五一(yī)长假(jiǎ)期间，全球市场(chǎng)并不平静(jìng)，一(yī)场大(dà)风(fēng)暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管(guǎn)了第一共和银(yín)行，这是(shì)本轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时(shí)也是美国历史(shǐ)上第二大的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次(cì)强(qiáng)调，美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机远未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而(ér)已。现在来(lái)看(kàn)，第(dì)一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会令(lìng)其成本(běn)抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮(lún)银(yín)行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动(dòng)，再(zài)次(cì)提高债务上(shàng)限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院投(tóu)票(piào)通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府预算年均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白(bái)宫(gōng)称众议(yì)院共和党人(rén)必(bì)须在没有任何(hé)要求(qiú)和条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可(kě)能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题。两党在提高债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当(dāng)地时(shí)间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美国(guó)历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约(yuē)达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的(de)把戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在(zài)，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化(huà)浪潮，游戏(xì)很可能(néng)即将结束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也就玩(wán)儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩(hán)国出(chū)口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连续第(dì)六个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数(shù)据可能比任何人都多，他称(chēng)温(wēn)和的(de)衰退已经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的(de)时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而(ér)还钱的时候(hòu)要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息(xī)背景下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆(bào外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红)。2008年(nián)，全球债(zhài)务(wù)总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债务总量(liàng)达到300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年(nián)的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反(fǎn)弹大(dà)概率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指数是(shì)大(dà)级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级(jí)别的下跌(diē)，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来(lái)下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强(qiáng)烈(liè)建议有(yǒu)权限的投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看(kàn)，去年11月低(dī)点已经被跌破。该(gāi)指数(shù)自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌(diē)可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不(bù)会(huì)距(jù)离(lí)太远，最终(zhōng)极(jí)目标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于美联(lián)储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机(jī)被(bèi)一再推后。但该来(lái)的总(zǒng)会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年(nián)大(dà)变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的(de)金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融危机一直(zhí)没有出现，每(měi)当(dāng)你认为它要出现的(de)时候(hòu)，最终却发(fā)现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如(rú)何，我一直都相信超越(yuè)08年的(de)世纪金(jīn)融危机一(yī)定会(huì)爆发，我会(huì)像等初(chū)恋一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过(guò)伤口的冷风(fēng)，在放手时(shí)刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕(pà)了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在至暗时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一(yī)个一(yī)个(gè)走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一(yī)声一(yī)声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊(a)，又(yòu)依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于(yú)永(yǒng)不(bù)言弃(qì)，对(duì)真理执着追求的(de)人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要(yào)看到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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