一方面，供给(gěi)能力较强。在稳(wěn)经(jīng)济一揽子政策有(yǒu)力支(zhī)持(chí)下，国(guó)内生产持续加快(kuài)恢(huī)复，物流畅通保障到位，特别(bié)是“菜篮子”、“米(mǐ)袋子”供给充足。另一方面，需(xū)求(qiú)恢复较慢。疫(yì)情伤痕效应尚未(wèi)消退(tuì)，消(xiāo)费(fèi)意(yì)愿尤其是大宗消费需求回升(shēng)需要时间(jiān)。一季度城镇(zhèn)储户问卷调查中倾向于更多消费的居(jū)民占(zhàn)23.2％，仍然低于(yú)疫情(qíng)前27％左(zuǒ)右的水平。

　　此(cǐ)外(wài)，基(jī)数效(xiào)应也有影(yǐng)响。去年(nián)3月国(guó)际油价暴涨和国内鲜菜价格反季节上涨，也带(dài)来(lái)高基(jī)数扰动。 货币(bì)信贷(dài)较快增长(zhǎng)与物价回(huí)落并(bìng)存，我们认为本质上受时滞影(yǐng)响。稳健货币(bì)政策注重从供给侧发力，去年(nián)以来支持(chí)稳增长力度持续加大，供给端见效(xiào)较快。但实(shí)体经济(jì)生产(chǎn)、分配、流通、消费等环节的效应传(chuán)导有一个过程，疫情反(fǎn)复(fù)扰动也如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗使企业和居民信(xìn)心(xīn)偏弱(ruò)，需求端存(cún)有时滞(zhì)。

　　邹澜表示，总体看金融数据领先于经济数据(jù)，实(shí)际(jì)上反映出(chū)供需恢复(fù)不(bù)匹(pǐ)配的现(xiàn)状。

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