金融(róng)界5月18日消息 国内(nèi)期货市场收盘(pán)，商品期货多(duō)数上(shàng)涨(zhǎng)，低硫燃料油(yóu)涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料(liào)油涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际(jì)铜(tóng)、沪铜、苯(běn)乙烯涨超2％；跌(diē)幅方面，工业硅跌超(chāo)2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　五月油(yóu)价在70美元处仍有强(qiáng)力支撑(c两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了hēng)，六(liù)月(yuè)有上(shàng)行动力。年初以来原油价格在金融(róng)压(yā)力和地缘支(zhī)撑作(zuò)用下呈(chéng)现多空轮动的(de)跷跷板效应。短(duǎn)期来看，在月(yuè)初金融事件冲(chōng)击下，五月可能(néng)处于震荡(dàng)周期(qī)中(zhōng)的偏(piān)弱(ruò)阶段。但(dàn)在下方70美(měi)元处，仍有强力支撑。仍以短期波段操作思路为主。中期来(lái)看，六月进入地(dì)缘(yuán)和金(jīn)融事件(jiàn)交易阶段(duàn)。如果欧(ōu)佩克减(jiǎn)产或美(měi)联储(chǔ)停止加息，均有可能给油(yóu)价(jià)提(tí)供阶段上行动力(lì)。长期来看，支(zhī)撑和(hé)压力共存局(jú)面(miàn)或将维持(chí)。今(jīn)年可能(néng)整体处于周期(qī)末端(duān)的(de)底(dǐ)部(bù)震荡期，全(quán)年暂时(shí)维持70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢高做空 持(chí)仓至成(chéng)本以下

　　纯碱行(xíng)情驱动依旧在现货，目(mù)前来看现货降价的趋势(shì)并(bìng)未企(qǐ)稳(wěn)的迹象。从平衡表(biǎo)推(tuī)演，后续纯碱(jiǎn)库(kù)存(cún)预(yù)期(qī)开启去(qù)库，但是(shì)本周的库存呈现(xiàn)双累，可见当下持货意(yì)愿已经在低谷，现货价(jià)格(gé)预计持续松动。除此之外，丰成(chéng)17日(rì)开车，湘(xiāng)渝(yú)14日开(kāi)车，可见当(dāng)下(xià)的检修周期都(dōu)不(bù)长，开工高(gāo)位可(kě)维持。两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了>

　　除(chú)此之外(wài)，华(huá)南上周到(dào)港了(le)5万吨纯碱，也是预期外，导致后(hòu)续存在进(jìn)一(yī)步累(lèi)库(kù)的空间。因此(cǐ)当下纯碱累库趋势进(jìn)一步延续，后(hòu)续需要检(jiǎn)修的集中(zhōng)兑现才能扭转(zhuǎn)供(gōng)需，而去库对价格的传导也(yě)不是一(yī)蹴而就。从更大(dà)的(de)角度来(lái)看，纯碱投(tóu)产预期下，现货偏松(sōng)，预期过剩，从(cóng)利润角度就(jiù)是要(yào)走向成本以下，何(hé)时投产只是节奏上的扰动，不影响方向(xiàng)。目前原盐价格下滑(huá)，纯碱成本出(chū)现进(jìn)一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高(gāo)做(zuò)空，持(chí)仓至成本以下。

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