大型股推动了2023年的美股市场的(de)反弹，但这(zhè)种情况可能不会(huì)持续太(tài)久(jiǔ)。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济(jì)衰退逼(bī)近，这些市场领军股(gǔ)现在(zài)面(miàn)临的抛(pāo)售(shòu)风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示(shì)，“到目前为(wèi)止，股市(shì)一直保(bǎo)持(chí)稳定，更多(duō)的(de)是向优质资产和现金转移，这种(zhǒng)情况比(bǐ)我们想(xi印信是什么意思？ 印信和书信一样吗ǎng)象的要(yào)持续(xù)得长一些，但我们(men)仍然认为，最终股价(jià)将更全面(miàn)地反映(yìng)经济(jì)衰退的(de)可能(néng)性(xìng)。”

　　他解释道，看(kàn)涨势(shì)头集中在(zài)一(yī)个(gè)领域，因此(cǐ)只(zhǐ)有少数(shù)几只大(dà)型公司的股票引(yǐn)领(lǐng)市场走(zǒu)高(gāo)。他(tā)同(tóng)时也补(bǔ)充道，市场行为通常与增长放缓的经济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行为，即随(suí)着(zhe)经济(jì)增(zēng)长开始减速，但并未进入负增长区(qū)间(jiān)，资金就会流向更优质(zhì)的股票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随(suí)着美国经济数据(jù)开始向(x印信是什么意思？ 印信和书信一样吗iàng)收缩的方向恶化，投资者将越来越看空股(gǔ)市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在(zài)某个(gè)时候(hòu)，当(dāng)增(zēng)长数据开始进一(yī)步减速，向负增(zēng)长方向滑去时，你(nǐ)往往会(huì)看到对高质(zhì)量(liàng)资产的投资转(zhuǎn)向对(duì)现(xiàn)金的(de)投资。”

　　这(zhè)就意味(wèi)着，这些大型公司股价的稳定可能(néng)是暂时(shí)的，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公(gōng)司面临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商(shāng)BTIG首席市场技术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我们的观点(diǎn)是，大型(xíng)科(kē)技(jì)股一直受益于其他行(xíng)业的抛售，但最终(zhōng)一(yī)旦(dàn)这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常(cháng)发生在市场反弹的后期(qī)。”

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