公募基(jī)金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tón225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子g)期业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的(de)一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事(shì)实证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需(xū)要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消费今(jīn225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子)年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正(zhèng)轨的(de)路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得(dé)更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏(hóng)观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对(duì)全年(nián)股票(piào)市场有信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前(qián)十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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