昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登和(hé)众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开(kāi)支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士(shì)和另一(yī)名了解谈判情况的人士称(chēng)，最(zuì)终可(kě)能达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需(xū)要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几个关键数(shù)字的精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预(yù)计谈判(pàn)代表将敲定可自由支(zhī)配开(kāi)支(zhī)的(de)最(zuì)高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们(men)在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别(bié)的细节。根据美(měi)国联邦数据(jù)，2022年(nián)，美(měi)国的(de)可自由(yóu)支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美(měi)元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些(xiē)议(yì)员表(biǎo)示(shì)不应该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月4日举行(xíng)的六个月(yuè)来首次面(miàn)对面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的(de)任务是监控市场形(xíng)势(shì)并及时作(zuò)出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不是推动油(yóu)价上涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的(de)价格反(fǎn)映了市场对全(quán)球宏观(guān)经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会(huì)在6月(yuè)或7月的某次会议上再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来(lái)两次会(huì)议中美(měi)联储肯(kěn)定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约显示(shì)消化了约(yuē)14个基点的(de)加息预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加息(xī)规(guī)模(mó)通(tōng)常都是(shì)25个基点(diǎn)的(de)倍数，这(zhè)代(dài)表(biǎo)6月加息25个(gè)基(jī)点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司(sī)。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市值增长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的财报数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财(cái)季营(yíng)收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的(de)展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益(yì)远(yuǎn)超人们预期。英(yīng)伟(wěi)达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经(jīng)历短暂(zàn)反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投研(yán)中心黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期货日(rì)报记(jì)者采访时表示，近(jìn)期黑色(sè)系(xì)品种大(dà)幅(fú)下跌是宏观和产业共(gòng)振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随着(zhe)截(jié)止日(rì)期临(lín)近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美(měi)联储5月会(huì)议(yì)纪要来看，不(bù)能(néng)排除接下(xià)来继续加(jiā)息的可(kě)能性，当前美联储6月加息(xī)概(gài)率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形(xíng)成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资等经济(jì)数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复(fù)苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导致与国内(nèi)经济状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产业层面(miàn)也并无利多因素(sù)。黄科表示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并(bìng)没有(yǒu)很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复(fù)产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢(gāng)联螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不(bù)及预期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季(jì)，在需求乏力的(de)情况下(xià)，钢材价格(gé)不(bù)断下探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑(hēi)色产业研究(jiū)主管翟贺(hè)攀对记(jì)者(zhě)表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个(gè)月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢复距离此前(qián)预期有较大(dà)差距，叠加(jiā)今年(nián)年(nián)初以来市场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅(fú)较大。而在市场供需阶段(duàn)性(xìng)错配(pèi)的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模又(yòu)出(chū)现明显增(zēng)长，同时预期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延(yán)续(xù)弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要(yào)有以下(xià)三个方面的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外需(xū)可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年(nián)以来(lái)表现一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国(guó)内政策利(lì)多(duō)有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期”交(jiāo)易未能如当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句期出(chū)现，但国内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应(yīng)压(yā)力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内下一个相对(duì)重要的政策时(shí)点(diǎn)可能在7月的半年度(dù)经济数(shù)据公布后(hòu)，在此(cǐ)之前，钢矿品种价(jià)格(gé)底部的确立需要黑色商品整体供(gōng)应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦煤(méi)进口(kǒu)通关及(jí)铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还在持(chí)续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端(duān)对钢(gāng)价形(xíng)成(chéng)一定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后(hòu)期供(gōng)需平衡(héng)的预期。不(bù)过，从(cóng)目前(qián)情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场(chǎng)供需格局(jú)，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑(hēi)色系(xì)商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得(dé)注意的(de)是，在期货(huò)价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年(nián)疫情初期的(de)价格区间有利(lì)于(yú)行业供需加(jiā)快调整(zhěng)，且(qiě)目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会(huì)库存较近年同期(qī)偏(piān)低、6月份之后(hòu)来(lái)自政策面(miàn)和市场力量的(de)供应压减速(sù)度加(jiā)快(kuài)、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国(guó)际(jì)局势(shì)缓和以及国(guó)内外价差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难(nán)以恢(huī)复至今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”