关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯(sī)电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰队所在地，克里米(mǐ)亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔(ěr)市的(de)一个储油(yóu)设施遭到无人机袭击。从网络上曝光(guāng)的(de)照片(piàn)可以(yǐ)看(kàn)到，袭击导致储(chǔ)油设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎(zhā)耶夫在(zài)社交(jiāo)媒体(tǐ)上称：“由(yóu)无人机袭(xí)击造成的火灾影响面积(jī)约(yuē)为1000平方米，所有(yǒu)安(ān)全和救(jiù)援人(rén)员都已(yǐ)抵达现场。火灾(zāi)所在(zài)地和民(mín)用(yòng)区域间(jiān)隔很远。”

　　现场(chǎng)目击(jī)者分享的多(duō)段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任(rèn)何伤亡报(bào)告，地(dì)方政府敦促人们在消防员努力扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾(céng)遭到两架(jià)无人机的袭击，其中(zhōng)一架无人(rén)机(jī)被俄军摧毁，另一架无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油(yóu)茅(máo)”金(jīn)龙鱼发布2023年(nián)一季报。报(bào)告期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润8.5亿(yì)元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期(qī)内，随着国内餐饮行(xíng)业(yè)的逐步回暖，厨(chú)房食(shí)品的(de)销(xiāo)量马斯克会加入中国国籍吗较(jiào)去年同期(qī)有所上涨(zhǎng)。另外，去(qù)年(nián)一季度(dù)受南美干旱天气等因素影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主要原材料的价格快速上涨，今(jīn)年一(yī)季(jì)度公司主要原材料成(chéng)本低(dī)于去年同(tóng)期。销(xiāo)量上涨和(hé)毛利(lì)率提升共(gòng)同推动(dòng)了(le)厨房食品的利(lì)润增长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销商数(shù)量合(hé)计(jì)7768家，较(jiào)上(shàng)年增加1647家。金龙(lóng)鱼(yú)在投资者关系活动上表示，新增渠(qú)道主(zhǔ)要来(lái)源于网络下沉、细分产品的专业经销商(shāng)，以(yǐ)及(jí)餐饮渠道的快速发展带(dài)来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已(yǐ)投(tóu)产生产基地(dì)，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将(jiāng)于年(nián)内建成(chéng)投(tóu)产。目(mù)前，河南周口和陕(shǎn)西兴平央厨开(kāi)始供应学(xué)生餐业务(wù)，多(duō)款预制菜在线下及电商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还(hái)注意到(dào)，金龙鱼归属于上市(shì)公司股东(dōng)的扣除非经常性损(sǔn)益的净利(lì)润为(wèi)2.4亿(yì)元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是(shì)公(gōng)司(sī)的套期保值操作(zuò)未完(wán)全满足套期会(huì)计要求的衍生金融工具损(sǔn)益的影响，因此将套期保(bǎo)值(zhí)业务(wù)划定为非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展(zhǎn)2023年(nián)度商品期货套期(qī)保值业务(wù)的(de)公(gōng)告》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内(nèi)市场(chǎng)交易的(de)与公(gōng)司及(jí)下属子公司的生(shēng)产经营有直接(jiē)关系的原料、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生等品种。第一季度(dù)，饲料原料和(hé)油脂科技产品的销量有所增长，营(yíng)业收(shōu)入同(tóng)比上涨，但是在(zài)行情(qíng)下跌的(de)过程中，公司油脂科(kē)技相(xiāng)关产品(pǐn)的利润(rùn)受(shòu)到挤压，导(dǎo)致利润(rùn)同比有所减少。从合并资产负债表中可以看(kàn)出(chū)，衍生金融(róng)资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增(zēng)长(zhǎng)到了(le)期末的8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对冲作(zuò)用，弥补了一定的利润损失(shī)。

　　记者还注(zhù)意到(dào)，油脂加工企业道道全(quán)一(yī)季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道(dào)全发布2023年一季度报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营(yíng)活(huó)动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随同步转正(zhèng)。由于(yú)产能释放、原料(liào)回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好因素(sù)影响(xiǎng)，道道全迎来业绩修复时(shí)刻。分(fēn)析人士表示，道道全(quán)业绩修复有持续(xù)性(xìng)，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道全(quán)业(yè)绩(jì)出现(xiàn)大反转的(de)主要原因。

　　三年间，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史(shǐ)高位，这(zhè)大大抬升(shēng)了企业的加工成(chéng)本。然而零售终(zhōng)端(duān)的包装油价格上涨幅度却不(bù)及成本上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏得(dé)越多(duō)的情(qíng)况，这导致油脂加工(gōng)企业的(de)盈利(lì)能力大幅下降，道(dào)道全也不例外。自2022年(nián)下半(bàn)年以来，道(dào)道(dào)全新(xīn)建(jiàn)产(chǎn)能陆续释放，海(hǎi)外到港(gǎng)原料陆(lù)续增长，带动道道全的包装油(yóu)毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗(qí)下茂名工厂建设，并于(yú)今年一(yī)季(jì)度取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全茂(mào)名(míng)工厂建成投产，此后(hòu)产能处(chù)于爬坡(pō)释放期。今年以来，广东大力发展(zhǎn)预制菜产(chǎn)业(yè)，一(yī)季(jì)度广东地区餐饮(yǐn)消费(fèi)回暖势头良好(hǎo)，为道道全茂(mào)名工厂的投产及产能释放(fàng)带来正(zhèng)面影响。

　　道(dào)道全(quán)还表(biǎo)示，今年一(yī)季(jì)度扭亏为盈的另一主要原因是(shì)主(zhǔ)要原料价格(gé)出(chū)现(xiàn)下降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所用(yòng)主要原料(liào)的(de)国际交易(yì)价格呈(chéng)现出(chū)回落(luò)走势，受船期和现货到厂的时间影(yǐng)响，道道(dào)全的主要原料综合采购成本随后于2022年年(nián)末(mò)回落，2023年一季度则进一(yī)步延续回落趋势，对(duì)其一(yī)季度实(shí)现扭(niǔ)亏(kuī)为盈有明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥(yōng)有多(duō)个品牌(pái)，经销商总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南(nán)、西北(马斯克会加入中国国籍吗běi)、华东、华南等菜油(yóu)主要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳(yáng)、茂名、靖江(jiāng)设(shè)立生产加工基地。由于拥(yōng)有(yǒu)多(duō)个品牌及多(duō)地工厂，下(xià)游消费复苏、上(shàng)游原(yuán)料看跌将成(chéng)为(wèi)道(dào)道全(quán)今(jīn)年业绩修复的两大驱动因子(zi)。对于今(jīn)年的业(yè)绩(jì)，道道全持有谨慎乐观(guān)态(tài)度，认为业绩修复有一定持(chí)续性，未来(lái)不宜过度悲观(guān)。亦(yì)有多(duō)家(jiā)券商对道(dào)道全今(jīn)年业(yè)绩表达正面预期，并预测(cè)其今年全(quán)年营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，随着大(dà)豆、棕(zōng)榈(lǘ)油、包材(cái)等大宗原(yuán)材料价格自2022年(nián)下(xià)半年高位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛(máo)利(lì)率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行业发展格局与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供给预(yù)计将趋向(xiàng)于宽(kuān)松(sōng)，但天气(qì)、能马斯克会加入中国国籍吗源及国(guó)际政治经济形势等(děng)因素的影响，又给(gěi)油(yóu)脂、油料(liào)市(shì)场带来不确定性。包装食用植物油是生活必需消费品，市场空间广(guǎng)阔。随着消(xiāo)费者(zhě)健康意(yì)识(shí)的提高，对健(jiàn)康、安全、营(yíng)养的食用油需求也将持续增加，未来(lái)品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌(pái)差异(yì)化现象也将日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投油脂分析(xī)师石丽红告(gào)诉记者，在原料供应端，大宗农产(chǎn)品价格(gé)已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而且我国菜油原料供应(yīng)出(chū)现了(le)从未有过的多元及宽松(sōng)局面，包装油的(de)成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜油的(de)消费需求端(duān)则(zé)是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料(liào)市(shì)场整体(tǐ)运行平稳，缺乏突出矛盾且供(gōng)需端均有(yǒu)不确(què)定性，盘(pán)面整体呈现振荡(dàng)走(zǒu)势。然而(ér)，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市场(chǎng)恐慌及连(lián)锁反(fǎn)应，为(wèi)全球金融市场的稳(wěn)定(dìng)性带来了挑战，对整个商(shāng)品乃(nǎi)至金融市场造成了较(jiào)大冲击。此外，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)及欧(ōu)洲(zhōu)菜油(yóu)供给压力从(cóng)进(jìn)口成本端(duān)为(wèi)油脂油料市场(chǎng)形成了较大拖累。宏(hóng)观与基本面(miàn)利空(kōng)出现共(gòng)振，不论(lùn)是(shì)油(yóu)还(hái)是粕均(jūn)显著(zhù)跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好(hǎo)油粕走势(shì)，但如(rú)此凌厉的(de)跌势仍(réng)在(zài)节奏(zòu)上超出(chū)了市场预(yù)期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业(yè)人(rén)士认为，今年一季(jì)度油(yóu)脂的走(zǒu)势也受到宏(hóng)观面影响。另(lìng)外(wài)，在大量乌(wū)克兰及澳洲廉价菜籽的冲(chōng)击(jī)下，今年欧洲菜籽(zǐ)进(jìn)口同比增加200多(duō)万吨，原油价格不(bù)景气带来生柴投(tóu)料需求减(jiǎn)少，这令欧洲(zhōu)菜油的(de)出(chū)口(kǒu)潜力大(dà)大(dà)增加。此(cǐ)外，继续增产的(de)俄罗(luó)斯菜油大部分依赖对中(zhōng)国出口，在加拿大(dà)旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背景(jǐng)下，国(guó)内后期面临的菜油(yóu)供给压力十(shí)分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反(fǎn)映，油脂(zhī)消(xiāo)费复(fù)苏不及预(yù)期，包装(zhuāng)油需求(qiú)乏力(lì)，国内食用油需(xū)求整体增量(liàng)空间(jiān)不大。要(yào)想拿到更(gèng)多市(shì)场份额(é)，不同油种之间、大小企业之间的竞争十分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因提货较(jiào)好，菜油表观(guān)库(kù)存处于低位，终端(duān)库存(cún)处(chù)于高(gāo)位。随供应(yīng)逐(zhú)步增(zēng)加，表(biǎo)观库存(cún)或(huò)逐(zhú)步起(qǐ)量，二季度(dù)菜油(yóu)价格与相关油脂价差缩小(xiǎo)格局(jú)背景下(xià)，菜(cài)油需求或起量，但中(zhōng)短期仍处于(yú)累(lèi)库态(tài)势。”石(shí)丽红说。

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