30年(nián)“不败”的可转债信仰，突(tū)然(rán)之(zhī)间出现“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元面值的可转(zhuǎn)债，*ST搜(sōu)特的(de)可转债搜特转债(zhài)今天又(yòu)是暴跌19.85％，价格(gé)跌至(zhì)31.66元，30年(nián)可(kě)转债(zhài)历史(shǐ)上从(cóng)未有过(guò)如此低价(jià)可转债，与(yǔ)此同时，各类低价转债接连(lián)雪崩。分析认为，资(zī)金开始(shǐ)担心(xīn)退市和违约风险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股(gǔ)市(shì)场今(jīn)天也继(jì)续不乐观，自周二盘中冲高到3400点(diǎn)跳水(shuǐ)之(zhī)后，市场持续回(huí)落，上证指(zhǐ)数今天(tiān)又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点。主要指数和多数板(bǎn)块下跌，深证成指(zhǐ)跌(diē)1.23％，创业(yè)板指数(shù)和科(kē)创50指数也跌超1％。个(gè)股3790只下跌，1209只上(shàng)涨，成交额8481亿元(yuán)，与前一日有所缩(suō)量。

　　行业板块方面，此前最牛的传媒娱乐领跌，大跌超(chāo)4％，互联(lián)网(wǎng)、建筑、有色等也跌超(chāo)3％；纺(fǎng)织(zhī)服(fú)装、电力、旅游等行业(yè)逆势飘(piāo)红上涨。

　　不过(guò)北上资(zī)金却是逆势抄底，全天净买入13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩(bēng)整(zhěng)个(gè)低价转债(zhài)市场

　　30年(nián)没(méi)有过的可转债退市(shì)历(lì)史，在(zài)今年5月一(yī)下被(bèi)打破，先是*ST蓝盾宣告公司(sī)和蓝盾转债被告(gào)知(zhī)要退市(shì)，打破了30年来的可转债(zhài)没有出现正股和(hé)转债退市的历史。接(jiē)着没几天，*ST搜特锁定面值退市，搜(sōu)特(tè)转(zhuǎn)债持续暴(bào)跌，第2只打破历史来得太快(kuài)。蓝盾(dùn)转债已(yǐ)停牌，而搜(sōu)特转债还在交(jiāo)易(yì)。

　　退市危机之下，搜特转债今日再(zài)度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已(yǐ)经暴跌(diē)19.75％。持(chí)续上演断崖式暴跌，面值100元的(de)转债如今(jīn)只剩(shèng)31.66元。

　　搜(sōu)特转债的(de)正(zhèng)股*ST搜特(tè)还在一字跌停，最新收(shōu)盘价0.56元，触(chù)发面值(zhí)退市已没(méi)什么悬念。

　　接连的退市情形(xíng)，以及可能面临(lín)的违(wéi)约。彻底带崩了(le)整个低(dī)价转债，过去的双低(dī)策略似乎(hū)也不再奏效。思创转债暴(bào)跌11％，而(ér)正股思(sī)创医(yī)惠只(zhǐ)跌了2％，塞力转(zhuǎn)债暴跌(diē)8.19％，而(ér)正股塞力医疗只跌(diē)了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌超6％。

　　如今(jīn)又涌现(xià安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的n)大批价格跌(diē)破100元的低价转债，而一(yī)年前市(shì)场还在关注“消灭”100元(yuán)以下可转(zhuǎn)债，一度没有转债价格低于100元。如(rú)今是(shì)多只(zhǐ)接连闪崩(bēng)断(duàn)崖下跌。

　　沪指又(yòu)跌破3300点(diǎn)

　　市(shì)场近期波动剧烈

　　上(shàng)证指数周二在券商、银行等金(jīn)融股带动之(zhī)下，一度冲上3400点(diǎn)，而(ér)后(hòu)快速跳(tiào)水(shuǐ)。然后持续(xù)下行，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早盘一度翻红(hóng)后(hòu)，市场(chǎng)持续走(zǒu)低(dī)。

　　有分(fēn)析(xī)表示，近期市场波动(dòng)加剧，资(zī)金分(fēn)歧较大。

　　华(huá)泰证券近日策略(lüè)点评表示，4月新(xīn)增社融、新增(zēng)信贷、M2同(tóng)比均(jūn)低于Wind一致(zhì)预期(qī)，一季(jì)度冲量(liàng)明显+票据(jù)利率下(xià)行，数据走弱(ruò)在方向(xiàng)上不(bù)超预(yù)期，但幅度较预期(qī)更大(dà)。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同比走(zǒu)高(gāo)，冷(lěng)热不匀再现，居民中长贷(dài)在1Q脉冲式修复过后明显(xiǎn)走弱，单月新增创历史新低，与地产销(xiāo)售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差(chà)微升，基数效应外，主因C端新增存款转负；3）私人(rén)部门中长贷仍(réng)在(zài)修(xiū)复→全A非金融(róng)企业(yè)盈利全年(nián)或拾级(jí)而上(shàng)，但从(cóng)M1-M2剪刀差及财报数据反映的制造业库(kù)存及产能周期位置(zhì)看(kàn)，弹性或有限(xiàn)。金融数据再(zài)次印证复苏安康可以用来祝福安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的吗 祝你全家安康是骂人的成色需巩固，或提升政(zhèng)策加码“恢(huī)复(fù)和(hé)扩(kuò)大(dà)需求”的(de)可能。

　　前海(hǎi)开源基金(jīn)近日也表示，后(hòu)续来看市场回落(luò)空间有限：

　　第(dì)一、4月出口仍超预(yù)期，外需(xū)仍有(yǒu)韧性。4月出口同比增(zēng)长(zhǎng)8.5％，好于市场预期，除基数(shù)效应(yīng)外，欧美的韧性与东(dōng)盟相对强劲(jìn)的(de)需求均支撑(chēng)了(le)外(wài)需(xū)，内需同样在修复下市场分子端边际向(xiàng)好。

　　第二(èr)、国(guó)内外流(liú)动性仍然偏好。国内看(kàn)，4月政治局会议仍然强调稳增长，应对弱复苏(sū)下流动性大概(gài)率仍然维(wéi)持宽松(sōng)，同样仍可能有增量政策出台，对市场(chǎng)均是呵护而非压力；海外看(kàn)，5月FOMC会议(yì)后市场基本(běn)已定(dìng)价美(měi)联储本轮加(jiā)息(xī)已至(zhì)顶点(diǎn)，仍然存在区域银行风(fēng)险隐(yǐn)患同时(shí)通胀仍在下行下，后续海外(wài)流动性难更紧(jǐn)，外资对(duì)国内市场的流出压力不大(dà)。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，权重板块内部的(de)分化(huà)，热门板块交易性的(de)波动是(shì)指(zhǐ)数调整主(zhǔ)因，但在内需修复(fù)、外需韧性，且国(guó)内政策呵(hē)护延(yán)续、外资流出(chū)压(yā)力不大下市场无大风(fēng)险(xiǎn)，震(zhèn)荡修(xiū)复(fù)延续。

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