本周，56只首发基金中（份额(é)分开计(jì)算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北证50指数基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)已(yǐ)有3只(zhǐ)成立，分(fēn)别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)、工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性(xìng)问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发展的首要因素，不过随(suí)着公募基金加速布局(jú)，增量资金(jīn)不断(duàn)涌入(rù)下，流动性问题有(yǒu)望持(chí)续改善(shàn)；同时，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低(dī)估(gū)，正(zhèng)是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数基(jī)金成立过半

　　本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该(gāi)基(jī)金(jīn)主要(yào)跟踪北(běi)证50成(chéng)份指数，由(yóu)于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认购(gòu)期为5月8日至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数基(jī)金(jīn)产品成(chéng)功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基金、鹏(péng)扬基金、博时基金(jīn)四家公募基金(jīn)公(gōng)司(sī)拿到(dào)批文。除博时基(jī)金外，万家基金的(de)北证50指数(shù)产品也是以(yǐ)发(fā)起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗下产品正在发(fā)行外，其余3只产品(pǐn)均(jūn)已成立(lì)。其中(zhōng)，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金于4月(yuè)27日正式成立，获(huò)1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于5月(yuè)5日正式(shì)成立，获(huò)1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投(tóu)资价(jià)值(zhí)，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板块中业(yè)务相关(guān)度较高的(de)同类(lèi)股票，具有(yǒu)较大估值提(tí)升空间。随着市场流(liú)动性的增(zēng)强和创新型中(zhōng)小企业的高速成(chéng)长，有望实现业绩和估值(zhí)双升，长期(qī)投资(zī)价值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，这8只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报、成立以来回报(bào)悉数为负，其中(zhōng)年内平(píng)均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些(xiē)产品开始加速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平(píng)均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年(nián)11月发布(bù)以来，该(gāi)指(zhǐ)数经历小幅下滑(huá)后，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽(suī)有震荡下跌(diē)，但(dàn)5月(yuè)以(yǐ)来又开始(shǐ)持续上(shàng)涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场(chǎng)核心指数表现(xiàn)，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只(zhǐ)核心(xīn)指数(shù)月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基金(jīn)相继成立，这使得北交所整体(tǐ)流(liú)动(dòng)性有(yǒu)所改善。从中观维度来(lái)看，北交所很多(duō)优质(zhì)企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公司业绩持续(xù)释(shì)放(fàng)，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一(y悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么ī)大型公募基金人士表示。

　　北交所官(guān)网(wǎng)显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所(suǒ)上(shàng)市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司业(yè)绩表(biǎo)现(xiàn)来看，2021年(nián)北(běi)交所上市(shì)公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的(de)公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现(xiàn)净利润138.11亿(yì)元，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比(bǐ)增长12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超过1亿(yì)元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正增长。北(běi)交所上市公司业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权益基金(jīn)年(nián)内表现上，Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月12日，除大成北交所两年定开年内收益为负外，其余9只北交所(suǒ)主题(tí)权(quán)益基金年(nián)内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选(xuǎn)两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定(dìng)开、嘉实北交所精选(xuǎn)两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当(dāng)前估值偏(piān)低

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位业(yè)内人士认为，当前北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显著低估，不过正是(shì)长(zhǎng)线资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所(suǒ)慧选两(liǎng)年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约其发展的依(yī)然是市(shì)场本身较差(chà)的流动性问题(tí)，市场制度性差异导致其与沪深(shēn)市场相比，可比公司估值表现(xiàn)差异(yì)较大。除了继(jì)续降低投资者(zhě)门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必要完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而(ér)活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的(de)引领(lǐng)，提(tí)升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一(yī)个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目(mù)前(qián)的(de)北交所优质公司被显著低估(gū)，也是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年定开基金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰(fēng)表示，站在当前的位置，对于北交所(suǒ)的后续表现充满信心，信心来(lái)源于四个(gè)方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前估值已经(jīng)非常(cháng)便宜，他们测算前(qián)几(jǐ)大重(zhòng)仓(cāng)股的平均估值在20倍以内，切换到2023年估(gū)值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小(xiǎo)成长型企业而言是非常具(jù)有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们(men)发现很多悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么(duō)北交(jiāo)所(suǒ)公司今(jīn)年以来依然(rán)延续了(le)较快(kuài)的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整体是符合预(yù)期的，业绩的持续增(zēng)长进一步(bù)消化(huà)了估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四(sì)季度以来北交所出了不少政策利好，包括发布(bù)《北京证券交易所股(gǔ)票(piào)做市(shì)交易业(yè)务细则》和《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做市交易业务(wù)指引》，下调部分交易费(fèi)率，北(běi)交所股票(piào)将纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体(tǐ)系，北(běi)证50指数11月份正式上线等(děng)政策的(de悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么)密集发(fā)布，可以说对这个市场是加大(dà)了呵护的力度，政策的暖风对整个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四(sì)是北交(jiāo)所(suǒ)目前新挂牌的公司(sī)较(jiào)多，其中不乏优(yōu)质(zhì)的个股，供给上来(lái)了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期(qī)可能由于供给增加对整个市场的(de)流动性造成(chéng)一定的扰(rǎo)动(dòng)，但增加优(yōu)质供给是市场长(zhǎng)期发展的基石，这使得他们选择优质中小(xiǎo)专精特新(xīn)企业的难度(dù)是相对(duì)降低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开基金经理(lǐ)张靖表示(shì)，北交所作为新兴的股(gǔ)票(piào)交易(yì)市场，目前仍处(chù)于初创期，上市股票数量还不够多，市(shì)场关注度还不高，整(zhěng)体估(gū)值水平(píng)相较于沪深交易所明显低(dī)估(gū)。随(suí)着宏(hóng)观(guān)经济触(chù)底回(huí)升，和北交所快速发展，投资机(jī)会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组成部分之一，或有(yǒu)望(wàng)随着北交所(suǒ)改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投资者关注度提(tí)升逐渐(jiàn)得(dé)到(dào)估值体系修复。从2023年(nián)一季度的(de)公募(mù)基(jī)金持(chí)仓变化来看，这一趋势已经初(chū)露端(duān)倪(ní)，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估(gū)值(zhí)公司获增(zēng)持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有多个被低估(gū)标(biāo)的，未(wèi)来随着北交所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度提升，北交所流动性(xìng)随之改(gǎi)善，这(zhè)些大市值(zhí)、高权重(zhòng)、低估(gū)值的公司获得重(zhòng)估可(kě)能(néng)性较大。

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