随(suí)着公募基金(jīn)2023年(nián)一季报披(pī)露拉开帷幕，多位知(zhī)名基金经理调仓换股(gǔ)以及(jí)对后市看(kàn)法(fǎ)跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓(xiǎo)星在一季报中表示(shì)，看好半(bàn)导体、电动(dòng)车、风光电储、军工等领域(yù)投资机会。他(tā)认为AI 产业(yè)的(de)发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私(sī)、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板块后续波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达(dá)澳亚基金(jīn)冯明远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司(sī)加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概(gài)念的创新，以及半导体暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了和制造业正经历触底反弹的(de)复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制(zhì)造(zào)等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本(běn)面(miàn)扎实(shí)的优质个(gè)股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此外，今日(rì)，中(zhōng)泰资管姜诚、中(zhōng)信(xìn)保(bǎo)诚基金(jīn)王睿等(děng)人也(yě)发布了一季报(bào)，均(jūn)谈到了(le)自(zì)己对AI领域(yù)的密(mì)切(qiè)关注(zhù)，但观点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成(chéng)为第一大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季(jì)度大幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银(yín)华基金李晓星在管的10只基金来看，整体基金仓(cāng)位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘(pán)精选、银华盛世精选A、银(yín)华大盘定开、银华丰(fēng)享(xiǎng)一年(nián)持有、银华心选一(yī)年持有(yǒu)A 在今年一季(jì)度小幅(fú)减仓，其中(zhōng)，减仓(cāng)幅度最大的是银华(huá)心选一年持有(yǒu)A，较去年底下降了4.65个百分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心(xīn)佳两(liǎng)年(nián)持有期、银华心(xīn)享一(yī)年持有、银华心(xīn)兴三(sān)年(nián)持有A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华心兴三(sān)年持有A，较去年(nián)底加仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李(lǐ)晓星(xīng)旗(qí)下(xià)基(jī)金产品大(dà)幅提高(gāo)了港股仓位，比如银(yín)华心(xīn)佳两年持(chí)有期(qī)港(gǎng)股仓位(wèi)从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港股仓位从去(qù)年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以(yǐ)李晓星代表作银(yín)华(huá)中小盘为例，前(qián)十大重仓股(gǔ)变动较大。今年一季(jì)度，立讯精密(mì)、金(jīn)山办公、用友(yǒu)网络、中科创达(dá)、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙头(tóu)立讯精密成为第一大重仓(cāng)股，截至一季(jì)报，该基金持有立讯精密(mì)826.3万股，持(chí)有(yǒu)市值约2.5亿元。一季(jì)度，该基金(jīn)还增(zēng)持了精(jīng)测电(diàn)子，较去年底增加了16倍，目前持有市(shì)值(zhí)约1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值得(dé)注意(yì)的是，上述“进新(xīn)”个股大(dà)多数是AI相关概(gài)念股(gǔ)。

　　而宁德时(shí)代、晶澳科技、德业股份、晶科(kē)能源、海光信息、复旦微电、锦(jǐn)浪科(kē)技则退出前(qián)十大。

　　减持方面，今年一(yī)季度，该基金减(jiǎn)持紫光国微、华海清科，分别较去(qù)年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一(yī)季报，该基金分(fēn)别持有紫(zǐ)光国微、华海(hǎi)清科(kē)189.3万股(gǔ)、63.1万，对(duì)应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二、四(sì)大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用“千(qiān)字(zì)小作文”表达(dá)了(le)自己对(duì)市场的看法，基金君为大(dà)家做了些(xiē)重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在(zài)一季报中表示，对(duì)于今年(nián)国内的(de)宏观判(pàn)断依然是经济整体稳健复苏，产业结构调整继续升级，居民(mín)消费信心逐渐恢(huī)复；我们判断由于国家自身实力的不断(duàn)增强，国(guó)际伙(huǒ)伴(bàn)跟我们的(de)利益共同(tóng)点变多(duō)，国际形势相对之(zhī)前(qián)会趋暖，国际贸易会逐渐触底(dǐ)回升。

　　一季度市场最火热(rè)的方(fāng)向是(shì) ChatGPT 引爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又一革(gé)命性(xìng)的技术，现(xiàn)象(xiàng)级(jí)应用推(tuī)出后，国内外各巨头加(jiā)速入局。需要关注的是，AI 产业(yè)的发展不会(huì)一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险，可(kě)能(néng)造(zào)成板块(kuài)后续波(bō)动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力(lì)产业(yè)链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替代方(fāng)向(xiàng)，集(jí)中在半导(dǎo)体设备、材料(liào)、零部件(jiàn)环(huán)节，中长期(qī) 看，伴(bàn)随国产供应商积极验证导入，国内晶圆产线建设将再度提速。在景气复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导(dǎo)体下行(xíng)周期接近尾(wěi)声，经(jīng)历了过去几个季(jì)度的(de)去库存，有望在今年下 半年(nián)重启上行周期，向上弹(dàn)性取(qǔ)决(jué)于下游需(xū)求恢复的力度，数据(jù)中(zhōng)心有望率先回暖，其次(cì)是(shì)汽(qì)车、 消费电子，关注(zhù)相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃(qì)较多的(de)板块，交易(yì)占比和(hé)估值已(yǐ)经(jīng)处于历史偏低的位置。只是市场对于(yú)上涨(zhǎng)的标的更多(duō)地(dì)关注利好，对于下跌的板块(kuài)更(gèng)多地(dì)关注利空。我们总(zǒng)体认为现在市场对于新能(néng)源板块(kuài)的担忧讨论(lùn)，更多是对(duì)于一(yī)个下跌板(bǎn)块的应激(jī)式反应。在去年的中(zhōng)报(bào)中，我们曾(céng)经提到了新能(néng)源板块的一(yī)些风险点，这些风险点(diǎn)在(zài)经过(guò)大半年的消化后(hòu)，在这个估值分位以及股价位(wèi)置下，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释(shì)放(fàng)，目(mù)前(qián)这个时间段(duàn)，具有较强吸引力(lì)。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电(diàn)动车(chē)、风光电储、军工等领(lǐng)域投资机会(huì)。

　　璞(pú)泰来仍是(shì)第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓新能(néng)源相关个股

　　一季(jì)报数(shù)据显示，信达澳亚基金冯(féng)明远在管的(de)6只基(jī)金(jīn)平均(jūn)仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研究优选A的股(gǔ)票仓位从(cóng)去(qù)年底75.82％上(shàng)升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信澳科技(jì)创(chuàng)新一年(nián)定开A、信澳(ào)星奕A则(zé)不同程(chéng)度小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看(kàn)，以冯明(míng)远的代表作信澳新能(néng)源产业(yè)为例，该基(jī)金一季度增持璞泰来，较(jiào)去(qù)年(nián)末加仓25.92％，目前持有股(gǔ)数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍(réng)位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利(lì)、中伟股份、宁德时(shí)代、东(dōng)阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份，今(jīn)年一季度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿(yì)元，为例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟(wěi)股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫科(kē)技(jì)为(wèi)“新(xīn)进”前(qián)十大(dà)个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技(jì)、比亚迪则(zé)退出前十大(dà)之列。

　　一季(jì)度，该基金对爱柯(kē)迪(dí)、天(tiān)齐锂业(yè)、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度(dù)减(jiǎn)持，其(qí)中，减持(chí)幅度最大的(de)是天齐(qí)锂业，今年一季度(dù)较去年底减持了24.23％，目(mù)前(qián)持(chí)有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一(yī)季报中(zhōng)表示(shì)，2023 年一季(jì)度 A 股市场经历了疫情复苏后的调整修(xiū)复，经济先是在(zài)大(dà)家“强(qiáng)复苏(sū)”的(de)预(yù)期 中趋于(yú)明显的(de)回暖，但基于“强预期(qī)，弱现实”的担忧(yōu)，随后又出现了显(xiǎn)著(zhù)的回调，从而总体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基金的投资主要聚(jù)焦在新能源、科技(jì)、高端制造(zào)等新(xīn)兴产业领域，细(xì)分板块的整体(tǐ)走势与市场趋同，导致本基(jī)金(jīn)的净值(zhí)也出现小幅(fú)震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经济等热(rè)门概念的(de)创新，以及半导体 和(hé)制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步(bù)回暖，产生一定(dìng)正面效应。我们(men)会继(jì)续在新 能(néng)源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的(de)优(yōu)质个股，自下而上挖(wā)掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗(qí)下多(duō)位(wèi)基金经理也发(fā)布了一(yī)季报(bào)。其(qí)中，中信保(bǎo)诚基金(jīn)权益投资(zī)部总(zǒng)监王睿在(zài)一季(jì)报中表示，宏观(guān)经济(jì)目前(qián)处在一个温和(hé)复苏的通道，在海外(wài)加(jiā)息进入尾声后，社会流动性将相对宽(kuān)松，宏(hóng)观及货币环境(jìng)有利于权益市场行(xíng)情的(de)开展，二(èr)季度指数仍有可(kě)能(néng)会是震荡上行的态势。

　　一季(jì)度，王睿减表示持了部分短(duǎn)期达(dá)到目(mù)标价(jià)的相关品(pǐn)种，并根据收益率预期的变(biàn)化调整了一(yī)部分科技持(chí)仓。具(jù)体来看，以(yǐ)其代表作中信(xìn)保(bǎo)诚创新成长(zhǎng)为例，该(gāi)基(jī)金(jīn)在一季度增持了晶盛机(jī)电、TCL中环(huán)、当升科技、中(zhōng)航光电(diàn)等个股(gǔ)，人福医(yī)药“新进”前十大(dà)。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对于人工智能这一(yī)非常(cháng)宏(hóng)大的命(mìng)题，他目前持(chí)谨慎乐观(guān)的(de)态度。首先我(wǒ)们(men)相信这是一(yī)项会对(duì)目前的生产(chǎn)和生(shēng)活方式带来(lái)重大变化的(de)技(jì)术变(biàn)革，值得我们投(tóu)入非常多(duō)的精(jīng)力去跟踪和研究。但(dàn)另(lìng)一(yī)方面，我(wǒ)们(men)目前还无法相(xiāng)对准确的(de)评估这(zhè)项技术(shù)革命给(gěi)具体(tǐ)公司(sī)和行业(yè)格(gé)局带来的影响，也不能给出大部分公(gōng)司一(yī)个相(xiāng)对清晰的(de)定价，因此我们(men)一季度暂时还(hái)没有(yǒu)明显增加相关的持仓(cāng)。后续我们会紧密跟踪。一季度我们(men)持仓(cāng)较(jiào)多的(de)电动(dòng)车(chē)和光伏表现不佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者的(de)信心出现了波动(dòng)。投资者预(yù)期变化导(dǎo)致(zhì)部分个股出现(xiàn)了较(jiào)大(dà)回调，目前(qián)行业整(zhěng)体估值水平处于历史(shǐ)较(jiào)低位置，而(ér)这两个(gè)行(xíng)业(yè)未来的发展方向还是(shì)相对比较确定的。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的一(yī)天

　　今日，中泰资管基(jī)金经理姜(jiāng)诚也(yě)发布了一季报在一季报中，姜诚(chéng)表示(shì)，一(yī)季(jì)度的市场(chǎng)走势再次佐(zuǒ)证了一个(gè)道(dào)理，即市场是难(nán)以预测的(de)。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最(zuì)重(zhòng)要的事(shì)件之(zhī)一，但要搞清楚它(tā)对投(tóu)资(zī)有哪些影(yǐng)响却很难。利润(rùn)在(zài)产业链不同环(huán)节之间将如何(hé)分配(pèi)？ 市场当前认为的受益(yì)环(huán)节(jié)是否能(néng)如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度以(yǐ)及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说起来又让人不明就里(lǐ)的难(nán)题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值(zhí)投(tóu)资的基(jī)本原(yuán)理告诉(sù)我们，价值会随着时间增长(zhǎng)，而非随着利润波动(dòng)。所以在海量(liàng)信息中，我们(men)需要重点关注长期因素(sù)，淡(dàn)化短(duǎn)期因(yīn)素。人工智能的发展是(shì)一个(gè)长(zhǎng)期(qī)因素，我(wǒ)们还没(méi)有(yǒu)足够的把握去捕捉(zhuō)到它带来的投资机会，但可以(yǐ)尽量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的(de)价格买尽可能好的资产，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的(de)标准是活得久、 站得(dé)牢、竞争优势维持得(dé)长(zhǎng)、平均(jūn)净(jìng)资产收益(yì)率高，以(yǐ)及(jí)在好的公司治理加持下(xià)能(néng)够把长期利润转化为诱(yòu)人分红(hóng)。所(suǒ)以，我们会一如(rú)既往，不去猜测(cè)和(hé)追逐市场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜(jiāng)诚代表作中泰星(xīng)元价值优选A代表作为例，该(gāi)基金在一季度减(jiǎn)持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集团(tuán)，增持了工商银行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬(yáng)农化工。

　　过去的一个(gè)季(jì)度(dù)，姜诚表示，自己的(de)组合没有大的(de)变化，是因为(wèi)长(zhǎng)期观点没有大(dà)的变化。对(duì)中国(guó)经济的长(zhǎng)期乐观，结合当前市(shì)场提供(gōng)的较(jiào)低(dī)估(gū)值水平，让我们可(kě)以在热点不断切换的市场中保持平和。但投资是一(yī)项苦差事，需(xū)要(yào)随时(shí)准备证伪(wěi)自(zì)己的观点(diǎn)，需要保持学习，永远没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了