金融界5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回(huí)的(de)白(bái)糖(táng)期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)之前的最后一(yī)个(gè)交易日，在(zài)郑(zhèng)州商品交易所(suǒ)交易的(de)白(bái)糖(táng)主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的(de)是，如此关键(jiàn)的(de)信息(xī)湮没在(zài)五(wǔ)一假期的兴(xīng)奋(fèn)与快乐之中，并未(wèi)引起市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约收盘(pán)站上7100/吨关(guān)口，市(shì)场资金虎躯一震(zhèn)，恍然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日(rì)，白(bái)糖主力合约盘中继(jì)续(xù)狂飙，盘中(zhōng)一(yī)度打破(pò)7200元(yuán)/吨关(guān)口，创下7202元(yu王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗án)/吨(dūn)的高点。

　　六(liù)年一次的(de)白糖(táng)周期(qī)

　　而(ér)上一次白糖主力期货(huò)合约(yuē)打(dǎ)破7000元/吨大关还(hái)是(shì)6年(nián)半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主(zhǔ)力(lì)合约正在上演最后的末日疯狂，一天(tiān)之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二(èr)天（11月29日），白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周期高点，随(suí)即白糖期(qī)货开始一路狂(kuáng)跌，直(zhí)至2019年年(nián)初才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春大约六年(nián)一(yī)次的白糖周期十(shí)分准时，从未缺(quē)席过。而形成(chéng)这种周期的原因与白糖期货的种植周期有关，一(yī)般甘蔗的每(měi)三年一个种植(zhí)周期，这从根(gēn)本决定(dìng)了(le)白(bái)糖周期到来。

　　此轮白(bái)糖周(zhōu)期已(yǐ)经(jīng)渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖(táng)周(zhōu)期已经渐入高(gāo)潮，据生(shēng)意社显示，截至5月22日，白糖现货(huò)市场价格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅(fú)约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖(táng)业协会(huì)发布的全国食糖产销数(shù)据(jù)显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今(jīn)年4月底(dǐ)，甜(tián)菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家(jiā)尚在生产外，其他(tā)省(区)糖厂(chǎng)已全部收榨(zhà)。王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗p>

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白糖生产季(jì)逐步进入尾声(shēng)，除云南地区外，广西等主产(chǎn)区陆续收榨。由(yóu)于广西前期受不(bù)利天气影响，甘蔗单(dān)产降(jiàng)幅高于(yú)预期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全(quán)国食糖产量(liàng)约933万吨，同比(bǐ)下(xià)降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万吨(dūn)，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单估算(suàn)供需缺(quē)口超(chāo)过(guò)500万吨(dūn)。

　　短时间增(zēng)产(chǎn)对白(bái)糖来说并不(bù)现(xiàn)实，由于国内糖料(liào)作物种(zhǒng)植(zhí)面(miàn)积(jī)增长有限，国内糖料(liào)作物产量(liàng)也增长(zhǎng)缓慢且有(yǒu)限，我国(guó)食(shí)糖(táng)产量整体(tǐ)保(bǎo)持平稳(wěn)，年(nián)产量(liàng)在1000万(wàn)吨左右。目(mù)前国内食糖(táng)消费量每年在1500万吨左右(yòu)，缺口部分通过进(jìn)口(kǒu)糖(táng)补充。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也不容乐观。

　　据消费(fèi)日报报道，联合(hé)国粮食(shí)及(jí)农业(yè)组织（粮农组织(zhī)）发布(bù)的报告(gào)显示，4月(yuè)国际食品价格(gé)指数出现1年以来的首次回(huí)升，食糖、肉类及大米(mǐ)的(de)世界报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以(yǐ)来的新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国(guó)和地(dì)区(qū)包括巴西、印度(dù)、欧盟(méng)、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基(jī)斯坦和澳(ào)大利亚等，其中前十位食糖产量(liàng)约占全球总产量的76%；前四大出口国(guó)分别是巴西、泰国、澳(ào)大利(lì)亚和印度，整(zhěng)体贸易量占(zhàn)全(quán)球比重超过67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要产糖(táng)国之(zhī)一(yī)，印度正(zhèng)面临甘蔗产(chǎn)量下降危(wēi)机，加上(shàng)政府(fǔ)实施的出口(kǒu)限制，世界各地的王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗糖价(jià)可(kě)能会进一(yī)步飙升(shēng)。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是闻风(fēng)而动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头股中粮(liáng)糖业、南(nán)宁糖业(yè)双双涨停。5月23日，南宁糖业继(jì)续(xù)大涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上(shàng)涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖(táng)业年(nián)内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至(zhì)于(yú)白糖主力合约是否(fǒu)会(huì)重蹈覆辙，还(hái)是继(jì)续挑战极限(xiàn)，市场将会(huì)给出答案(àn)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗