美(měi)国债(zhài)务违约的风险(xiǎn)比以往任何(hé)时(shí)候(hòu)都要(yào)大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投(tóu)资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业(yè)内人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示，如果美(měi)国政府未(wèi)能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业(yè)内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也(yě)认(rèn)为，债券持有者最终会得到(dào)偿付(fù)——只是(shì)要(yào)晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和(hé)瑞郎(láng)等传统避(bì)险(xiǎn)货(huò)币(bì)也(yě)有一些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者(zhě)和(hé)散户投资者在美国债务违约下的投资选(xuǎn)择(zé)分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金(jīn)融界的大(dà)佬们已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如果债务(wù)上(shàng)限僵局在大限前得不(bù)到(dào)解决，可能会发生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个(gè)世(shì)界(jiè)都(dōu)将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危(wēi)机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去(qù)美国(guó)所经历的最严重(zhòng)的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国(guó)主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收益、另类投(tóu)资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们(men)有可能无法及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买(mǎi)入黄(huáng)金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机(jī)和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略(lüè)低于本(běn)月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对(duì)于如(rú)果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专业人士(shì)意见不一(yī)。约60％的(de)散户投资者预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国(guó)债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短的国库券收(shōu)益(yì)率(lǜ)，这些短(duǎn)期国(guó)库券被(bèi)认为(wèi)最有可能(néng)被延期支付(fù)，这加(jiā)剧(jù)了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国(guó)库券(quàn)，因为这批票据最(zuì)为(wèi)接近(jìn)美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国(guó)财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会从预期的纳(nà)税(shuì)和(hé)其他收(shōu)入措(cuò)施中获(huò)得一(yī)点(diǎn)的(de)喘(chuǎn)息(xī)空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的市场定价也表明了一定(dìng)程(chéng)度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万亿美元的(de)全球股票市(shì)值蒸发钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对(duì)标(biāo)普500指(zhǐ)数的前景预(yù)测(cè)，没有(yǒu)散户交易(yì)员(yuán)那(nà)么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给(gěi)国会带来提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者(zhě)还(hái)认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造(zào)成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美(měi)国(guó)政府违(wéi)约(yuē)，美元(yuán)作为全球主要储备货(huò)币(bì)的地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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