金融界4月26日消息 国内(nèi)期货市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌、生猪(zhū)、菜(cài)油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华期货：纯(chún)碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱(qū)动 玻璃行(xíng)情波动较大

　　短期(qī)SA属于估值合适做多但是驱(qū)动有限的阶段(duàn)。前期我们做空(kōng)纯碱的原因在(zài)于4月(yuè)偏宽(kuān)松的预期下，存在(zài)累库和订(dìng)单下滑导致的现货价格下降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可(kě)能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流通现货、投产延(yán)迟这三点可能会(huì)构成(chéng)反弹的驱动。而目前来看，投产的变数(shù)预计不大；中游库存(cún)偏低(dī)，但是(shì)现货反(fǎn)馈并(bìng)不存(cún)在缺(quē)货迹象，基差表现同(tóng)样偏弱；因此(cǐ)09反弹的(de)驱(qū)动(没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课dòng)依旧是等待检(jiǎn)修的兑现造成(chéng)现货的趋紧反馈(kuì)，短(duǎn)期(qī)确难见得。策略(lüè)上，SA现货存(cún)在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑(duì)现(xiàn)，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻(bō)璃的表现环(huán)比和(hé)同比(bǐ)上都是相当出类拔(bá)萃，日均水平(píng)持平去(qù)年8月份和2021年旺季的(de)水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈和实际地产的表(biǎo)现(xiàn)并不匹(pǐ)配。同时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年初水(shuǐ)平(píng)；进入五月，我们还是得考虑(lǜ)梅(méi)雨(yǔ)季的因素，往年下(xià)游存(cún)在(zài)压(yā)缩原(yuán)片库(kù)存的可能性。但(dàn)是从近(jìn)期的现货反馈(kuì)来看，各家玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格(gé)，产销(xiāo)维持在(zài)较(jiào)高水平，因此近月确实(shí)难以出现回撤(chè)，总体还是正套思(sī)路。

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