5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募(mù)集(jí)配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国(guó)内期货(huò)公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华(huá)财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的(de)公告显示(shì)，本次(cì)交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定的(de)交易(yì)对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业(yè)投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示(shì)，根据(jù)《上市(shì)公司重大资产重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票上市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方(fāng)与公司不存(cún)在关联(lián)关系。本次交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交易前(qián)，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将(jiāng)无(wú)控(kòng)股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财经此前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)119出警收费吗 119出警收费标准是多少年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上海经(jīng119出警收费吗 119出警收费标准是多少)一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务(wù)商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互联网公司(sī)合作开展包括(kuò)智慧城市(shì)在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业(yè)务因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资(zī)收(shōu)益(yì)减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公(gōng)司(sī)金融(róng)行(xíng)业(yè)的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上(shàng)线验收。二是在(zài)资(zī)管(guǎn)领域(yù)加强了(le)资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形(xíng)成领(lǐng)先(xiān)优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字经济业(yè)务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融(róng)行业的收(shōu)入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公司在数(shù)字经(jīng)济业务(wù)上，不同程(chéng)度受到需求端(duān)的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者(zhě)权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产规模和盈(yíng)利(lì)能(néng)力来看，金证股份均(jūn)远高于文华(huá)财经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金证股份(fèn)，无疑(yí)是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺利(lì)实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优(yōu)质资产注(zhù)入(rù)后，其盈利能力将进一步(bù)提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的(de)交(jiāo)易细节，例如交易对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要(yào)交易对方就(jiù)本次交易签(qiān)署了(le)《意(yì)向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交易对(duì)方发行股份(fèn)及支付现金的(de)方式(shì)购买其(qí)持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交易的初(chū)步合作意(yì)向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安(ān)排以交易各方最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚需履行必(bì)要的内部决策(cè)程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方可正式(shì)实施，本次交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(119出警收费吗 119出警收费标准是多少gǔ)价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年(nián)连(lián)续3年(nián)的(de)下(xià)跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道(dào)。截(jié)至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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