今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而(ér)从机构类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别(zhì)量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金(jīn)买入的(de)相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利(lì)得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负责人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的(de)公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代(dài)销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交(jiāo)了(le)注销公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构(gòu)由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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