衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季(jì)度(dù)GDP增(zēng)速超预期放(fàng)缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四，美国商务部经(jīng)济分(fēn)析(xī)局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度(dù)放缓，且远(yuǎn)不及(jí)预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美(měi)国每年(nián)的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费(fèi)者支(zhī)出、出口(kǒu)、联(lián)邦政(zhèng)府、州和地方政府(fǔ)支出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项主要(yào)包括(kuò)进口、私(sī)人库存投资和(hé)住宅固定投资。经济分析局表(biǎo)示(shì)，一(yī)季度(dù)GDP增速较去年第四季度放缓的(de)主要原因是私人库存投资回落以(yǐ)及非住宅固定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大的(de)组成部分(fēn)——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人(rén)消(xiāo)费(fèi)支出使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一(yī)季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽(suī)较前(qián)一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第(dì)四个季(jì)度拖累GDP，另外，住(zhù)宅(zhái)投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度(dù)较(jiào)小。最大的拖累项是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来的最大(dà)纪(jì)录。

　　一(yī)季(jì)度，经(jīng)济增(zēng)速大幅放缓的同时，通胀再次升(shēng)温(wēn)。美联(lián)储高度关(guān)注的通胀指标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于预期4.3％，但(dàn)高于前值的(de)1％。

　　剔(tī)除食品(pǐn)和能(néng)源的核心PCE物价指数环(huán)比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连续(xù)第五次“击败”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘(sōu)美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗(lǎng)军队发(fā)表(biǎo)声明称，扣押(yā)了一艘(sōu)悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜的美国船(chuán)只。

　　声(shēng)明(míng)表(biǎo)示(shì)，由于一(yī)艘不明船只与一(yī)艘(sōu)伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船(chuán)只的行(xíng)为违反了(le)国际(jì)法。在伊朗船只向海上监视和(hé)救援中(zhōng)心发(fā)送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱(qū)逐(zhú)舰的拦截行动中(zhōng)，不明(míng)船只的自动全球定位发送系(xì)统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局的(de)许可下，海军出(chū)动直升机扣押了该船只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明(míng)船只属(shǔ)于美国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔群岛的(de)旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消(xiāo)息称(chēng)，美(měi)国海(hǎi)军表示，伊(yī)朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军27日(rì)在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮，美(měi)方要求立即(jí)释放这艘(sōu)油轮。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林的第五(wǔ)舰(jiàn)队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过(guò)境(jìng)国际水域时被伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国(guó)家电视台新(xīn)近发布(bù)的视频显示，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两名(míng)冒充乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯(sī)基的俄罗(luó)斯(sī)人通了电话。鲍威尔误认为对(duì)方是泽连斯基，回答了从(cóng)通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行(xíng)等主题的一系列问题。

　　美联储的一(yī)名(míng)发言人美东时间4月(yuè)27日周四确(què)认，鲍威尔有过通(tōng)话，称(chēng)无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理此事(shì)发生(shēng)在今(jīn)年1月，否认(rèn)存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月(yuè)参(cān)加了一次谈话，对(duì)方(fāng)谎(huǎng)报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在这个充(chōng)满挑(tiāo)战(zhàn)的时刻(kè)支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信(xìn)息(xī)。”

　　美联(lián)储认为，曝光的(de)视频似乎经(jīng)过编辑，无(wú)法确认(rèn)准确性。上述发言人(rén)还说(shuō)，通(tōng)话事件已报(bào)交有关执(zhí)法部门，出于(yú)对他们工作(zuò)的尊(zūn)重，美联储(chǔ)不会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看似四平(píng)八稳、无伤(shāng)大雅，但(dàn)事(shì)实就是(shì)，骗(piàn)子能通(tōng)过(guò)恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这(zhè)种(zhǒng)事实可能会导致美联(lián)储的安全(quán)性遭到(dào)质(zhì)疑。对鲍威尔(ěr)受骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出(chū无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理)，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论(lùn)通(tōng)常受到投资(zī)者和商界人士的密(mì)切关注，有时会(huì)引发股市波动。而且(qiě)，美联储官员同他人的私下(xià)会面时常引发争议，因为外界认为(wèi)，联(lián)储官员的(de)言(yán)论可能让在(zài)场的(de)人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)上(shàng)当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之(zhī)辈(bèi)。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不(bù)止一次成功骗取国外政客和他们通话，而且通常将将通话视频公之于众，就是为(wèi)了恶(è)搞西方国家的(de)决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗(luó)申科和德国前总(zǒng)理(lǐ)默(mò)克尔通(tōng)话，默(mò)克尔当(dāng)时觉得可疑，但没有在对话中直接问他(tā)们是不是冒(mào)牌货(huò)。今年早些(xiē)时(shí)候，他们还曾(céng)假(jiǎ)冒泽(zé)连斯基(jī)，和(hé)欧洲(zhōu)央行行长拉加德(dé)通(tōng)话(huà)。

　　原油基本面未变 关注宏观(guān)层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外(wài)油价出(chū)现(xiàn)大(dà)幅回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国(guó)际油价(jià)出现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘SC原油主力合(hé)约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现(xiàn)小幅上(shàng)涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁在接受期货日报记(jì)者(zhě)采访时表示，昨(zuó)天白天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基(jī)本跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下(xià)挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或(huò)为(wèi)超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱(ruò)于外(wài)盘，海通期货能源化(huà)工研(yán)究中心负责人(rén)杨安表示，一(yī)方面是由于(yú)近(jìn)期油轮运费回(huí)落，运(yùn)输(shū)成本下(xià)降，让内外盘(pán)价(jià)差(chà)有(yǒu)所走弱。另一方(fāng)面是当前(qián)国内即(jí)将迎来五一假期，而(ér)目前国际市场宏观风险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油价(jià)大幅回调之际，市(shì)场避险情绪高涨(zhǎng)，国内(nèi)投资者担忧情(qíng)绪更为明显(xiǎn)，也使得内(nèi)盘(pán)原油跌幅超(chāo)过外盘(pán)。

　　从近(jìn)期来看，杨安告(gào)诉记者(zhě)，美国银行业危(wēi)机(jī)风波(bō)再(zài)起，叠加美国债务压(yā)力(lì)及经济衰退(tuì)风险可能削弱(ruò)欧美能(néng)源需求(qiú)，风险(xiǎn)资产面(miàn)临较大压力(lì)，从(cóng)而(ér)推(tuī)动本(běn)周油价油价下(xià)跌(diē)。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月份(fèn)就(jiù)曾因银行业(yè)危(wēi)机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业(yè)风险再(zài)次(cì)升(shēng)温继(jì)续引发市(shì)场(chǎng)恐慌(huāng)，原(yuán)油(yóu)的下跌带有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)的情绪(xù)化特无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁也(yě)表(biǎo)示，近日宏观情绪(xù)导致油价再度承压。随(suí)着美联储加息会(huì)议的临近，美(měi)国第(dì)一(yī)共和银行的财(cái)报和股价表现或显示银行业(yè)危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数据表现(xiàn)仍然(rán)欠佳，美(měi)国(guó)消费者信心(xīn)本月降至去年7月以来的最低水平，市场对于美联储加(jiā)息和海外经济衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，近期(qī)主导原(yuán)油市场走势(shì)的宏(hóng)观风险(xiǎn)何时会消散？在(zài)杨(yáng)安(ān)看来，目前来看，美国银行业(yè)危机风险在未来一段时间内(nèi)仍将不时困扰市(shì)场。另外，5月4日(rì)美联储议息会议将(jiāng)再迎(yíng)来加息窗口，对此投资者也高度关注美联(lián)储利率政策的变化(huà)，宏观层(céng)面的不确(què)定性成为影响整个金融市(shì)场的主(zhǔ)要因素，这是投资者需要注意的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公(gōng)布加(jiā)息决议，市(shì)场对(duì)美联储加息25个BP的概(gài)率预测在80％以上(shàng)，并且由于(yú)近(jìn)期美联(lián)储官员表态偏(piān)鹰，对于后续何时(shí)停止加(jiā)息(xī)仍有分歧。欧洲央行(xíng)将(jiāng)于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧(ōu)元区(qū)的高(gāo)通胀水平，预(yù)计欧洲央行和(hé)英国央(yāng)行也(yě)将维持加(jiā)息政策，因此市场(chǎng)对于海外(wài)经(jīng)济衰退带来需求下(xià)行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看原油市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供需局势(shì)并未(wèi)大(dà)幅恶化。杜冰(bīng)沁(qìn)分析认为，即将(jiāng)到来的五一长假和(hé)美(měi)国夏季出行旺季预计对于需求会(huì)有一定支撑，预(yù)计近期国际油(yóu)价仍将(jiāng)面临(lín)宏观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期(qī)货能(néng)化分析师董超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会(huì)对油价尤其是(shì)亚(yà)洲地区(qū)的(de)油(yóu)价(jià)带来(lái)极大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井(jǐng)平台已经连续(xù)半年维持(chí)低位，1230万(wàn)桶/日的产(chǎn)量将(jiāng)越来越难以持续，后(hòu)续的(de)减(jiǎn)产将很快(kuài)到来；此(cǐ)外在5月美(měi)联储(chǔ)加息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或将逐步消退(tuì)，后期原油市场将转入对供应面(miàn)的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下(xià)区间将更为(wèi)模糊，在(zài)美国储备政策(cè)难以改动的情况下(xià)，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的(de)下滑将(jiāng)有助于(yú)油价(jià)的稳定(dìng)。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预(yù)计5月(yuè)油价(jià)整(zhěng)体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计(jì)将(jiāng)更宽，受(shòu)宏观及基本(běn)面风险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报告(gào)显示原(yuán)油超预期降库(kù)，且美国汽油(yóu)需求较上(shàng)期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预计今(jīn)年年内剩余时段供(gōng)应紧张将是原(yuán)油市场主基调，当然全球经(jīng)济面临衰退(tuì)风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度(dù)上抵消供应紧张给市(shì)场(chǎng)带来的担(dān)忧。总体来(lái)看(kàn)，当前(qián)油价处在(zài)宏(hóng)观利空与(yǔ)供应(yīng)紧(jǐn)张局(jú)面形成对峙的复杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导油价回落(luò)，中长期来看油价或(huò)继续大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日(rì)，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导致相(xiāng)关(guān)性(xìng)较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等品(pǐn)种也(yě)出现较大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料(liào)油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫主(zhǔ)要还是受到油(yóu)价影响，自身(shēn)基本面表(biǎo)现尚可，其(qí)中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃料(liào)油供需相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫燃料(liào)油市(shì)场整(zhěng)体供(gōng)应(yīng)持续(xù)偏紧。供给(gěi)端(duān)方面，随着发电(diàn)旺季(jì)的临近，本月从中东(dōng)进口到新(xīn)加坡(pō)的高硫燃料(liào)油(yóu)降至历(lì)史低点，环比(bǐ)下(xià)降三(sān)分之二(èr)，但同时本月俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油流入量有所上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中东出口(kǒu)的下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用(yòng)事业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的(de)船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高硫燃(rán)料油市(shì)场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前(qián)科威特炼(liàn)厂计划外检修导致(zhì)部分(fēn)船货延期，目前5月的装船已经(jīng)延迟(chí)至6月，虽然检修(xiū)的装置(zhì)正在逐(zhú)渐重启，但由(yóu)于开(kāi)斋节整体进程较(jiào)慢，预计(jì)原(yuán)定本(běn)月底恢(huī)复的时间会有所推后，对于(yú)亚洲(zhōu)低硫燃料油市场(chǎng)供应(yīng)的收紧也(yě)将延长，但同(tóng)时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低(dī)燃(rán)料油(yóu)在基(jī)本(běn)面的支撑下，预计后市(shì)走(zǒu)势或较原油更为(wèi)抗跌，如若(ruò)原油企稳反(fǎn)弹，燃料(liào)油整体回升空间或更显著。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安(ān)表示，短期内原油系品(pǐn)种波动将主要受到原油价格(gé)的(de)影响，不过基(jī)本(běn)面差异还是会让各品种(zhǒng)表(biǎo)现有强弱之(zhī)分，具体(tǐ)来看，需求即将迎来旺季的高硫(liú)燃料油整体(tǐ)表现将强于低硫燃(rán)料油。

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