投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破(pò)merry什么意思 merry是彩虹社的吗万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金(jīn)一季(jì)度末(mò)的(de)数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司(sī)股票(piào)的公(gōng)募基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的(de)一(yī)笔投(tóu)资。作(zuò)为一(yī)站式(shì)解决方(fāng)案的(de)提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度(dmerry什么意思 merry是彩虹社的吗ù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握(wò)投资(zī)机(jī)会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的(de)中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的(de)股(gǔ)价(jià)表现以(yǐ)及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去(qù)经验来(lái)看，大(dà)热(rè)必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业(yè)发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在(zài)未来的(de)业绩(jì)上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景气(qì)亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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