财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续(xù)低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全(quán)面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年(nián)内也短(duǎn)暂(zàn)出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投(tóu)资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关(guān)主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的(de)强势(shì)。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对(duì)中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

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　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大(dà)概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士(shì)表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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