中国金融(róng)行业加速对外开放，外资(zī)券商们的2022年过得如何(hé)？

　　近(jìn)日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续公布(bù)：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取(qǔ)得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏损。

　　其中，在(zài)2019年获(huò)批成(chéng)立(lì)的摩根(gēn)大通证券2022年(nián)业绩突(tū)飞猛进，当(dāng)年净利(lì)润达到2.63亿元，领(lǐng)先各(gè)家“洋券商”。相比之下(xià)，与摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券同期获批的野村东方国际证(zhèng)券2022年(nián)亏损达(dá)到2.25亿元，业(yè)绩分化加剧(jù)。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣(xuān)”合(hé)并，两(liǎng)家(jiā)国际金融巨头均在国内拥(yōng)有外资控(kòng)股券商(shāng)牌照。其中(zhōng)，瑞信证券2022年(nián)亏损达(dá)2.55亿(yì)元，而瑞(ruì)银证券(quàn)则大赚2.24亿元。后(hòu)续两(liǎng)家外资控股券(quàn)商面临的“一参一控”问(wèn)题(tí)如何(hé)解决，仍是业内(nèi)关注重点。

　　过去几年里，“财(cái)富管理转型”成为行(xíng)业热词。而透视各家外(wài)资券商(shāng)在2022年的“打法”来看，依托于各自股东资源禀赋(fù)、深(shēn)入财富管理成(chéng)为其在中国展(zhǎn)业的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外资控股(gǔ)券商半数亏损

　　对于(yú)国内各家证(zhèng)券公(gōng)司来说，除(chú)了面临行业“二八分(fēn)化”的激烈态势，来自“洋券商”们的市场竞(jìng)争也同(tóng)样带来(lái)压力。

　　日前，中证协(xié)公布各家券商2022年年报(bào)/财务数(shù)据，9家外(wài)资控股券商纷纷晒(shài)出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受(shòu)制于市场(chǎng)行情、成立时间、牌照资(zī)质等问(wèn)题，9家共有(yǒu)5家出(chū)现亏损(sǔn)，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村(cūn)东方国际(jì)证券（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和(hé)汇丰前海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体(tǐ)来看，瑞(ruì)信证券(quàn)2022年实现营业收(shōu)入2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实(shí)现(xiàn)净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村(cūn)东方国际(jì)证(zhèng)券(quàn)则延续自成(chéng)立以(yǐ)来(lái)的亏损(sǔn)状态：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上年同期的8491万元(yuán)亏损幅度继续扩(kuò)大。

　　在2022年因获(huò)得(dé)外资股东增持而成为外资控股券(quàn)商的汇丰前海证券，业绩(jì)较上(shàng)年(nián)出现明显进(jìn)步(bù)，但仍然录得亏损：2022年实现营业(yè)收(shōu)入5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元，上年(nián)同期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证券和星展证券(quàn)均于(yú)2020年(nián)获得证监会批文，分别于2020年底、2021年初(chū)完(wán)成工商(shāng)登记，正式展业时间不(bù)长。星展证券2022年(nián)实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期(qī)有所收窄(zhǎi)。大(dà)和证(zhèng)券2022年(nián)实(shí)现营业收入(rù)4773.93万(wàn)元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就(jiù)亏(kuī)损(sǔn)原(yuán)因而言(yán)，2022年受市(shì)场影响，证券行业(yè)营业收(shōu)入(rù)普遍下降，外资控股券商也难(nán)以幸免。且(qiě)新公司(sī)建设成本、业务费(fèi)用(yòng)、员工薪酬等支出过(guò)高，在展业初期(qī)容易导致亏(kuī)损的(de)产生。

　　与国内大型券商(shāng)相比，外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)仍呈现“本小利(lì)薄”的情况，自(zì)营业(yè)务影响有限，因此影响2021年(nián)业绩的主(zhǔ)要还是经纪、投(tóu)行(xíng)等传统业务。

　　例如(rú)，瑞信证券(quàn)在2022年年报中表示，其(qí)当年投(tóu)行业(yè)务手(shǒu)续(xù)费(fèi)及佣(yōng)金净收入为6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而(ér)营业支(zhī)出则(zé)有增无减，业务及管(guǎn)理费从上年的4.27亿元增长到(dào)5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导致业(yè)绩出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来的和尚”念(niàn)好(hǎo)了中国市场这本经。

　　具体来(lái)看，2022年(nián)共有(yǒu)4家外(wài)资控股券(quàn)商(shāng)实现盈(yíng)利，分别为摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银(yín)证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证(zhèng)券和瑞(ruì)银证(zhèng)券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券2022年实现营业收入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字业绩水平在2022年(nián)的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底(dǐ)，摩根大通证券共(gòng)有(yǒu)员工210人，数量在行业内排名下游，但其业(yè)绩(jì)已(yǐ)跻身行业中游(yóu)水平，而这(zhè)只是摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券展业的第三个完整会计年(nián)度。

　　公开信息显(xiǎn)示，摩根大通证券于2019年3月获得证监会(huì)批(pī)复，成立合资证券(quàn)公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集团、珠(zhū)海迈兰德等5家内资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家(jiā)内资股(gǔ)东(dōng)所持(chí)股(gǔ)权，成为摩根大通证券唯一股东。

　　财务(wù)报表显示，摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券2022年经纪业务大爆发，实(shí)现(xiàn)手续费净收入5.56亿(yì)元，同比增长超300％。

　　摩根(gēn)大通证(zhèng)券表示，其(qí)证(zhèng)券经纪业(yè)务团(tuán)队(duì)成立已逾三年，2022年业(yè)务开展(zhǎn)和运作(zuò)取得进一步进展，新客户开发稳步推进(jìn)。摩根(gēn)大通证券充分利用全球化的平台优势，整合集团资源，持续关注并开(kāi)拓传统QFII投资者以及新(xīn)取(qǔ)得QFII牌照的合格(gé)境外(wài)机构投资(zī)者(zhě)，目标(biāo)客群机构投(tóu)资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银(yín)、瑞(ruì)信突发(fā)合并(bìng)

　　“一参一控”下(xià)或将(jiāng)取舍

　　除(chú)摩根(gēn)大通证券外，瑞银证券在(zài)2022年也取(qǔ)得了较好的业(yè)绩表现：当期实现营业(yè)收(shōu)入(rù)11.79亿元，同(tóng)比增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进入(rù)中国时间(jiān)最早的一批(pī)合资券商(shāng)之一，早在2007年(nián)就(jiù)已在国(guó)内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股东分别(bié)持有的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提(tí)升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式员(yuán)工383人(rén)。

　　财务报表显示(shì)，瑞(ruì)银(yín)证券2022年(nián)投行业务进步明(míng)显，当期(qī)实(shí)现手续费净收入(rù)1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞(ruì)银证券表示(shì)，其在2022年(nián)完(wán)成了创业板(bǎn)注册制改革后的(de)IPO保荐项(xiàng)目(mù)，积极筹(chóu)备并参与了沪深交易所互联(lián)互(hù)通全球(qiú)存托凭(píng)证业务等。

　　值得关注的(de)是，今(jīn)年(nián)3月，百(bǎi)年(nián)大行瑞士(shì)信贷被竞争(zhēng)对手瑞(ruì)银收购(gòu)。瑞信(xìn)集团和(hé)瑞银(yín)集团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年(nián)3月(yuè)19日正式宣布(bù)达成合并(bìng)协议，瑞士(shì)联邦(bāng)财(cái)政部、瑞士(shì)国(guó)家银(yín)行(xíng)（SNB）和瑞士金(jīn)融市场监督管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞(ruì)银(yín)发布一(yī)季(jì)报时(shí)表(biǎo)示，对(duì)瑞信的收购交易预计在6月底前完(wán)成。不言而(ér)喻的是，集团层面的合并对(duì)两家外资(zī)控股券(quàn)商在(zài)中国(guó)展业情况，也(yě)将造(zào)成一定影响(xiǎng)。

　　基于此(cǐ)，审计所普华永道对瑞信证券(quàn)出具了带强调事(shì)项段的无保留意(yì)见审计报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞银集团股份公司之间达(dá)成协议(yì)和合并计划，截止报告日，上述协议和合并计划的完(wán)成日尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团股份有限公司下属控股子公司，未来的(de)运营和财(cái)务业绩受到上(shàng)述合并(bìng)可能产生的(de)影响亦不明确(què)，该事项(xiàng)表明存在可能导致对公司持续经营能(néng)力产生重(zhòng)大疑虑的重大不确(què)定(dìng)性。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立于2008年(nián)的瑞信方正证券，系证监(jiān)会修订《外商参股(gǔ)证券公司设立规(guī)则》后(hòu)首家获(huò)批的(de)合资证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权(quán)（51％），2021年6月(yuè)瑞信方正更名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以(yǐ)11.4亿(yì)元的(de)对(duì)价(jià)转(zhuǎn)让(ràng)瑞信(xìn)证券49％股(gǔ)权(quán)。在该(gāi)笔交易完(wán)成后，瑞信将全资持有瑞信证券(quàn)。但突如其来的瑞信、瑞银合并(bìng)，使得(dé)瑞银证券和瑞信证券将(jiāng)受同一股东控制。

　　根据《证券公司股权管(guǎn)理规定》，证券公司股(gǔ)东以及(jí)股(gǔ)东的(de)控股股东、实际控制人参股证券(quàn)公(gōng)司的数量不(bù)得(dé)超过2家(jiā)，其(qí)中控制(zhì)证券公(gōng)司的数量不(bù)得(dé)超过1家。在面临“一(yī)参(cān)一(yī)控”的限制下，瑞(ruì)银证券和瑞信证券(quàn)的牌照或(huò)将(jiāng)面临“一去一留”的局面。

　　深入财富管理(lǐ)破(pò)局

　　过去几年里，“财富(fù)管理(lǐ)转型”成为行业(yè)热词(cí)。而透视各家外资(zī)券商在2022年(nián)的“打(dǎ)法”不难发(fā)现，依托于各自资源禀赋深入财富管理成为其在中国(guó)展(zhǎn)业的首(shǒu)要方(fāng)向(xiàng)。

　　例(lì)如，野村东(dōng)方国际证(zhèng)券表示，2022年其财(cái)富管理(lǐ)业(yè)务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一(yī)资产管理账户(hù)）”等业务持续推进的基础上，新(xīn)增了特色投资咨询(xún)服务(wù)（如ESG行业咨(zī)询）、上市公司(sī)大宗减(jiǎn)持服务(wù)、集团间跨境业务联动等多种业(yè)务模(mó)式，通过服(fú)务(wù)手段的(de)增(zēng)加及优化，为(wèi)客户提供多维度、一(yī)站式的综合(hé)性金融解决方案。

　　后续，野村东方国际(jì)证(zhèng)券财富管(guǎn)理(lǐ)业(yè)务将定位于“中国高端财富人群”，从产品配置、人员建设、中后(hòu)台支(zhī)持(chí)以及集团跨境合作(zuò)四个方面入手，打造以产品为中(zhōng)心(xīn)的业务核(hé)心竞争力(lì)，持续(xù)为中国投(tóu)资者提(tí)供具有野村(cūn)集团(tuán)特色的高(gāo)质(zhì)量财富(fù)管理服务。

　　在完成高盛集团全资(zī)持股备案后，高盛高华在2021年底与北京高华(huá)签订《业(yè)务转(zhuǎn)让协议》，受让(ràng)北京高华的(de)所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高(gāo)华获证监会核发新增证(zhèng)券经纪、证券投资咨询(xún)、证(zhèng)券自(zì)营及代销(xiāo)金融产品业务的业务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华(huá)与北(běi)京高华完成业务迁移工作。

　　高(gāo)盛高华表示，其将持(chí)续(xù)以资产配置为核心(xīn)进(jìn)行(xíng)新产品和服务的研(yán)发(fā)工(gōng)作，进一步赋(fù)能部门为在岸客户提供财富(fù)管理综(zōng)合解决方案，丰富客(kè)户(hù)产品种类(lèi)选择(zé)，开展(zhǎn)境内私人财富管理(lǐ)平台未来战略规划，并进(jìn)一步拓展境内产品平(píng)台。

　　与此同时，高盛高(gāo)华将持续推进私募股权(quán)基(jī)金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立(lì)工(gōng)作，持续代销(xiāo)第三方金融(róng)产品并推(tuī)进跨(kuà)境(jìng)投资新产品的研(yán)发(fā)，为客户提(tí)供(gōng)直接对接境外(wài)资(zī)本市场(chǎng)的机(jī)会。

　　另外，依托于外资股东打造私(sī)人财富管理(lǐ)业务，这在具备外资银行股东背景(jǐng)的券商中(zhōng)较(jiào)为多见。例如，汇丰前海证券表示(shì)，其于2022年(nián)4月正式成立私人(rén)财富管理部(bù)，负责(zé)公司高(gāo)净值个人客(kè)户(hù)综合财富管理(lǐ)业务的运作。私人财富(fù)管理部以(yǐ)汇(huì)丰(fēng)前海证券为平台，依托汇丰环球(qiú)私人银行，致(zhì)力为高净值(zhí)和超高净值客户及其家族提供(gōng)专业、多元及定制化的资(zī)产配置服(fú)务(wù)，为(wèi)客户实现其投资目标。

　　瑞银证(zhèng)券则另辟(pì)蹊(qī)径，推出家族信托资讯业务，与(yǔ)4家国内头(tóu)部信(xìn)托公司达成战略合作。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重启(qǐ)深圳分公司财富管理业务，依(yī)托国家对粤港澳大湾区的新(xīn)政举措，致力于发展(zhǎn)财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞(ruì)银证券表示，其(qí)财富管(guǎn)理(lǐ)部秉持着为客户进行全方位资产配置(zhì)和满足(zú)客户全生命周期财富管理的(de)理念，进一(yī)步完善投资解决方案和财富规划(huà)方面的业务，一方面积极扩充现有(yǒu)架(jià)上策略，精(jīng)选上架多支产品为客户(hù)在同一策(cè)略下提供(gōng)差异化(huà)选(xuǎn)择及多元化(huà)的投(tóu)资方案。

　　外资(zī)券商(shāng)队伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外开放的力度不断加大(dà)，各外资(zī)金融(róng)机(jī)构加速(sù)了在境内设(shè)立控股券商的进程。

　　今(jīn)年1月，渣打证(zhèng)券获批准设立，公司注册(cè)地为(wèi)北京市，注册资本为人民(mín)币10.5亿元，业务(wù)范围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资(zī)产管理（限于从事(shì)资(zī)产证券化(huà)业务）。

　　值得关注的是，渣打(dǎ)证券是(shì)首家新设的外商独资证券公司。就监管批(pī)复(fù)信(xìn)息(xī)来看(kàn)，渣打(dǎ)证券由渣打银行（香(xiāng)港）有限公(gōng)司全资设立，出(chū)资额(é)10.5亿元人(rén)民币。

　　算上渣打(dǎ)证(zhèng)券(quàn)在内，目(mù)前国内的外资控股券商数(shù)量已达到(dào)10家。其中，摩根大(dà)通证券（中国）、高(gāo)盛高华证券、渣打证券均为外商独(dú)资券商。从数(shù)量上来(lái)看，外资(zī)控股(gǔ)券商已成为(wèi)市(shì)场上(shàng)不容忽视的“新(xīn)势力”。

　　此外，目前还(hái)有数家外资券商(shāng)的设立申请静待审(shěn)批。截(jié)至5月(yuè)5日(rì)，花旗证券、法巴证(zhèng)券、日兴证券、青岛意(yì)才证券等多家(jiā)外资券商的(de)设立申请(qǐng)仍处于证监会(huì)审批阶段(duàn)。其中，法巴证(zhèng)券(quàn)和青岛(dǎo)意才证券已(yǐ)获第一次意见反馈(kuì)。殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字p>

　　今年3月底，证(zhèng)监会主席(xí)易会满等先后(hòu)在京会见美国桥水基金、法国东方汇理(lǐ)、日本大和(hé)证(zhèng)券、英国汇(huì)丰、加拿(ná)大宏利金(jīn)融(róng)、新加坡淡(dàn)马锡、德国安联保险、意大利联(lián)合(hé)圣保罗银行(xíng)、美国景(jǐng)顺和(hé)高盛等国(guó)际金(jīn)融机构负(fù)责人。

　　来访的国(guó)际金融(róng)机构负责人普遍表示，此次(cì)来华亲身感受到(dào)中国(guó)经(jīng)济的强(qiáng)大韧性、潜力和活力(lì)，坚定看(kàn)好中国经济和中国资本市场发展前景。近年来中国资本市场(chǎng)对外开放稳步推进(jìn)，为国际金融机构(gòu)和全球投资者(zhě)带来了(le)实(shí)实在在的机遇(yù)。各金融(róng)机构(gòu)高度重(zhòng)视中国(guó)市场，将继续与中国(guó)深化(huà)合(hé)作(zuò)，积极拓展在华业务和投资，期待实现互利共赢。

　　面对来自(zì)外资券商(shāng)的市场竞争，国内券(quàn)商也纷纷感受到了挑战和(hé)机遇。例如(rú)，华西(xī)证券(quàn)即(jí)在2022年年报中表示，外资机构来华展业便(biàn)利度不断提(tí)升，经营范围(wéi)和监管要求实现(xiàn)国民待遇(yù)，外资券商、资产管理机(jī)构等加速布(bù)局，全力(lì)抢(qiǎng)滩中国证券市场，对本土证券公司既带来了(le)国际(jì)金融机构全面(miàn)参与中国资本市场竞争所形成(chéng)的冲击，也带来了通过与国际金融机(jī)构直接合作促进业务发(fā)展、提升管(guǎn)理(lǐ)水平的机遇(yù)。

　　西部证券也表示(shì)，当前证券行业集中度(dù)稳中有升，头部券商竞争优势更趋(qū)明显，业务多元化发展趋势初步形成，金(jīn)融科(kē)技对行(xíng)业发展理(lǐ)念的变革和重(zhòng)塑不断深(shēn)化，外(wài)资券(quàn)商(shāng)市场冲击将逐渐(jiàn)显现，证券行(xíng)业竞(jìng)争新格局(jú)正加速演变。

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