大(dà)型股推动了2023年的(de)美股市场的反(fǎn)弹，但这(zhè)种情没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课况(kuàng)可能不会(huì)持(chí)续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近，这些市场领军股(gǔ)现在面临的抛售(shòu)风(fēng)险要比其(qí)他股票更大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受(shòu)采访时表示(shì)，“到目前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资产和现金转移，这种情(qíng)况比我们想象(xiàng)的(de)要持续得长一些(xiē)，但(dàn)我们仍(réng)然认为，最(zuì)终股价将(jiāng)更全面地反(fǎn)映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释道(dào)，看(kàn)涨势(shì)头集中在一个领域，因此只有少数几只大型公司的(de)股票引领市(shì)场走高。他同时也补(bǔ)充道，市场行为通常与增长放(fàng)缓的经(jīng)济环境有关(guān)。

　　“这(zhè)是(shì)典型(xíng)的周期后期(qī)行为，即(jí)随着(zhe)经(jīng)济(jì)增长开始(shǐ)减速，但并未进入负增长区间，资金就会流向更(gèng)优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国经(jīng)济数据开始向(xiàng)收缩的方向恶化，投(tóu)资(zī)者将(jiāng)越(yuè)来越看(kàn)空股市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增(zēng)长数据开始(shǐ)进一步减速，向负(fù)增长方(fāng)向滑去时，你往(wǎng)往会看(kàn)到对高质量(liàn没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课g)资产的投资(zī)转(zhuǎn)向对现金的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型公司股(gǔ)价(jià)的(de)稳定可能(néng)是暂时(shí)的，Hunter称，“它(tā)们(men)可能比(bǐ)周期性公司面临(lín)更(gèng)大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券(quàn)商(shāng)BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型(xíng)科技股一直受益于(yú)其他(tā)行(xíng)业的抛售(shòu)，但最终一旦这(zhè)种轮转结(jié)束，这些指数将(jiāng)相当(dāng)脆弱。这种分散通常发(没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课fā)生在市场反弹的(de)后(hòu)期。”

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