ)跌，港股表现疲(pí)软(ruǎn)，节后A股(gǔ)能(néng)否再(zài)次彰显韧性(xìng)备(bèi)受投资者期待。

　　中(zhōng)金公司在昨(zuó)日发布的研报中指出，A股节后两个(gè)交易日虽受节假(jiǎ)期(qī)间(ji坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸ān)的事(shì)件性因素影(yǐng)响可能有所波动(dòng)，但对后市整体表现不用过(guò)于谨慎，当前位置市(shì)场机会仍(réng)大于风险(xiǎn)。中金公司给出了三点理由：

　　1、经济复苏势(shì)头尚(shàng)不稳固，政策有望延续稳中求进基调(diào)。

　　2、上市公司业绩低(dī)迷期(qī)已过。

　　3、海外风(fēng)险需(xū)要密切(qiè)关注，如若(ruò)应(yīng)对得当，对(duì)A股影(yǐng)响可能有限。

　　同为(wèi)国内头部研究机(jī)构的中信证券(quàn)也表(biǎo)达了对市(shì)场(chǎng)的乐观(guān)看法(fǎ)，中信证券(quàn)在昨(zuó)日发布的研(yán)报(bào)中指出，A股(gǔ)仍(réng)处于今年第二个关键做(zuò)多窗口，并建议布局业绩驱动(dòng)的五月行情。

　　“4月A股经历了AI主题行(xíng)情诱(yòu)发的过度博弈和(hé)心态失衡，市(shì)场大幅(fú)动(dòng)荡。进入(rù)5月(yuè)，国内的经济、政策和外部环境相比(bǐ)4月继续不断改善，投资者对经(jīng)济的预期将在微观体验、宏(hóng)观数据(jù)、A股业绩三个层面实现统一，投资者心态(tài)也将逐步从短暂失衡趋向(xiàng)平(píng)稳，市场依然(rán)处于全年第二个关键做多窗(chuāng)口，财(cái)报季(jì)结束(shù)后，市场将(jiāng)步(bù)入业(yè)绩驱动的行情阶(jiē)段(duàn)，配置思路上(shàng)建议坚持高切低(dī)，关注(zhù)上半年景气持续改善的品种。”中信证券在昨(zuó)日的研(yán)报(bào)中这(zhè)样写到。

　　配置(zhì)上，中信证(zhèng)券(quàn)建议(yì)紧(jǐn)扣(kòu)业绩主(zhǔ)线，重点布(bù)局医药、数字(zì)经济和“一带一路”板块中有业绩亮点的(de)品种，以及其他板(bǎn)块中一季(jì)度业绩明显改善，且在二季度有望持续(xù)的细分行业。

　　相较于(yú)中金及中信(xìn)，兴业(yè)证券对(duì)行情的坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸展(zhǎn)望(wàng)则别具一(yī)格。兴业证券通(tōng)过梳理近(jìn)十年(nián)来(lái)的数据(jù)发(fā)现，五一(yī)节后市场(chǎng)上(shàng)涨概(gài)率较节(jié)前明显提(tí)升。以万得全A指数为代表，节前1周、1个月指数大(dà)多(duō)震荡调(diào)整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月(yuè)上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研报中(zhōng)还(hái)提到，分行业看，五一节后1周国防军工(gōng)（69.2％）、电(diàn)子（61.5％）、计算(suàn)机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属(shǔ)（69.2％）胜(shèng)率较高，食品(pǐn)饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生(shēng)物（2.9％）平均涨幅居前(qián)。

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