今年AI波(bō)澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了全行业所有基金经理关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年一季(jì)报揭开了(le)基金经理的观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显示(shì)，蔡(cài)嵩(sōng)松所管理的诺安积极(jí)回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓(zhuā)住了市场机(jī)遇实现了(le)超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年以来业(yè)绩(jì)最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一(yī)季度也(yě)吸引了多位明(míng)星基金经理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证全(quán)球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一(yī)季度在人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开年以来(lái)，计(jì)算机行(xíng)业在(zài)人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜(lán)壮阔的(de)行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩(jì)一路(lù中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格)领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为2023年(nián)表(biǎo)现最强的主动权益基金，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大(dà)模(mó)型持(chí)续迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开(kāi)展结合(hé)自身业务的(de)人工智能(néng)领(lǐng)域的(de)研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言(yán)，诺安积极回报基金一季度主要投资(zī)在人工(gōng)智能(néng)领域，算法、应(yīng)用、算力端都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓(cāng)看(kàn)，前(qián)十大重(zhòng)仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相较(jiào)去年(nián)底，除(chú)了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之列外(wài)，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华(huá)海清(qīng)科、盛(shèng)美(měi)上海(hǎi)、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极(jí)回报(bào)的(de)头(tóu)号重(zhòng)仓股中微公司，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而(ér)华海清科、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙(lóng)等(děng)年(nián)内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动(dòng)基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安(ān)积极回报并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年(nián)三(sān)、四季度基本(běn)保(bǎo)持在(zài)90％以上的仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安成长并没有太(tài)大(dà)变化(huà)，前十(shí)大重仓股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安成长的一季报中写道(dào)，主(zhǔ)要布局芯片板块，在(zài)当前的市(shì)场位置(zhì)，迎接(jiē)即将到来的科(kē)技大行(xíng)情。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板块的两大细分领(lǐng)域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的(de)芯(xīn)片产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今年(nián)一季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近正常，各(gè)厂商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来(lái)需(xū)求端(duān)将对(duì)设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们(men)所有的行(xíng)业，或将成为未来(lái)最(zuì)强(qiáng)的(de)产业趋势。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而(ér)算(suàn)力(lì)几何级的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到(dào)来(lái)。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片(piàn)设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的(de)制裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体(tǐ)出口新法(fǎ)案(àn)对我国晶(jīng)圆厂极(jí)限施压之后(hòu)，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一(yī)方面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一(yī)方面在(zài)国内(nèi)设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制(zhì)裁对我国(guó)先进制程的(de)扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但(dàn)是另(lìng)外一(yī)个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设(shè)备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在全球(qiú)晶圆扩产处(chù)于下行周期的大背景下，国产(chǎn)替(tì)代进(jìn)程加(jiā)速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军(jūn)基金(jīn)的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩(jì)最强的主动(dòng)权益基金(jīn)。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基(jī)金业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报(bào)去(qù)年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的(de)净值(zhí)涨幅，这一(yī)规(guī)模(mó)暴(bào)涨更多来自(zì)于投(tóu)资者(zhě)申购(gòu)。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民(mín)热议(yì)的话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在(zài)一季度规模均出(chū)现(xiàn)上(shàng)涨，除了(le)诺(nuò)安(ān)积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优化(huà)配(pèi)置同(tóng)样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金(jīn)的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度(dù)末“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治(zhì)宇：对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管理(lǐ)规(guī)模超过(guò)700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度(dù)调仓换股方(fāng)向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披露(lù)情(qíng)况看(kàn)，谢治宇(yǔ)主要加仓半(bàn)导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一季度主要对(duì)对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基金(jīn)一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股(gǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在(zài)2022年已将AI技术应用(yòng)于设备(bèi)检(jiǎn)测(cè)、产品盘点、安(ān)检等多类产品。在(zài)4月15日(rì)发布(bù)的(de)《投资(zī)者(zhě)关系活(huó)动记(jì)录(lù)表》中，海康(kāng)威(wēi)视表示，AI技术对海康威视的营收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片为(wèi)基础(chǔ)的解(jiě)决方(fāng)案，目前主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内存(cún)接口(kǒu)等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全(quán)球布局、国内领先(xiān)的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模(mó)块供(gōng)应(yīng)商。截(jié)止4月21日，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第(dì)七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内(nèi)的四(sì)只个股在一季度退出(chū)兴全合(hé)润前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合(hé)润，谢(xiè)治宇管理的另外一(yī)只可投港股的兴(xīng)全合宜基金在一季度除(chú)了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联(lián)网板块(kuài)中的(de)腾讯控(kòng)股(gǔ)也是其主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表(biǎo)示，随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源(yuán)板块指(zhǐ)数(shù)上涨较多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告(gào)期(qī)内维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持(chí)了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让招商基金(jīn)朱红裕(yù)成为(wèi)市场(chǎng)备受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路(lù)和路(lù)径。从(cóng)股票(piào)持仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市值(zhí)占(zhàn)基金总资(zī)产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成(chéng)立(lì)以来的最(zuì)高值(zhí)，显示出一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕(yù)配置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提(tí)升(shēng)。数据显示，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占基(jī)金净值(zhí)比例分(fēn)别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局(jú)了信(xìn)息技术、可选消费等。前十大重仓(cāng)股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一(yī)些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格信息网络、安(ān)琪酵(jiào)母新进前十(shí)大重仓(cāng)股之列(liè)，通威股(gǔ)份(fèn)、希(xī)望教育、中(zhōng)航(háng)光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报(bào)中写道，一季度(dù)初期(qī)，我(wǒ)们基于对(duì)经济复(fù)苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济(jì)复苏敏感(gǎn)度(dù)相对较高(gāo)的部(bù)分(fēn)制造业(yè)，增持了计算机、大众消费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度(dù)末期逐步逢低增持了港股中可能面临业(yè)绩(jì)拐(guǎi)点的物(wù)业(yè)及计算机等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽然创造(zào)了一(yī)定的超(chāo)额收益，但市场的博弈(yì)程度超出了我们的(de)预期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了(le)较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长(zhǎng)期(qī)的行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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