财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本周四一(yī)度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月(yuè)低(dī)点(diǎn)以来(lái)股价(jià)均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的(de)持续(xù)攀(pān)升，引来(lái)众多投资(zī)者(zhě)的目光。国泰君安刘越(yuè)男等(děng)人在4月23日研(yán)报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹(dàn)性优于(yú)预期，根据行业(yè)数据(jù)，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基数，金(jīn)银(yín)珠宝类2023年(nián)3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆(chāi)解，其一，金(jīn)价(jià)稳步上(shàng)行(xíng)预(yù)期提振长期需求，存货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资(zī)保值需求及加盟(méng)商补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆需求显著(zhù)回补(bǔ)，同店开店有望匹(pǐ)配释(shì)放，长(zhǎng)三角地区表(biǎo)现尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打(dǎ)开(kāi)利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日(rì)研报(bào)中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的(de)不确定性、美国经济衰退的(de)不确(què)定性等因(yīn)素均(jūn)有望对金(jīn)价形成长期支撑。从国内消费复苏的(de)节奏来看(kàn)，预计(jì)今年(nián)三四(sì)季(jì)度婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭(píng)借精准(zhǔn)的产品定位，创新性的产品(pǐn)设计，以及积(jī)极(jí)的(de)渠道(dào)扩张策(cè)略下，持续提(tí)升市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)率，平(píng)稳兑现业绩(jì)增长。当中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗(dāng)前黄金珠宝板块估值基本处于历(lì)史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研(yán)报中指(zhǐ)出(chū)，预期国内金(jīn)银珠宝市(shì)场规模未(wèi)来将(jiāng)稳步上升(shēng)，将在(zài)2024年超过(guò)90万亿元，年(nián)复合增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长速度更快，年(nián)复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中国金(jīn)银珠宝行业中黄金市(shì)场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的(de)复合(hé)增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的(de)增(zēng)速(sù)。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行业的(de)产业(yè)链来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石(shí)等原材(cái)料供应，中(zhōng)游的制(zhì)造设计及(jí)下游的终端零(líng)售(shòu)环节(jié)，其中下游环节的附加值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出(chū)，下游零售环节同样拥有(yǒu)较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零(líng)售(shòu)毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌(qiàn)类(lèi)可达到60％左右(yòu)的高毛利率水(shuǐ)平(píng)中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗，产业(yè)链附加值(zhí)高，相关(guān)企业通过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来(lái)看，截至2022年(nián)，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集团中，除了(le)瑞士历峰(fēng)集团、路(lù)易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产(chǎn)品牌(pái)集团。中(zhōng)国(guó)金银(yín)珠宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了(le)30％。

　　据财联社(shè)不(bù)完全统计，相关上市公司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮宏基、老(lǎo)凤祥和(hé)周(zhōu)大生等(děng)，具体情况(kuàng)如(rú)下：

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