华尔(ěr)街(jiē)真(zhēn)是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而(ér)引起轩(xuān)然大波(bō)的(de)美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次(cì)矛头对(duì)准的是(shì)“华尔街之狼(láng)”、著名(míng)亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时(shí)间5月2日(rì)周二收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最(zuì)大(dà)单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而(ér)伊坎个(gè)人(rén)身(shēn)价，也一(yī)夜蒸发(fā)29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结(jié)构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来(lái)自新投资者(zhě)的资金向老(lǎo)投资者(zhě)支付(fù)股(gǔ)息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一(yī)直(zhí)在(zài)使用从新(xīn)投资(zī)者那里获得的(de)资(zī)金向老投资者支(zhī)付(fù)股(gǔ)息(xī)嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结(jié)构(gòu)只有(yǒu)在新(xīn)资金愿意冒着(zhe)成为最后(hòu)一批(pī)'持有资金的风险的情况下才是可持续(xù)的”，报告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表(biǎo)示(shì)，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价(jià)格(gé)比(bǐ)上次报告的资产(chǎn)净(jìng)值高出(chū)218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一(yī)方面，伊(yī)坎企业的(de)同行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其(qí)交易价(jià)格(gé)均低(dī)于各自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基金业绩的关(guān)键指标，衡量(liàng)基金(jīn)所持证券的(de)市场价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股息收益(yì)率，这是迄今为(wèi)止(zhǐ)美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责(zé)伊坎以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支出(chū)，从(cóng)而抬高了股(gǔ)息收(shōu)益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡的(de)报告还(hái)举例称，IEP在2022年(nián)12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个(gè)月后，该部门(mén)的(de)一家(jiā)重要子公司申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一一家(jiā)跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其研(yán)究中假设，即使在最坏的情(qíng)况(kuàng)下，伊坎的股(gǔ)息也(yě)将永久支付(fù)，同时还从安排IEP股票发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是(shì)一个重(zhòng)大挑战。他也(yě)在报告刊登(dēng)的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明(míng)中表示，兴(xīng)登堡“自以为(wèi)是”的报告(gào)旨(zhǐ)在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股东的(de)利益为代价获(huò)取利(lì)润。伊坎表示(shì)：“我(wǒ)们坚持公开披露的(de)信(xìn)息，我(wǒ)们(men)相信，从长期来看，IEP的(de)业(yè)绩将(jiāng)会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最(zuì)好的投资范例。“我过(guò)去25年的激进(jìn)主义(yì)投资已经很(hěn)好地证(zhèng)明了这一点。我们定期将我们的维权原则付诸于我们的(de)多(duō)数(shù)控股(gǔ)公司以及我们(men)投资部门持有的少数股权，目(mù)前在14个(gè)上市公(gōng)司(sī)董事会中都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天(tiān)所处(chù)的(de)市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行业(yè)的(de)各种投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了(le)！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做空报告伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空(kōng)实例，最(zuì)出名的莫过(guò)于(yú)今年2月做空印(yìn)度首富的阿达(dá)尼集团(tuán)了。兴登堡研(yán)究百页(yè)的做空报告使得(dé)前“亚(yà)洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下(xià)神(shén)坛(tán)，引发了外资(zī)纷纷(fēn)从印度(dù)股市撤离，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国(guó)公共(gòng)广播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平(píng)。阿(ā)达尼的个(gè)人净(jìng)资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料(liào)显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)公司(sī)成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网(wǎng)介绍，公司的主要业务包括(kuò)披露企业(yè)的(de)会计造(zào)假、管理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显(xiǎn)示(shì)，从(cóng)2020年(nián)至今，兴登堡研究(jiū)公司共对(duì)30家公司(sī)发(fā)过难嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di。他(tā)们(men)雇佣(yōng)金融分析师(shī)、会计师和(hé)记者(zhě)，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅狄格大(dà)学(xué)学(xué)习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期(qī)间，他(tā)加入了以(yǐ)色列(liè)的救护车急救(jiù)部门，是拥(yōng)有以色列证书的救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研(yán)究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年(nián)在新泽西上(shàng)空(kōng)不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登(dēng)堡视(shì)为(wèi)完全(quán)可以避(bì)免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡(bǎo)研究(jiū)也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界(jiè)特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始(shǐ)人被(bèi)迫辞职，美国司法部(bù)和证(zhèng)券监管(guǎn)机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈罪成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误导投资(zī)者。该(gāi)公(gōng)司的市值一度(dù)超过(guò)50亿美元，如今已缩(suō)水至不到2.6亿美元(yuán)，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还曾(céng)介(jiè)入马斯克对推特的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去(qù)年(nián)7月中旬(xún)，当推特的股价(jià)位于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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